DeepSeek ha davvero ridotto la domanda di potenza di calcolo nel 2025?

Le azioni del settore AI sono state colpite duramente nelle ultime settimane, in parte a causa delle difficoltà macroeconomiche, ma almeno in parte anche per le preoccupazioni di un rallentamento del settore in futuro.

Ma dati recenti continuano a smentire tali timori, considerandoli esagerati. Anzi, secondo Stacy Rasgon, analista senior di Bernstein, la domanda di potenza di calcolo è addirittura aumentata nel 2025.

“Gli unici che sembrano preoccupati sono gli investitori. Le aziende che stanno effettivamente effettuando le spese, sembra che stiano procedendo a tutta velocità”, ha sostenuto in un'intervista alla CNBC la scorsa settimana.

DeepSeek sta trainando la domanda di potenza di calcolo.

Una delle ragioni per cui gli investitori si chiedono se il 2026 possa ancora essere un anno di crescita per l'intelligenza artificiale è DeepSeek.

La startup cinese ha lanciato a febbraio un modello di intelligenza artificiale che, a suo dire, richiedeva risorse computazionali significativamente inferiori per ottenere risultati comparabili a ChatGPT.

Tuttavia, la domanda di potenza di calcolo è aumentata ulteriormente dal lancio di DeepSeek, ha aggiunto Rasgon.

Tuttavia, l'ETF iShares Future AI & Tech è attualmente in calo di quasi il 25% rispetto a metà febbraio.

Nvidia continua a registrare una forte domanda in prospettiva.

Jensen Huang, amministratore delegato di Nvidia, ha espresso un'opinione simile all'evento annuale GTC di questo mese.

Nel suo discorso programmatico, il veterano del settore ha affermato che R1 di DeepSeek, sebbene efficiente, è un modello di ragionamento che richiede in realtà una potenza di calcolo 100 volte superiore rispetto ai modelli di intelligenza artificiale non basati sul ragionamento.

Questo era contrario alle iniziali ipotesi di mercato secondo cui i progressi di DeepSeek avrebbero ridotto la domanda complessiva di potenza di calcolo.

“Credo che la riduzione dei costi, in generale, sia positiva – stimola la domanda. Questo è stato vero per i semiconduttori nel corso di cinque o sei decenni”, ha dichiarato Rasgon alla CNBC la scorsa settimana.

La visione di Bernstein sulle azioni Nvidia per il 2025

La convinzione di Rasgon che le preoccupazioni per un rallentamento dell'intelligenza artificiale siano, in realtà, esagerate, lo mantiene ottimista sul titolo di punta del settore, Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA).

Il suo rating di sovraperformance sul gigante dei chip per l'intelligenza artificiale è accompagnato da un obiettivo di prezzo di 185 dollari, che indica un potenziale rialzo di quasi il 70% rispetto ai livelli attuali.

L'analista di Bernstein ha convenuto che i titoli del settore semiconduttori tendono a non performare bene durante una recessione, ma ha aggiunto:

A febbraio, Nvidia stessa ha previsto un ulteriore slancio.

Per il primo trimestre, il colosso dei chip AI prevede un fatturato di 43 miliardi di dollari, che si traduce in un aumento di circa il 65% su base annua. Gli analisti, in confronto, si aspettavano solo 41,78 miliardi di dollari.