Indice DAX stabile nonostante i dazi: è un buon acquisto oggi?

L'indice DAX si è bloccato questo mese mentre gli investitori osservano le crescenti tensioni tra Europa e Stati Uniti. L'indice, che monitora le maggiori aziende tedesche, ha raggiunto il picco di €23.470 questo mese per poi ritirarsi a un minimo di €22.500 giovedì.

Case automobilistiche tedesche sotto pressione

L'indice DAX ha registrato un calo giovedì dopo che Donald Trump ha confermato l' imposizione di nuovi dazi sulle auto europee a partire dalla prossima settimana. I dazi passeranno da circa il 2% al 25%, un cambiamento epocale che si farà sentire in Germania.

Un dazio del 25% significa che un'auto che ora costa 50.000 dollari negli Stati Uniti inizierà a costare almeno 75.500 dollari in più. Questo perché, nel tempo, questi dazi saranno inevitabilmente scaricati sui consumatori.

I clienti, d'altra parte, opteranno ora per l'acquisto di auto di fabbricazione americana, che saranno soggette a minori dazi. Ciò significa che esiste il rischio che le importazioni di veicoli tedeschi negli Stati Uniti diminuiscano, poiché le aziende si affretteranno ad espandere i propri stabilimenti negli USA.

Gli Stati Uniti rappresentano un mercato fondamentale per le case automobilistiche tedesche come BMW, Volkswagen, Mercedes-Benz e Porsche. In teoria, un'azienda come BMW dovrebbe essere meno colpita perché il suo stabilimento più grande al mondo si trova in Carolina del Sud.

Porsche sarà il componente dell'indice DAX più colpito, poiché gli Stati Uniti sono diventati il suo mercato principale e produce tutti i suoi veicoli in Germania. Sebbene i suoi clienti siano benestanti, è probabile che molti di loro saranno cauti. Questo spiega perché il prezzo delle azioni Porsche... è crollato del 16% quest'anno, risultando il secondo peggior titolo dell'indice dopo Vonovia.

Altri titoli automobilistici tedeschi si mantengono stabili quest'anno, in parte perché gli investitori ritengono che Donald Trump voglia semplicemente un accordo. Il titolo BMW è sceso dell'1% quest'anno, mentre Daimler Truck, Mercedes-Benz Group e Volkswagen sono aumentati modestamente.

Questi titoli probabilmente risentiranno dell'intensificarsi della guerra commerciale tra Stati Uniti e Germania.

Spesa pubblica tedesca

La principale ragione per cui l'indice DAX si è mantenuto stabile nonostante le crescenti difficoltà è che si prevede un aumento della spesa pubblica quest'anno.

Questo mese, il parlamento ha votato per approvare un fondo infrastrutturale da 500 miliardi di euro e per allentare le regole sui prestiti. La maggior parte di questi fondi sarà destinata alle spese per la difesa, ora che si temono le posizioni di Donald Trump e JD Vance nei confronti dell'Europa.

Questo spiega perché le aziende esposte alle infrastrutture stanno guidando l'indice DAX quest'anno. Il prezzo delle azioni di Rheinmetall è salito del 120% quest'anno, mentre Heidelberg Materials è aumentato del 40%.

Gli altri principali titoli in rialzo nell'indice DAX sono Commerzbank, Allianz, Deutsche Bank, Bayer e Siemens. Commerzbank è in crescita grazie al continuo rally dei titoli bancari europei e alle speranze che Unicredit possa fare una mossa quest'anno o il prossimo.

Analisi dell'indice DAX

Grafico DAX di TradingView

Il grafico giornaliero mostra che l'indice DAX si è mantenuto in un intervallo ristretto negli ultimi mesi. Ha raggiunto il picco a €23.470, un massimo storico.

L'indice è rimasto al di sopra della media mobile esponenziale (EMA) a 50 giorni, un segnale che i rialzisti hanno il controllo. Ha inoltre formato un pattern grafico a bandiera rialzista.

Pertanto, l'indice probabilmente rimarrà sotto pressione per un po' di tempo, a causa delle persistenti preoccupazioni sui dazi. Ulteriori guadagni saranno confermati se l'indice supererà il massimo storico di €23.470. Una discesa al di sotto del supporto a €22.400 invaliderebbe la visione rialzista.