Come i dazi di Trump per il "Giorno della Liberazione" potrebbero sconvolgere i mercati globali

“I dazi colpiranno tutti i paesi”, ha dichiarato Trump ai giornalisti il 31 marzo, proprio mentre il resto del mondo si prepara a quella che ora sembra una guerra commerciale globale.

Il 2 aprile verrà annunciato il nuovo piano tariffario del presidente Trump, una giornata così importante che lui stesso l'ha definita "Giorno della Liberazione".

Questi dazi colpiranno quasi tutti i principali partner commerciali degli Stati Uniti. Si tratta dell'azione protezionistica più aggressiva intrapresa da un presidente americano nella storia moderna.

Tuttavia, Europa e Asia non stanno a guardare con le mani in mano.

Tutte le principali economie si sono preparate al peggio e ora stanno elaborando piani propri per contrastare la politica commerciale statunitense sempre più aggressiva.

Quindi la vera domanda è se il 2 aprile passerà alla storia come il "Giorno della Liberazione" o il "Giorno dell'Isolamento" per gli Stati Uniti.

Cos'è il Giorno della Liberazione e perché è importante?

Si prevede che i nuovi dazi doganali del presidente Trump aumenteranno le tariffe per quasi tutti i partner commerciali degli Stati Uniti.

Sono etichettate come "reciproche", il che significa che corrisponderebbero alle barriere che gli esportatori statunitensi incontrano all'estero.

Ma invece di colpire pochi settori o paesi, questo giro getta una rete molto ampia.

I consiglieri della Casa Bianca hanno proposto un'aliquota media del 20%, con un obiettivo di entrate annuali di 6 trilioni di dollari, sebbene questa cifra sia stata fortemente criticata.

La prima ondata di dazi prevede un'imposta del 25% su tutti i veicoli completamente importati a partire dal 3 aprile.

Nei prossimi mesi, i dazi si applicheranno anche ai ricambi auto.

Una tassa separata del 25% colpisce le importazioni provenienti da paesi che continuano ad acquistare petrolio o gas dal Venezuela, comprese le raffinerie statunitensi.

Si prevedono ulteriori misure che colpiranno i prodotti farmaceutici, il rame e i componenti semiconduttori.

Trump ha già aumentato i dazi sulla Cina al 20% in generale e imposto nuovi dazi del 25% su acciaio e alluminio.

Messico e Canada, nonostante il loro status di partner commerciali nell'ambito dell'USMCA, sono stati anch'essi colpiti da ampi dazi a causa delle preoccupazioni relative alla migrazione e al fentanyl.

I mercati stanno reagendo bruscamente. L'S&P 500 ha chiuso il suo peggior trimestre rispetto ai concorrenti globali dal 2009. Il sentiment dei consumatori negli Stati Uniti è sceso ai minimi degli ultimi due anni.

Banche e analisti indicano scenari di recessione e stagflazione per la più grande economia mondiale.

Quanto potrebbe peggiorare la situazione?

Un'analisi di Bloomberg Economics stima che, se il pacchetto di tariffe raggiungerà la sua forma massima, potrebbe aumentare le tariffe medie statunitensi di 28 punti percentuali.

Sarebbe il livello più alto dal 1800.

Queste previsioni stimano che un piano tariffario massimalista potrebbe ridurre il PIL statunitense del 4% nei prossimi due o tre anni, equivalenti a 1 trilione di dollari.

Questo perché le importazioni rappresentano circa il 14% del PIL statunitense.

A marzo, la Federal Reserve ha ridotto le previsioni di crescita degli Stati Uniti dal 2,1% all'1,7%, citando l'incertezza commerciale, mentre le aspettative di inflazione hanno raggiunto il massimo degli ultimi 32 anni.

Le prenotazioni in settori come la logistica e il trasporto merci sono già diminuite drasticamente.

L'incertezza è più dannosa delle tariffe stesse.

Durante la guerra commerciale del 2019, la Fed ha scoperto che i ritardi aziendali causati dall'imprevedibilità delle politiche hanno avuto un impatto maggiore sugli investimenti e sulle assunzioni rispetto ai dazi effettivamente imposti.

Questo scenario sembra ripetersi nel 2025.

È questo l'inizio della più grande guerra commerciale?

Europa e Asia si sono posizionate di conseguenza.

La presidente della Banca centrale europea, Christine Lagarde, ha avvertito privatamente i leader dell'UE di prepararsi a uno scenario peggiore.

La Commissione europea sta preparando tariffe di ritorsione per un valore di 26 miliardi di euro, che colpiranno merci statunitensi come acciaio, alluminio, bourbon, motociclette e jeans.

Sebbene l'implementazione fosse inizialmente prevista per i primi di aprile, è stata rinviata a metà mese, probabilmente per lasciare spazio alle trattative.

Francia e Germania saranno i primi paesi europei a rispondere, avendo lasciato intendere che potrebbero seguire misure di ritorsione più ampie se gli Stati Uniti non ammorbidiranno la loro posizione.

