Wells Fargo scende dopo il declassamento del titolo da parte di Raymond James citando un rialzo limitato

Le azioni di Wells Fargo hanno subito un duro colpo lunedì mattina durante il trading pre-mercato dopo che Raymond James ha declassato il titolo da "Outperform" a "Market Perform", citando un rialzo limitato dopo un forte rally nelle ultime settimane.

Le azioni di Wells Fargo sono scese dello 0,9% nelle contrattazioni pre-mercato dopo il declassamento.

La megabanca, con una capitalizzazione di mercato di 272 miliardi di dollari, ha visto le sue azioni salire di oltre il 43% negli ultimi 12 mesi, sostenuta più recentemente dalla decisione della Federal Reserve statunitense di alzare un limite di asset di lunga data.

L'analista di Raymond James, David Long, ha affermato che la recente impennata delle azioni di Wells Fargo, incluso un guadagno del 10,5% da quando la Fed ha alzato il tetto il 3 giugno, ha lasciato il titolo con una valutazione equa.

"Vediamo un potenziale di rialzo inferiore per le azioni Wells Fargo rispetto ad alcuni dei suoi pari, nonostante le nostre prospettive fondamentali favorevoli", ha detto Long.

"Anche se rimaniamo rialzisti sulle prospettive di crescita di Wells Fargo e sul continuo miglioramento della redditività, riteniamo che il rialzo delle sue stime sull'EPS si rifletta ora in modo appropriato nella sua valutazione premium", ha affermato.

Long, che in precedenza aveva valutato Wells Fargo come "Strong Buy", ha fissato un obiettivo di prezzo di 84 dollari per il titolo, appena sopra il suo recente massimo di chiusura di 83,60 dollari.

US Bancorp ha migliorato il suo atteggiamento in seguito al cambiamento del sentiment nei confronti delle banche regionali

L'attenzione degli investitori potrebbe presto spostarsi verso banche regionali con prezzi più interessanti, dato che megabanche come Wells Fargo, JPMorgan Chase, Bank of America e Citigroup sono tutte scambiate vicino ai massimi di 52 settimane, ha osservato l'analista di Raymond James David Long.

Finora nel 2025, ciascuna di queste banche a grande capitalizzazione ha registrato guadagni a due cifre.

Citigroup guida il gruppo con un aumento del 26%, seguito da un aumento del 23,5% per JPMorgan Chase, un aumento dell'11,3% per Bank of America e un aumento del 19% per Wells Fargo.

US Bancorp, una banca regionale con sede a Minneapolis, è stata aggiornata da Raymond James a "Strong Buy", con un obiettivo di prezzo aumentato di 57 dollari, rispetto ai 51 dollari.

"Siamo sempre più fiduciosi che la banca raggiungerà la redditività a medio termine che si è prefissata", ha detto Long.

"Ci aspettiamo che tale miglioramento della redditività sposti il sentimento degli investitori su questa storia del 'mostrami' verso il lato positivo".

Le azioni di US Bancorp sono salite dello 0,6% nelle prime contrattazioni di lunedì, sovraperformando sia l'ETF Financial Select Sector SPDR che il più ampio indice KBW Nasdaq Bank.

L'ETF SPDR S&P Regional Banking è salito solo del 4,8% quest'anno, rispetto ai guadagni a due cifre delle banche a grande capitalizzazione come JPMorgan Chase e Citigroup.

Wells Fargo punta ai guadagni a lungo termine dopo la rimozione del cap

La recente rimozione da parte della Fed di un limite di asset di 1,95 trilioni di dollari imposto nel 2018 segna un momento cruciale per Wells Fargo.

Il tetto, introdotto sulla scia dello scandalo dei conti falsi della banca, aveva limitato la sua capacità di aumentare i depositi ed espandere le operazioni.

"Questo è un potenziale punto di svolta nella traiettoria di crescita di Wells Fargo", hanno detto il mese scorso gli analisti di TD Cowen, aggiungendo che la mossa potrebbe riaccendere la crescita dei ricavi, soprattutto in aree come i depositi commerciali e il trading.

L'analista bancario di Citigroup, Keith Horowitz, ha osservato che il beneficio più significativo a breve termine sarà probabilmente sul lato dei depositi.

"Ci sono stati depositi commerciali che hanno dovuto rifiutare a causa del limite degli asset", ha detto.

Anche il trading, già motore di crescita per Wells Fargo, potrebbe beneficiarne.

Le commissioni di trading sono quintuplicate tra il 2019 e il 2024, passando da 1 miliardo di dollari a 5 miliardi di dollari. Horowitz ritiene che l'abolizione del tetto possa fungere da "ulteriore vento in poppa" a questo slancio.

Tuttavia, Horowitz ha avvertito che la rimozione del tetto potrebbe non tradursi in un aumento immediato dei prestiti.

"Il limite massimo degli asset non è stato il principale fattore limitante in termini di crescita dei prestiti", ha detto, citando una domanda di prestiti più debole in un contesto di prospettive economiche incerte.

Uno sguardo al futuro per WFC

Mentre il downgrade di Raymond James potrebbe smorzare l'entusiasmo degli investitori a breve termine, la maggior parte degli analisti rimane rialzista sulle prospettive di Wells Fargo.

Secondo FactSet, 18 analisti su 27 valutano ancora il titolo come "Buy".

La rimozione del limite di attività ha eliminato un importante ostacolo normativo e, con solide operazioni di trading e rinnovate capacità di deposito, Wells Fargo potrebbe essere ben posizionata per una crescita a lungo termine.

Tuttavia, con il titolo che sta già scontando gran parte di questo ottimismo, sia gli analisti che gli investitori potrebbero ora rivolgere la loro attenzione alle banche regionali, dove le valutazioni rimangono più interessanti e il percorso verso la redditività meno pienamente riflesso nei prezzi correnti.