Crollo del mercato: quanto tempo prima di toccare il fondo?

Le azioni statunitensi sono crollate bruscamente nelle ultime settimane a causa delle preoccupazioni che l'aumento dei dazi doganali sotto l'amministrazione Trump possa portare a una guerra commerciale globale.

Inoltre, i mercati temono che le politiche del presidente Trump possano portare a una recessione.

In totale, l'S&P 500 ha perso quasi il 10% dal 19 febbraio, lasciando gli investitori a chiedersi quando il crollo potrebbe finalmente arrestarsi e quando sarà opportuno considerare raggiunto il punto più basso.

Sebbene le prospettive a lungo termine per le azioni statunitensi rimangano incerte, ci sono motivi per credere che la svendita sia finita, almeno nel breve periodo.

Cosa ci dice l'indice della paura sul crollo del mercato

Il “VIX”, o indice di volatilità CBOE, ampiamente noto come indicatore della paura del mercato, è più che raddoppiato rispetto al minimo da inizio anno e lunedì ha raggiunto un nuovo massimo di 29.

Inoltre, la curva dell'indice si è recentemente invertita, il che significa che i contratti a breve termine ora hanno un prezzo superiore rispetto ai contratti a più lungo termine.

L'insolita inversione della curva VIX indica ulteriormente livelli di paura molto elevati nel breve termine, che storicamente hanno segnalato un minimo negoziabile a breve termine.

Si noti che l' indice di riferimento S&P 500 ha ora restituito oltre la metà dei guadagni accumulati negli ultimi sette mesi (dall'inizio di agosto 2024).

Cosa aspettarsi dalle azioni statunitensi a lungo termine

Sebbene le azioni statunitensi sembrino ora posizionate per registrare una certa pressione di acquisto nel breve termine, gli investitori dovrebbero rimanere cauti, poiché le previsioni a lungo termine rimangono, nella migliore delle ipotesi, incerte.

Questo perché la svendita è ora più legata a preoccupazioni più ampie di una possibile recessione imminente.

I dazi di Trump potrebbero interrompere le catene di approvvigionamento e aumentare i costi per le imprese quest'anno, costi che potrebbero essere trasferiti ai consumatori, portando a una riduzione della spesa – un importante motore della crescita economica.

D'altra parte, paesi come Canada, Messico e Cina hanno già annunciato tariffe di ritorsione che probabilmente danneggeranno anche la domanda di esportazioni statunitensi.

Insieme, questi fattori potrebbero portare a un rallentamento economico, con conseguente potenziale ulteriore calo dell'S&P 500.

Gli Stati Uniti sono già in recessione?

Vale anche la pena menzionare che, secondo Peter Berezin, chief global strategist di BCA Research, il dibattito sulla recessione potrebbe non essere un tema del futuro.

Berezin ha iniziato il 2025 con un obiettivo di fine anno di 4.450 punti per l'S&P 500. Il suo scenario peggiore prevede che l'indice di riferimento possa tornare al livello di 4.200 quest'anno, poiché gli Stati Uniti potrebbero già essere in recessione.

BCA vede una maggiore probabilità di recessione sotto la nuova amministrazione, poiché "Trump sarebbe molto destabilizzante in alcuni aspetti negativi, soprattutto per quanto riguarda il commercio".

Peter Berezin non ha mai creduto alla tesi secondo cui Trump avrebbe potuto utilizzare i dazi per negoziare condizioni commerciali migliori.

Il governo statunitense ha effettivamente bisogno di quei soldi per affrontare il deficit di bilancio, ha sostenuto in una recente nota.