I funzionari europei stanno inoltre esplorando cambiamenti strutturali nella politica commerciale, tra cui la priorità data a nuovi accordi commerciali con l'America Latina e il Sud-est asiatico per ridurre la dipendenza a lungo termine dai mercati statunitensi.

In Asia, la risposta è stata più strategica che reattiva. Pochi giorni prima dell'introduzione dei dazi di Trump, Cina, Giappone e Corea del Sud hanno tenuto il loro primo dialogo economico di alto livello in cinque anni.

Sebbene ogni paese abbia le proprie tensioni con Washington, il loro messaggio è stato coordinato: l'integrazione della catena di approvvigionamento regionale deve accelerare.

I ministri del commercio dei tre paesi hanno ribadito il loro impegno nei confronti dei colloqui trilaterali sul libero scambio e hanno sottolineato la necessità di rafforzare l'RCEP, l'accordo commerciale regionale esistente che esclude gli Stati Uniti.

I media statali cinesi inizialmente hanno affermato che tutte e tre le nazioni avevano concordato una risposta congiunta ai dazi statunitensi.

Sebbene la Corea del Sud abbia rapidamente chiarito che l'affermazione era esagerata, il fatto stesso che sia stata fatta la dice lunga sulle intenzioni di Pechino di guidare un nuovo quadro commerciale in Asia orientale.

Cosa sta costruendo l'Asia?

L'asse Cina-Giappone-Corea del Sud sta assumendo un ruolo sempre più centrale nella politica economica regionale.

I loro recenti incontri si sono concentrati non solo sul libero scambio, ma anche sulla cooperazione nel settore dei semiconduttori, sulle tecnologie verdi e sulle catene di approvvigionamento resilienti.

La Cina, ad esempio, desidera importare prodotti a base di chip avanzati dal Giappone e dalla Corea del Sud, offrendo in cambio l'accesso a materie prime e infrastrutture.

Giappone e Corea del Sud, entrambi grandi esportatori di automobili che si trovano ad affrontare i dazi statunitensi, stanno preparando pacchetti di aiuti interni per sostenere i settori colpiti.

Il Giappone sta inoltre valutando sussidi per i produttori che trasferiscono la produzione dagli Stati Uniti al Sud-est asiatico.

Oltre agli scambi commerciali, la cooperazione riguarda anche la demografia e l'innovazione.

Tutti e tre i paesi stanno affrontando il problema dell'invecchiamento della popolazione.

La Cina conta oltre 300 milioni di persone di età pari o superiore ai 60 anni, e l'esperienza giapponese nella robotica e nell'assistenza agli anziani è considerata un modello.

La Corea del Sud è leader nella tecnologia sanitaria. La ricerca congiunta in questi settori è ora all'ordine del giorno.

Per quanto riguarda le infrastrutture digitali, i tre paesi stanno discutendo iniziative come hub regionali per l'intelligenza artificiale, sistemi di e-commerce condivisi e standard di dati comuni, con l'obiettivo di creare un ecosistema digitale competitivo in grado di rivaleggiare con l'Occidente.

È la fine del sistema commerciale globale?

La realtà è che i dazi di Trump stanno rifiutando le fondamenta del sistema globale che gli Stati Uniti hanno contribuito a creare.

In particolare, il principio della nazione più favorita (NPF) previsto dall'Accordo generale sulle tariffe doganali e sul commercio (GATT) e successivamente dall'Organizzazione mondiale del commercio (OMC).

Al loro posto, Trump sta promuovendo un modello bilaterale basato sul potere, in cui ogni paese negozia direttamente con gli Stati Uniti o si espone a conseguenze.

Il mondo oggi è più interconnesso. Le importazioni statunitensi rappresentano ora il 14% del PIL, il triplo rispetto al 1930.

Le catene di approvvigionamento globali sono più complesse. Le ritorsioni sono più rapide.

Le reazioni dei consumatori sono più organizzate e i capitali di investimento sono più mobili.

I dazi di Trump del 2025 stanno smantellando l'idea di prosperità condivisa, sostituendola con un interesse nazionale a somma zero.

Con l'obiettivo di rendere gli Stati Uniti un "polo manifatturiero globale", gli USA rischiano ora di isolarsi dal resto del mondo.

Si stanno creando opportunità per tutti gli altri paesi di intensificare la propria attività e assorbire parte della quota di mercato che verrà lasciata dalle ridotte importazioni statunitensi.

Contemporaneamente, in Europa si stanno svolgendo discussioni informali che mettono in dubbio il ruolo degli Stati Uniti come fornitore globale di liquidità.

Potrebbe questo significare l'emergere di una nuova valuta di riserva globale?

Questi dazi potrebbero portare all'alleanza Cina-Giappone-Corea del Sud a diventare la spina dorsale della stabilità economica globale?

Niente è escluso.