I 2 principali titoli europei di energia rinnovabile al centro dell'attenzione mentre Trump firma la legge di bilancio

Il 4 luglio il presidente Donald Trump ha firmato il suo "Big Beautiful Bill", spingendo le aziende europee di energia rinnovabile a ricalibrare le loro strategie statunitensi.

Mentre il disegno di legge inizialmente minacciava di stravolgere gli incentivi per l'energia pulita, gli emendamenti dell'ultimo minuto hanno attenuato il colpo, in particolare per gli sviluppatori di energia eolica e solare.

Tuttavia, le implicazioni a lungo termine rimangono complesse, soprattutto per le società con una profonda esposizione al mercato americano.

Tra i titoli di energia rinnovabile più seguiti ci sono Siemens Energy AG (ETR: ENR) ed Engie SA (EPA: ENGI), due giganti le cui fortune sono legate all'evoluzione del panorama politico statunitense.

Siemens Energy: il gigante dell'eolico offshore affronta segnali contrastanti

Siemens Energy, uno dei principali produttori mondiali di turbine eoliche offshore, si trova a un bivio.

L'azienda ha una consistente pipeline negli Stati Uniti, con oltre 4,2 GW di capacità eolica offshore in pronta consegna.

Tuttavia, la posizione dell'amministrazione Trump sui permessi offshore e sulla modernizzazione della rete ha sollevato preoccupazioni per i ritardi dei progetti e i colli di bottiglia normativi.

Sebbene Siemens Energy rimanga ottimista sugli sviluppi in corso, le sue ambizioni a lungo termine negli Stati Uniti potrebbero essere ridotte se le scadenze dei permessi dovessero slittare o i crediti d'imposta venissero eliminati prematuramente.

La rimozione del disegno di legge della tassa sui componenti esteri, inizialmente volta a penalizzare i progetti che utilizzano parti cinesi, è stata un sollievo per Siemens, la cui catena di approvvigionamento globale include produttori asiatici.

Tuttavia, la più ampia riduzione delle disposizioni dell'Inflation Reduction Act rappresenta ancora una sfida.

Gli analisti avvertono che senza un robusto sostegno federale, l'eolico offshore negli Stati Uniti potrebbe ristagnare, costringendo Siemens a fare più affidamento sui suoi mercati europei e latinoamericani

Nonostante questi venti contrari, il titolo di Siemens Energy ha dimostrato resilienza, sostenuto dalla forte domanda europea e dai pacchetti di sostegno pubblico.

Gli investitori potrebbero considerare l'attuale calo del sentiment negli Stati Uniti come un'opportunità di acquisto, soprattutto se la società si orienta verso aree geografiche più favorevoli.

Engie SA: utility diversificata con flessibilità strategica

Engie SA, la multinazionale francese delle utility, è in una posizione migliore per resistere alle turbolenze.

Con un portafoglio diversificato che spazia dal solare, all'eolico, all'idrogeno e al nucleare, l'esposizione di Engie al mercato statunitense è significativa ma non singolare.

Gli analisti di Morningstar mantengono una stima stabile del fair value per Engie, citando la sua "flessibilità nell'implementazione di capex in diverse tecnologie e aree geografiche".

La revisione della disposizione di approdo sicuro del disegno di legge – che consente ai progetti che iniziano prima della metà del 2026 di qualificarsi per i crediti d'imposta – potrebbe stimolare l'attività a breve termine per le iniziative statunitensi di Engie.

Ciò è particolarmente rilevante per le sue iniziative solari e di stoccaggio delle batterie, che sono meno vulnerabili ai ritardi nelle autorizzazioni offshore.

Inoltre, il perno strategico di Engie verso l'idrogeno e i servizi di rete in Europa offre una copertura contro la volatilità della politica statunitense.

La società ha già iniziato a riallocare il capitale verso regioni con quadri normativi più chiari, tra cui l'America Latina e il Sud-Est asiatico.

Sebbene il disegno di legge di Trump possa rallentare il ritmo delle energie rinnovabili statunitensi, l'agilità e l'esposizione equilibrata di Engie lo rendono un titolo interessante da tenere d'occhio.

La sua capacità di adattarsi ai cambiamenti della politica monetaria, sia in senso letterale che figurato, potrebbe rivelarsi decisiva nei prossimi trimestri.