I prezzi dell'oro rimangono elevati, mentre l'argento sottoperforma.

Gold prices retreated from a fresh record high hit on Tuesday, but remained 1.5% higher than the previous trading day. 

President Donald Trump's threat to dismiss US Federal Reserve Chair Jerome Powell triggered a flight to safe-haven assets, driving gold prices to unprecedented highs on Tuesday. 

“I trader rialzisti si prendono una pausa in condizioni di ipercomprato estremo sui grafici a breve termine, sebbene il contesto fondamentale supporti le prospettive di un'estensione di una tendenza rialzista ben consolidata”, ha affermato Haresh Menghani, editor di FXstreet, in un rapporto.

Al momento della stesura, il contratto sull'oro più attivo sul COMEX era a 3.477,10 dollari l'oncia, in aumento dell'1,5% rispetto alla chiusura precedente.

I prezzi avevano raggiunto il massimo storico di 3.509,06 dollari l'oncia nella giornata di martedì.

Gli esperti ritengono che, sebbene l'oro si trovi attualmente in territorio di ipercomprato, il calo dei prezzi potrebbe essere attenuato da fattori fondamentali.

Secondo Menghani, la zona orizzontale compresa tra 3.425 e 3.423 dollari e il livello dei 3.400 dollari dovrebbero fornire un supporto adeguato per qualsiasi correzione significativa prima della ripresa.

Trump e la Fed statunitense

I piani di Trump per riformare la Federal Reserve hanno suscitato preoccupazioni sulla politica monetaria statunitense, causando l'ultimo rialzo dell'oro.

Trump ha ripetutamente chiesto alla Fed di ridurre i tassi di interesse e lunedì ha ribadito questa richiesta, affermando che l'economia statunitense potrebbe rallentare se la Fed non li taglierà immediatamente.

Inoltre, venerdì il consigliere economico della Casa Bianca, Kevin Hassett, ha dichiarato che Trump e il suo team stavano continuando a valutare la possibilità di licenziare il presidente della Fed, Jerome Powell.

Powell aveva indicato la settimana scorsa che la banca centrale non stava considerando un taglio dei tassi di interesse a breve termine.

Ha citato le potenziali pressioni inflazionistiche e le incertezze economiche derivanti dai dazi recentemente imposti.

Nonostante ciò, il mercato rimane convinto che la Fed taglierà i tassi di interesse già in estate.

Thu Lan Nguyen, responsabile della ricerca sui cambi e sulle materie prime presso Commerzbank AG, ha dichiarato:

Secondo il FedWatch Tool del CME Group, gli operatori di mercato stanno scontando la possibilità di almeno tre tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve nel 2025, incluso una riduzione di 25 punti base a giugno.

ETF sull'oro

Secondo gli analisti di ING Group, le partecipazioni in oro degli ETF (Exchange-Traded Fund) hanno raggiunto il livello più alto da settembre 2023.

Questo notevole aumento suggerisce una crescente preferenza degli investitori per gli ETF garantiti dall'oro come bene rifugio in un contesto di incertezze di mercato.

L'aumento dell'allocazione verso gli ETF sull'oro potrebbe essere attribuito a diversi fattori, tra cui l'instabilità economica, le tensioni geopolitiche o le pressioni inflazionistiche.

“In termini di dollari statunitensi, tuttavia, questa posizione è ai massimi storici, data la forza dei prezzi”, hanno affermato gli analisti di ING.

La materia prima con le migliori prestazioni finora quest'anno è l'oro spot, che ha registrato un aumento di oltre il 30%.

Nel frattempo, le scorte d'oro COMEX continuano a diminuire, scendendo di quasi 2 milioni di once dall'inizio di aprile a poco meno di 43,1 milioni di once, secondo ING.

“Questo calo si verifica in concomitanza con la negatività, a tratti, dell'arbitraggio su New York, a seguito della notizia che l'oro è esente da dazi.”

L'argento non riesce a tenere il passo.

Nella seconda settimana di aprile, i prezzi dell'argento sono aumentati di oltre il 15% rispetto al minimo di quest'anno, ma non hanno eguagliato il recente picco dei prezzi dell'oro.

Di conseguenza, il rapporto oro-argento sta risalendo, raggiungendo quota 102.

Barbara Lambrecht, analista di materie prime presso Commerzbank, ha dichiarato in un rapporto:

Il World Silver Survey del Silver Institute, pubblicato la scorsa settimana, prevede una leggera diminuzione della domanda industriale di argento quest'anno, dopo una crescita del 4% nel 2024.

Si prevede che quest'anno la domanda globale di argento registrerà un calo meno drastico rispetto all'anno scorso.

Si prevede che il mercato dell'argento rimarrà in deficit di offerta per il quinto anno consecutivo, nonostante l'aumento previsto dell'offerta.

Secondo il World Silver Survey, si prevede che il deficit di mercato diminuirà per il terzo anno consecutivo, attestandosi poco sotto i 118 milioni di once.

Il contratto sull'argento più attivo sul COMEX si attestava a 32,383 dollari l'oncia, in calo dello 0,4% rispetto alla chiusura precedente.