Perché le azioni Intel e AMD crollano fino al 7% oggi?

Le azioni di Intel e AMD hanno subito forti perdite martedì mentre una ondata di vendite più ampia ha investito i titoli tecnologici, con gli investitori sempre più preoccupati per l'aumento dei costi di finanziamento, l'inflazione persistente e i prezzi elevati del petrolio.

Il Philadelphia Semiconductor Index è sceso di oltre il 5%, riflettendo la pressione sull'intero settore dei chip.

Le azioni Intel INTC sono scese di oltre il 7%, mentre AMD ha perso circa il 5,5%.

I futures sul Brent sono saliti dello 0,5% fino a livelli vicini ai massimi delle ultime tre settimane, mentre le speranze di una fine del conflitto in Medio Oriente sono svanite.

I prezzi più alti del petrolio hanno riacceso i timori sull'inflazione e sulla possibilità che i tassi di interesse restino elevati più a lungo.

Il rendimento del Treasury a 30 anni ha raggiunto i livelli più alti dal 2007, mentre il rendimento benchmark a 10 anni è rimasto vicino ai massimi da gennaio 2025.

I rendimenti a lungo termine più elevati possono essere particolarmente dannosi per i titoli tecnologici perché riducono il valore attuale dei guadagni futuri e aumentano i costi di finanziamento per le società che investono massicciamente nell'espansione.

«I rendimenti stanno preoccupando la gente perché preannunciano un contesto più restrittivo e prendere in prestito denaro sarà più costoso», ha detto Kim Forrest, chief investment officer di Bokeh Capital Partners, in un servizio di Reuters.

«Soprattutto in tutta questa faccenda dell'IA, dove i tempi per rientrare sono incerti. Questo crea un clima di nervosismo tra gli investitori.»

Intel sotto ulteriore pressione per i timori di diluizione azionaria

Il calo di Intel è stato aggravato da preoccupazioni specifiche sulla società dopo che UBS ha ridotto il prezzo obiettivo a $112 da $121, mantenendo una raccomandazione Neutral.

La riduzione ha alimentato i timori che il potenziale rialzo di Intel nel breve termine possa rimanere limitato nonostante le ambizioni a lungo termine nell'intelligenza artificiale e nella produzione di semiconduttori.

Un problema importante per gli investitori è la diluizione derivante dall'offerta di azioni ordinarie di Intel da $20 billion, che si è chiusa il 12 agosto a $95 per azione.

L'offerta ha coinvolto circa 210.5 million nuove azioni.

Bank of America stima che l'aumento del numero di azioni potrebbe ridurre gli utili per azione (EPS) di Intel di circa dal 4% al 5% man mano che la diluizione viene incorporata nelle stime future.

La banca ha recentemente ridotto il prezzo obiettivo a $145 da $160 ma ha mantenuto una visione costruttiva sulla società.

BofA ha sostenuto che la dimensione dell'aumento di capitale dimostra la fiducia del management nella capacità di attrarre clienti importanti per l'attività foundry di Intel.

Tuttavia, la diluizione è diventata un significativo fattore di peso per il titolo. Un catalizzatore positivo di lunedì si è inoltre dissolto.

La comunicazione regolamentare di Nvidia che rivelava una partecipazione di circa $30 billion in Intel aveva inizialmente migliorato il sentiment, ma gli investitori si sono poi concentrati sulla diluizione e sull'ultimo declassamento degli analisti.

Si affievolisce l'impulso dei finanziamenti per l'AI di AMD

Anche AMD è finita sotto pressione poiché il calo più ampio del mercato ha cancellato i guadagni legati ai recenti piani di finanziamento della società.

Secondo i report, il produttore di chip ha prezzato un'emissione obbligazionaria da $4.75 billion per finanziare l'espansione nell'intelligenza artificiale e nei data center.

Secondo NAI 500, si è trattato della più grande emissione in dollari nella storia di AMD.

L'accordo sul debito offre ad AMD ulteriore flessibilità finanziaria mentre gestisce i prossimi fabbisogni di finanziamento, inclusi $875 million in obbligazioni in scadenza il mese prossimo.

Il finanziamento arriva mentre AMD tenta di conquistare una quota più ampia del mercato in rapida espansione degli accelerator per l'AI.

Al suo evento Advancing AI, la società ha aumentato la sua proiezione per il mercato totale dei chip AI a $1.4 trillion entro il 2030, secondo TipRanks.

Per gli investitori, tuttavia, l'ambiente di mercato nel breve termine rende più difficile anche alle storie di forte crescita nell'AI sfuggire alla pressione.