Le azioni MU scendono del 7%: i titoli della memoria sotto pressione

Le azioni di Micron Technology MU sono scese martedì, mentre il settore dei semiconduttori nel suo complesso è stato sotto pressione a causa dell'aumento dei rendimenti dei Treasury e delle preoccupazioni per costi di finanziamento più elevati per le infrastrutture dell'intelligenza artificiale.

Il calo ha interrotto una forte corsa per il produttore di chip di memoria, che nella sessione precedente aveva superato i $1,000.

Le azioni di Micron sono scese del 7.7% a $934.

Il produttore sudcoreano di chip di memoria SK Hynix è sceso del 9.2%, mentre SanDisk ha registrato una flessione di quasi il 10%.

I rendimenti dei Treasury in rialzo pesano sui titoli dei chip

La svendita nel settore dei semiconduttori è avvenuta mentre i rendimenti dei Treasury salivano, alimentando preoccupazioni sui costi di indebitamento e sull'impatto potenziale sulle aziende che investono massicciamente in infrastrutture per l'IA.

Il debito totale di Micron ammontava a $5.72 miliardi a maggio, il che significa che la principale preoccupazione riguarda meno l'indebitamento della società e più la possibilità che i suoi principali clienti riducano la spesa per infrastrutture AI man mano che il finanziamento diventa più costoso.

Achilleas Georgolopoulos, senior market analyst presso Trading Point XM, ha detto che gli investimenti legati all'IA si stanno dirigendo verso i trilioni di dollari e che costi di finanziamento più elevati, prezzi dell'energia e prezzi delle materie prime potrebbero rendere quegli investimenti più costosi.

La pressione si è estesa all'intero settore dei semiconduttori. Advanced Micro Devices fell 5.4%, Intel dropped 7.3% e Nvidia è scesa del 2.4%. I produttori di chip su misura Marvell Technology e Broadcom sono scesi rispettivamente dell'8.4% e del 2.9%.

Coherent, Ciena e Lumentum Holdings sono state tra le maggiori perdite dell'S&P 500, ciascuna con cali di almeno il 9% durante la seduta di martedì.

I forti guadagni di Micron sollevano timori di prese di profitto

Micron ha guadagnato oltre il 700% negli ultimi 12 mesi, rendendo il titolo particolarmente sensibile ai cambiamenti nelle aspettative degli investitori e nel sentiment di mercato.

David Wagner, responsabile equity di Aptus Capital Advisors, ha detto che l'ultimo calo potrebbe indicare che gli investitori stanno realizzando profitti dopo i recenti guadagni nei titoli legati all'hardware per l'IA.

Ion Jauregui, analista presso ActivTrades, ha inoltre evidenziato l'entità dei recenti guadagni, affermando che la volatilità e le prese di profitto potrebbero rimanere elevate tra i titoli tecnologici ad alto beta.

La flessione segue un periodo di forte momentum tra i titoli dei chip, poiché gli investitori sono diventati sempre più fiduciosi sulla durabilità della spesa in conto capitale legata all'IA.

Tuttavia, l'aumento delle aspettative ha anche accresciuto il potenziale di movimenti bruschi quando il sentiment cambia.

Gli sviluppi nell'IA hanno aggiunto un ulteriore fattore all'attenzione del mercato. Jeffrey Favuzza, analista di trading azionario presso Jefferies, ha osservato che la svendita è seguita a debolezze nei titoli tecnologici quotati in Asia e potrebbe essere collegata a preoccupazioni sui rendimenti dei Treasury elevati.

La domanda di memoria resta un supporto chiave

Nonostante la svendita, gli analisti hanno indicato la domanda sostenuta per prodotti di memoria e storage come potenziale supporto per il settore.

Paul Meeks, responsabile della ricerca tecnologica presso Freedom Capital Markets, ha affermato che le società di memoria hanno "fondamentali eccellenti", mentre gli investitori ribassisti restano preoccupati per un potenziale crollo dei prezzi dei chip commodity.

Meeks ha anche sottolineato gli accordi pluriennali con i clienti firmati da Micron e SanDisk.

Entrambe le società hanno dichiarato che i prezzi minimi previsti dagli accordi pluriennali sono garantiti per essere superiori ai prezzi di picco osservati durante i precedenti boom della memoria.

Jauregui ha detto che la domanda di prodotti di memoria e storage rimane forte e sta aumentando rapidamente.

Ha aggiunto che una maggiore fiducia in una spesa in conto capitale sostenuta per l'IA dovrebbe sostenere il settore più ampio dei semiconduttori.

Tuttavia, con le aspettative in aumento insieme ai prezzi delle azioni, gli investitori potrebbero rimanere sensibili a qualsiasi segnale che la spesa per l'IA o la domanda di semiconduttori si stia indebolendo.

Jauregui ha detto di rimanere ottimista sulla storia strutturale dell'IA, pur mettendo in guardia sui rischi a breve termine se le aspettative si attenuassero.