Analisi: Il piano di produzione accelerato dell'OPEC potrebbe mantenere volatili i prezzi del petrolio

La prospettiva di un aumento dell'offerta da parte dell'Organizzazione dei Paesi esportatori di petrolio e dei suoi alleati nei prossimi mesi probabilmente segnerà la fine dei prezzi del petrolio.

Il prezzo del petrolio ha subito una rinnovata pressione al ribasso negli ultimi tempi, come dimostra il contratto future sul greggio Brent, che giovedì ha brevemente toccato quota 60 dollari al barile.

Questo recente calo si aggiunge alle preoccupazioni già esistenti nel mercato energetico, sollevando interrogativi sui fattori che contribuiscono a questa volatilità e sulle potenziali implicazioni per le economie globali e i produttori di energia.

Il livello inferiore ai 60 dollari rappresenta una soglia significativa, spesso considerata dagli analisti un indicatore chiave delle dinamiche di domanda e offerta, nonché del sentiment macroeconomico più ampio.

“Le speranze di una rapida risoluzione della disputa commerciale tra Stati Uniti e Cina sono finora state deluse”, ha affermato Barbara Lambrecht, analista di materie prime presso Commerzbank AG, in un rapporto.

Le preoccupazioni per la domanda sono riemerse nelle due principali nazioni consumatrici di petrolio.

I piani dell'OPEC+

Secondo quanto riferito, l'OPEC+ sta valutando un aumento della produzione, con una decisione prevista per il 5 maggio.

Questo contrasta con i vincoli di offerta discussi in precedenza.

Secondo Commerzbank, gli otto paesi OPEC+ che hanno ridotto la produzione potrebbero decidere di aumentarla per il terzo mese consecutivo a giugno — e, come a maggio, di una quantità significativa.

Questi otto paesi includono, tra gli altri, l'Arabia Saudita, leader de facto dell'OPEC, e la Russia.

Lambrecht ha dichiarato:

Evidentemente, alcune nazioni sono sempre più riluttanti ad accettare l'inadeguata disciplina produttiva dimostrata da specifici Stati membri.

Il Kazakistan ha dimostrabilmente aumentato la sua produzione di petrolio negli ultimi mesi, una tendenza che contraddice direttamente i tagli compensativi precedentemente annunciati nell'ambito di un accordo più ampio tra le nazioni produttrici di petrolio.

Il Kazakistan affronta un compito arduo.

Questa mancata osservanza dei limiti di produzione concordati solleva preoccupazioni sull'impegno del Kazakistan negli sforzi collettivi volti a stabilizzare i mercati petroliferi globali.

L'aumento della loro produzione potrebbe potenzialmente compensare i tagli alla produzione attuati da altri paesi partecipanti, minando così l'impatto previsto dell'accordo.

Gli sforzi del governo kazako per frenare la produzione eccessiva e allinearsi agli obiettivi dell'OPEC hanno incontrato resistenza, potenzialmente mettendo a dura prova le relazioni con i principali attori del settore petrolifero globale.

Sebbene sia necessario per il Kazakistan ridurre la produzione di petrolio per allinearsi agli obiettivi dell'OPEC, la decisione potrebbe non essere interamente nelle mani del governo.

In Kazakistan operano importanti compagnie petrolifere come Chevron, ExxonMobil, Shell, Eni e Honeywell.

Il paese ha avviato discussioni con queste aziende per ridurre la produzione. Tuttavia, potrebbe non essere nel loro interesse farlo.

Il Ministero dell'Energia kazako non ha reso pubblici i dettagli di queste discussioni, compresi eventuali accordi o decisioni raggiunte.

Resta da vedere quali misure concrete il Kazakistan adotterà per adeguare la sua produzione petrolifera e come queste azioni influenzeranno il mercato petrolifero più ampio, soprattutto nel contesto del quadro OPEC+.

A marzo, il governo del Kazakistan aveva attribuito l'aumento della produzione all'espansione del giacimento petrolifero di Tengiz, un progetto guidato principalmente da Chevron.

Aumento accelerato

Un rinnovato aumento della produzione OPEC+ potrebbe creare un surplus sostanziale nel mercato petrolifero.

Questo dato concorda con le precedenti previsioni dell'Energy Information Administration statunitense, che nel rapporto pubblicato il mese scorso aveva anticipato una considerevole sovrapproduzione, con le proiezioni aggiornate previste per martedì.

Secondo quanto riportato dai media, gli otto paesi del gruppo OPEC+ intendono procedere anche a giugno con un aumento accelerato della produzione di petrolio.

Il gruppo aveva precedentemente dichiarato che avrebbe aumentato la produzione di 411.000 barili al giorno a maggio, una decisione che aveva colto di sorpresa il mercato.

Ad aprile, l'OPEC+ avrebbe dovuto aumentare la produzione di 135.000 barili al giorno, annullando parte dei tagli volontari alla produzione di 2,2 milioni di barili al giorno.

I dati di produzione di aprile saranno pubblicati dall'OPEC in un rapporto mensile entro la fine del mese.

Secondo David Morrison, analista senior di mercato presso Trade Nation, sono circolate notizie secondo cui l'Arabia Saudita si sarebbe dichiarata pronta a convivere con prezzi del petrolio più bassi.

Questo contrasta nettamente con le misure adottate negli ultimi due anni per sostenere prezzi più alti attraverso drastici tagli alla produzione da parte dell'OPEC+.

La domanda temporanea non è sufficiente ad arrestare la caduta dei prezzi.

L'aumento della produzione OPEC probabilmente inonderà il mercato petrolifero.

“Pertanto, i timidi segnali di ripresa della domanda, come il leggero aumento dei prezzi di vendita del petrolio saudita ai compratori asiatici previsto all'inizio della settimana di giugno, difficilmente avranno un impatto significativo sui prezzi del petrolio”, ha affermato Lambrecht.

Non è ancora certo se le importazioni di petrolio greggio della Cina ad aprile porteranno a risultati deludenti anche in futuro.

Dopo un aumento sorprendente, superiore ai 12 milioni di barili al giorno a marzo, si prevede un calo significativo, secondo Lambrecht.

Le elevate cifre delle importazioni di marzo possono essere attribuite a significativi acquisti dall'Iran, probabilmente effettuati prima dell'applicazione di sanzioni più severe.

Nonostante le indicazioni di una diminuzione delle importazioni, l'analisi dei dati sulle petroliere di Kpler rivela che i volumi di importazione sono rimasti elevati ad aprile.

Questa persistenza di alti livelli di importazione è stata probabilmente determinata dall'attrattiva dei prezzi bassi, ha affermato Lambrecht.

“Considerata la continua pressione al ribasso sulla crescita della domanda globale, le dichiarazioni dell'Arabia Saudita sembrano improbabili per porre fine alla tendenza al ribasso dei prezzi del petrolio”, ha aggiunto Morrison.