Il taglio dei tassi da parte della BCE porterà l'indice DAX a un massimo storico?

L'indice DAX è salito vertiginosamente nelle ultime settimane e si attesta ai massimi storici. Ha raggiunto un picco record di 24.320 euro, registrando un aumento di oltre il 30% rispetto al minimo toccato ad aprile di quest'anno. Questo articolo analizza alcune delle principali aziende che hanno trainato il DAX tedesco quest'anno e cosa aspettarsi in vista della decisione della Banca Centrale Europea (BCE).

Decisione sui tassi di interesse della BCE

La prossima decisione sui tassi di interesse della BCE sarà l'evento macroeconomico più importante da seguire questa settimana. Gli economisti prevedono che la banca effettuerà l'ottavo taglio dei tassi di interesse di questo ciclo, portando il tasso ufficiale di riferimento al 2%.

La banca sta attuando un ciclo di tagli dei tassi poiché l'inflazione europea si è avvicinata all'obiettivo del 2%, mentre gli analisti si aspettano che alcune economie inizino a rallentare a causa delle tariffe di Donald Trump. Alcuni analisti ritengono inoltre che la BCE effettuerà un ulteriore taglio dei tassi a settembre o dicembre. In una nota, un analista ha dichiarato a Bloomberg:

I tagli dei tassi di interesse hanno reso le azioni tedesche più appetibili, con la diminuzione dei rendimenti obbligazionari. I dati mostrano che il rendimento decennale tedesco è sceso al 2,5%, dal massimo annuale del 2,93%. Allo stesso modo, il rendimento quinquennale è sceso dal 2,6% al 2,060%, il livello più basso dall'8 maggio.

Per saperne di più: Riduzione dei tassi di interesse da parte della BCE: sarà sufficiente a rilanciare la crescita nell'area euro?

Rimangono le preoccupazioni commerciali.

L'altro fattore scatenante per l'indice DAX è la mutevolezza della situazione commerciale. Trump ha dichiarato che gli Stati Uniti imporrebbero una tariffa del 50% sull'acciaio e l'alluminio importati, una mossa che colpirà alcune aziende tedesche.

Ha inoltre minacciato di imporre una tariffa del 50% sulle merci europee che entrano negli Stati Uniti, a partire dalla Germania. Tali tariffe saranno applicate se le due parti non raggiungeranno un accordo entro l'8 luglio. Una tariffa del 50% bloccherebbe di fatto la maggior parte delle merci europee, come i veicoli, destinate agli Stati Uniti.

Nel frattempo, la situazione tra Stati Uniti e Cina non è rosea. La scorsa settimana, Trump ha avvertito che la Cina stava violando i termini dell'accordo raggiunto in Svizzera il mese scorso, citando il suo blocco dei metalli delle terre rare.

La Cina ha risposto lunedì mattina, affermando che anche gli Stati Uniti stavano violando gli accordi. Ha citato i recenti annunci sui controlli sui semiconduttori e la prevista revoca dei visti per studenti cinesi.

I titoli DAX che hanno registrato i maggiori incrementi finora quest'anno

Molte aziende che compongono l'indice DAX sono salite di valore finora quest'anno. Il prezzo delle azioni di Rheinmetall è aumentato di oltre il 200% nei primi cinque mesi, mentre Commerzbank, Siemens Energy, Deutsche Bank e Heidelberg Materials sono tutte salite di oltre il 50%.

Tra le altre aziende che hanno registrato i maggiori incrementi quest'anno figurano Bayer, Deutsche Börse, Continental e Allianz.

D'altro canto, il prezzo delle azioni Porsche è crollato del 27% quest'anno perché è l'azienda più esposta alle tariffe statunitensi. Tra le altre aziende che hanno registrato le peggiori performance ci sono Merck, Henkel, Siemens Healthineers e Adidas, che hanno perso oltre l'8%.

Analisi tecnica dell'indice DAX

Grafico DAX di TradingView

Il grafico giornaliero mostra che l'indice tedesco DAX ha raggiunto un massimo storico di €24.320 a maggio, per poi ritirarsi leggermente a €24.000. Resta comunque sopra il livello di resistenza chiave a €23.425, il suo punto più alto di marzo di quest'anno.

L'indice è rimasto sopra l'importante supporto a €23.425 e tutte le medie mobili. Pertanto, lo scenario più probabile è che scenda e ritesti questo livello di supporto per poi riprendere la tendenza rialzista, potenzialmente fino alla resistenza a €25.000.