L'oro scivola ai minimi di due settimane con l'attenuarsi del suo ruolo di bene rifugio; i prezzi possono riprendersi?

Giovedì i prezzi dell'oro sono rimasti vulnerabili a ulteriori ribassi, poiché le prospettive di un accordo commerciale tra gli Stati Uniti e i suoi partner commerciali hanno offuscato il metallo prezioso.

L'attrattiva di oro e argento come beni rifugio è stata influenzata nella sessione di negoziazione di giovedì dopo che un media cinese affiliato allo Stato ha riferito che l'amministrazione Donald Trump aveva contattato Pechino per colloqui preliminari.

Miglioramento del clima di fiducia

Il miglioramento del clima è derivato dall'ottimismo che il picco degli annunci di tariffe fosse passato, sostenuto dalla firma, martedì, da parte del presidente degli Stati Uniti Donald Trump di due ordini volti a mitigare gli effetti delle tariffe sulle auto.

Giovedì mattina, Trump ha dichiarato che esiste una "probabilità molto alta" di raggiungere un accordo con la Cina.

Ha inoltre menzionato "potenziali" accordi commerciali con India, Corea del Sud e Giappone.

Questi sviluppi hanno attenuato le preoccupazioni relative alle crescenti tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina, riducendo a sua volta la domanda di oro come bene rifugio.

“I commenti si aggiungono al recente ottimismo e rafforzano ulteriormente la fiducia degli investitori”, ha dichiarato Haresh Menghani, redattore di FXStreet, in un rapporto.

Al momento della stesura, il contratto sull'oro più attivo sul COMEX era a 3.242,64 dollari l'oncia, in calo del 2,3% rispetto alla chiusura precedente.

Il contratto era sceso a 3.228,35 dollari l'oncia in precedenza nella giornata, il livello più basso dal 15 aprile.

Tra gli altri metalli preziosi, il contratto sull'argento più attivo sul COMEX ha registrato un calo dell'1,3%, attestandosi a 32,125 dollari l'oncia.

Dati economici

“Nel frattempo, una contrazione inaspettata del PIL statunitense e segnali di allentamento delle pressioni inflazionistiche hanno rafforzato le aspettative del mercato per un allentamento della politica monetaria più aggressivo da parte della Federal Reserve”, ha affermato Menghani.

Giovedì, il dollaro statunitense si è rafforzato in seguito alle dichiarazioni di Trump, facendo di conseguenza scendere il prezzo dell'oro, bene rifugio, per il terzo giorno consecutivo.

Il rapporto di mercoledì di Automatic Data Processing ha indicato un aumento di 62.000 posti di lavoro nel settore privato negli Stati Uniti per il mese di aprile.

L'aumento dell'occupazione nel settore privato è stato significativamente inferiore sia al dato rivisto di marzo, pari a 147.000 unità (originariamente riportato come 155.000), sia alle 108.000 unità previste.

Questo rappresenta un calo considerevole rispetto al mese precedente e una deviazione sostanziale dalle previsioni di mercato.

Inoltre, l'economia statunitense ha registrato una contrazione nel primo trimestre del 2025, con le stime preliminari del Bureau of Economic Analysis che indicano un tasso annualizzato dello 0,3%.

Questo dato segue un forte tasso di crescita del 2,4% nel trimestre precedente.

L'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) negli Stati Uniti ha registrato una diminuzione al 2,3% su base annua a marzo, rispetto al precedente 2,5%.

“I deludenti dati macroeconomici statunitensi confermano le scommesse sul fatto che la Federal Reserve riprenderà il suo ciclo di riduzione dei tassi a giugno”, ha affermato Menghani.

“Gli operatori stanno scontando la possibilità che la banca centrale statunitense riduca i costi di finanziamento di 100 punti base entro la fine dell'anno. Questo dovrebbe limitare il dollaro USA e sostenere il metallo giallo, che non genera rendimento.”

L'oro rompe il supporto di 3.260 dollari l'oncia.

Giovedì, il prezzo dell'oro è sceso sotto il livello di supporto di 3.260 dollari l'oncia.

Questo era un livello importante, poiché i prezzi si erano mantenuti intorno ai 3.300 dollari l'oncia nelle ultime sessioni di negoziazione senza significative rotture.

“Per quanto riguarda l'oro, va aggiunto che il prezzo sta correggendo dopo la sua prolungata fase rialzista”, ha dichiarato David Morrison, analista senior di mercato presso Trade Nation.

“Questo ha portato l'oro a un nuovo massimo storico di 3.500 dollari martedì scorso, e a livelli di ipercomprato estremi. Poi ha iniziato a scendere bruscamente”, ha aggiunto.

Secondo FXStreet, sarebbe saggio attendere la conferma di una rottura al di sotto del livello di Fibonacci del 50%, vicino all'area di $3.229-$3.228, prima di aprire posizioni per sfruttare ulteriori ribassi.

Dopo di che, i prezzi dell'oro potrebbero subire un calo più rapido verso la soglia dei 3.200 dollari e potenzialmente estendersi al livello di Fibonacci del 61,8%, intorno ai 3.160 dollari.

“Sembra che molti trader si aspettino una ripresa dei prezzi e puntino su nuovi massimi storici”, ha osservato Morrison.

“È certamente possibile, soprattutto perché al momento non c'è alcuna ragione impellente per gli investitori di abbandonare i beni rifugio e tornare a investire massicciamente in titoli tecnologici.”