Analisi dell'indice DAX prima della decisione della BCE: è un acquisto consigliabile?

L'indice DAX ha recuperato nelle ultime settimane, mentre aumentavano le preoccupazioni per il conflitto commerciale in corso tra gli Stati Uniti e i suoi principali partner commerciali. Dopo aver toccato il minimo di 18.460 euro all'inizio dell'anno, l'indice è tornato a 21.310 euro. Rimane comunque molto al di sotto del massimo da inizio anno di 23.445 euro. È un buon momento per acquistare prima della decisione della BCE?

Decisione sui tassi di interesse della BCE

Il DAX tedesco e gli altri indici europei saranno sotto i riflettori, mentre gli operatori di mercato attendono ulteriori misure di sostegno da parte della Banca Centrale Europea (BCE).

Gli economisti prevedono che la banca centrale taglierà i tassi di interesse dello 0,25% in questa riunione, a causa delle persistenti preoccupazioni sulla crescita economica. Se ciò accadrà, i tassi di interesse scenderanno dal 2,5% al 2,2%. A differenza della Fed, la BCE ha adottato una politica più accomodante e ha tagliato i tassi di interesse diverse volte dall'anno scorso.

Le probabilità di un ulteriore taglio dei tassi da parte della BCE sono aumentate dopo gli ultimi dati sull'inflazione europea di mercoledì. Questi numeri hanno rivelato che l'inflazione al consumo complessiva è rimasta al 2,2% a marzo, mentre l'indice dei prezzi al consumo core è rimasto al 2,4% nello stesso periodo.

Gli analisti ritengono che la guerra commerciale in corso porterà a una crescita economica lenta in Europa quest'anno. In una nota, un analista di Bloomberg ha dichiarato:

La visione accomodante ha spinto al ribasso i rendimenti dei titoli di stato tedeschi. I dati mostrano che il rendimento dei titoli decennali tedeschi è sceso dal 2,93% di marzo all'attuale 2,495%. Anche il rendimento a cinque anni è sceso al 2,04%. Storicamente, il mercato azionario va bene quando i rendimenti obbligazionari sono in calo.

La BCE è probabilmente preoccupata anche per la forza dell'euro. I dati mostrano che la coppia EUR/USD è salita a 1,1400, in forte aumento rispetto al minimo da inizio anno di 1,1075.

Sebbene l'euro più forte contribuirà a ridurre l'inflazione, avrà un impatto sugli esportatori europei rendendo le merci più costose all'estero. Questo è un problema fondamentale perché queste merci sono già diventate costose a causa dei dazi di Donald Trump .

Principali titoli in ribasso e in rialzo del DAX

Le peggiori performance del DAX tedesco sono quelle delle aziende esposte agli Stati Uniti, che ora sono costrette a pagare tariffe più elevate.

Il prezzo delle azioni Porsche è crollato di oltre il 24% quest'anno, rendendola la peggiore performance dell'indice DAX. È più esposta ai dazi statunitensi perché negli ultimi anni gli Stati Uniti sono diventati il suo mercato più importante. Produce tutti i veicoli venduti negli Stati Uniti in Germania, il che significa che un dazio del 25% danneggerà la sua attività.

Gli altri principali titoli in ritardo nell'indice DAX sono aziende come Adidas, Merck, MTU Aero, Siemens Healthineers, BMW e Daimler Truck.

D'altra parte, i titoli con le migliori performance nell'indice sono Rheinmetall, Commerzbank, Heidelberg Cement, Deutsche Bank e Deutsche Boerse.

Analisi tecnica dell'indice DAX

Il grafico giornaliero mostra che l'indice DAX ha raggiunto il picco di €23.445 all'inizio dell'anno, per poi scendere a un minimo di €18.497. Successivamente ha rimbalzato fino agli attuali €21.310, con un aumento del 15%.

L'indice rimane leggermente al di sotto delle medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 100 giorni. Ha inoltre ritestato il punto di inversione pivot chiave a €21.250.

Pertanto, persiste il rischio di un arretramento dell'indice DAX a causa delle persistenti incertezze commerciali. In tal caso, il prossimo punto chiave da monitorare sarà il principale punto di pivot di supporto/resistenza a €20.000. Un movimento al di sopra della media mobile a 50 giorni a €21.737 invaliderebbe le prospettive ribassiste.