Le azioni Nike salgono grazie al miglioramento delle prospettive e allo spostamento dalla Cina; Gli analisti vedono una ripresa

Le azioni di Nike sono aumentate fino al 10% nel trading pre-mercato di venerdì dopo che la società ha offerto una previsione più ottimistica dei ricavi del primo trimestre e ha delineato misure strategiche per ridurre la sua dipendenza dalla produzione cinese.

Le mosse, volte a contrastare l'impatto dei dazi e a ricostruire le partnership all'ingrosso, hanno suscitato l'ottimismo degli investitori sul fatto che il più grande marchio di sneaker del mondo possa svoltare dopo un crollo prolungato.

Il rally delle azioni Nike ha anche sollevato l'abbigliamento sportivo britannico JD Sports, un partner chiave per la vendita al dettaglio, le cui azioni sono salite del 7,2% a 87,6 pence.

Nike prevede un calo dei ricavi più lieve dopo il forte calo del Q4

Nike prevede ora che i suoi ricavi nel primo trimestre diminuiranno nell'intervallo percentuale a una cifra media, superando leggermente le stime di consenso che prevedevano un calo del 7,3%.

Ciò segna un miglioramento rispetto alla performance del quarto trimestre dell'azienda, durante il quale le vendite sono diminuite del 12% su base annua a 11,1 miliardi di dollari.

Questa cifra, tuttavia, è stata superiore alle aspettative degli analisti di 10,72 miliardi di dollari.

L'utile per azione nell'ultimo trimestre è stato di 14 centesimi, battendo il consenso di Wall Street di 12 centesimi, anche se significativamente inferiore agli 1,01 dollari registrati nello stesso periodo dell'anno scorso.

Il calo riflette i continui sforzi di Nike per scontare in modo aggressivo i prodotti per eliminare l'inventario in eccesso e fare spazio a nuova merce.

Il CEO Elliott Hill, che ha preso le redini all'inizio di quest'anno, ha segnalato un reset per l'azienda con una rinnovata attenzione all'innovazione delle prestazioni, alla resilienza della catena di approvvigionamento e alla ricostruzione delle relazioni con i partner all'ingrosso.

L'azienda sta anche aumentando la spesa di marketing per stimolare la domanda, in particolare nelle categorie corsa, basket e lifestyle.

Tuttavia, questi investimenti hanno pesato sui margini.

Il margine lordo nel quarto trimestre è sceso di 440 punti base al 40,3%, con la società che attribuisce il calo a sconti più profondi e a un cambiamento sfavorevole nel mix di canali.

Tuttavia, il management ha sottolineato che queste mosse erano necessarie per reimpostare l'attività e prepararsi a una pipeline di prodotti più snella.

Costi tariffari previsti per 1 miliardo di dollari; Nike cerca di ridurre l'esposizione alla Cina

I dazi rimangono un ostacolo significativo per Nike e la società prevede che i prelievi si tradurranno in un aumento dei costi di circa 1 miliardo di dollari nel prossimo anno, mettendo sotto pressione i margini lordi di circa 75 punti base.

Il peso maggiore dell'impatto si farà sentire nella prima metà dell'anno fiscale. Per mitigare le ricadute, Nike sta accelerando gli sforzi per ridurre la sua esposizione alla Cina.

Attualmente, circa il 16% delle importazioni di calzature statunitensi proviene dalla Cina. Si prevede che questa cifra scenderà a una cifra entro la fine dell'anno fiscale 2026.

"Prevediamo che questo si ridurrà a una cifra entro la fine dell'anno fiscale 2026", ha detto Hill, aggiungendo che la Cina rimarrà ancora una parte fondamentale della catena di approvvigionamento globale dell'azienda.

L'azienda prevede di spostare una maggiore produzione in paesi come il Vietnam e l'Indonesia, implementando anche aumenti di prezzo ove possibile.

Sebbene molti marchi di calzature globali dipendano ancora dall'Asia per la produzione, le dimensioni e la portata globale di Nike potrebbero darle un vantaggio nella gestione delle transizioni della catena di approvvigionamento.

Gli analisti affermano che l'approccio proattivo dell'azienda la posiziona meglio rispetto ad alcuni concorrenti che affrontano sfide simili.

Il recupero dipende dal riavvio all'ingrosso e dal rinvigorimento del marchio

Oltre alla produzione, Nike sta lavorando per riparare i legami con i partner all'ingrosso che sono stati interrotti sotto l'ex CEO John Donahoe, la cui spinta diretta al consumatore ha alienato rivenditori chiave come Macy's e DSW.

L'azienda sta ora riallacciando i rapporti con questi attori e stringendo nuove partnership, anche con Amazon.

Il CEO Hill ha affermato che i primi segnali di domanda sono stati incoraggianti, in particolare nel segmento delle prestazioni, e che i grossisti stanno effettuando più ordini prima delle festività natalizie.

Nonostante il miglioramento delle prospettive, Hill ha avvertito che una piena ripresa richiederà tempo.

Nike deve ancora affrontare la forte concorrenza di marchi sportivi in ascesa come On Holding e Hoka di Deckers, che hanno guadagnato terreno poiché Nike si è concentrata sul taglio dei costi e sulla ricalibrazione della sua strategia.

Consenso degli analisti: società in fase di stabilizzazione; Ripresa a V entro il FY27

11 broker hanno aumentato i loro obiettivi di prezzo dopo gli utili.

JP Morgan ("Neutrale" con un PT di 64 dollari) ha osservato che i solidi risultati di Nike nelle sue principali categorie sportive sono stati un segnale positivo tra le preoccupazioni più ampie sulle tendenze dei consumatori statunitensi.

Barclays ("Equal Weight", PT: $ 64) ha dichiarato che la società sta affrontando pressioni a breve termine dovute all'eccesso di scorte e alla ristrutturazione, ma vede i primi segnali di ripresa attraverso il miglioramento della domanda all'ingrosso e l'esecuzione strategica

Evercore ISI ("Outperform", PT: $90) ha dichiarato che l'azienda sta gestendo le aspettative evidenziando le principali sfide future: il traffico digitale è destinato a diminuire drasticamente, la domanda di prodotti retrò rimarrà un freno e le vendite in Cina dovrebbero essere negative.

Morgan Stanley ("Equal Weight", PT: $64) ha dichiarato che la società si sta stabilizzando con modesti aggiornamenti delle stime guidati da cambiamenti strategici, ma la crescita a lungo termine e le preoccupazioni sui margini persistono a causa della debolezza delle vendite digitali e dell'intensificarsi della concorrenza

L'analista di Jefferies Randal Konik ha affermato che l'azienda è posizionata per una "ripresa a forma di V" entro l'anno fiscale 2027. "Man mano che le pressioni della concorrenza si allentano, l'esecuzione migliora e con comp più facili in vista, continuiamo a comprarlo", ha scritto in una nota di ricerca.