Ecco perché il rand (USD/ZAR), le azioni sudafricane e le obbligazioni stanno salendo alle stelle

Il rand sudafricano è in forte rally quest'anno, il che lo rende una delle valute con le migliori performance nei mercati emergenti. Il tasso di cambio USD/ZAR è crollato a un minimo di 17,75, il punto più basso dal 12 dicembre dello scorso anno, e del 10,5% dal punto più basso di aprile.

Anche i titoli di Stato sudafricani sono aumentati. Il rendimento decennale è sceso al 10% questo mese, il punto più basso da gennaio, mentre quello quinquennale è sceso all'8,4% da quasi il 5% all'inizio di quest'anno. Il calo dei rendimenti obbligazionari significa che i loro prezzi stanno salendo alle stelle a causa della loro relazione inversa.

Anche le azioni sudafricane sono salite alle stelle, con l'indice azionario JSE Top 40 che è balzato a un massimo di 89.130 ZAR, in rialzo del 27% rispetto ai livelli più bassi di quest'anno. Uno sguardo più attento alle società che lo compongono mostra che la maggior parte di esse è aumentata vertiginosamente quest'anno.

Perché il rand, le azioni e le obbligazioni sono in aumento

Il rand, le azioni e le obbligazioni sudafricane stanno salendo alle stelle per diversi motivi. In primo luogo, il tasso di cambio USD/ZAR è crollato a causa del crollo in corso dell'indice del dollaro USA (DXY).

L'indice, che traccia la performance del biglietto verde rispetto a un paniere di valute, è crollato a 98,80 dollari. È crollato di oltre il 10% dal suo punto più alto di quest'anno.

Il dollaro USA è crollato rispetto alla maggior parte delle valute dei mercati emergenti. Ad esempio, l'USD/RUB è sceso da 114,50 a 78,9, mentre l'USD/CNY è passato da 7,35 di aprile a 7,18 di oggi.

Le azioni e le obbligazioni sudafricane, d'altra parte, hanno reagito alle azioni della banca centrale, che ha tagliato i tassi di interesse mentre l'inflazione si è raffreddata.

I dati più recenti hanno mostrato che l'inflazione sudafricana è scesa al 2,8%, all'interno dell'obiettivo della banca. La banca centrale ha tagliato i tassi dello 0,25% la scorsa settimana, portando il tasso di prestito al 7,25%. Ha tagliato i tassi più volte dall'anno scorso.

I tassi di interesse più bassi significano che i sudafricani che godevano di rendimenti elevati sui loro fondi del mercato monetario ora guadagnano meno. Ciò significa che alcuni stanno iniziando a ruotare verso il mercato azionario.

Inoltre, le azioni sono aumentate a causa della recente impennata del prezzo dell'oro che ha spinto i titoli dell'estrazione dell'oro come Gold Fields e Harmony Gold molto più in alto quest'anno. Anche altre materie prime chiave come il platino e il palladio hanno registrato buoni risultati quest'anno, dando impulso ai loro minatori.

Budget, GNU e progresso energetico

Il rand, le azioni e le obbligazioni sudafricane sono crollati quest'anno a causa dei progressi compiuti dal governo nel settore energetico. Sebbene le sfide rimangano, quest'anno i blackout elettrici riscontrati alcuni anni fa sono migliorati.

Inoltre, il Governo di Unità Nazionale (GNU) è rimasto stabile più di un anno dopo la sua formazione. Gli analisti sperano che le cose si mantengano mentre i leader negoziano un accordo sul bilancio. In una dichiarazione, un analista di Merchant West Investments ha dichiarato:

Tuttavia, le azioni, il rand e le obbligazioni sudafricane devono affrontare alcuni rischi in futuro. Per prima cosa, le relazioni con gli Stati Uniti, un partner commerciale chiave del Sudafrica, sono peggiorate. Esiste anche il rischio di prese di profitto tra gli investitori che prenotano gli utili.