Secondo quanto riferito, le offerte di Starbucks China valutano il business a $ 10 miliardi: cosa fare con le azioni SBUX

Starbucks sta esplorando una potenziale vendita parziale delle sue attività in Cina, con offerte da parte di società di private equity globali e asiatiche che valutano l'attività fino a 10 miliardi di dollari, ha riferito mercoledì la CNBC, citando persone che hanno familiarità con la questione.

La mossa arriva mentre il gigante statunitense del caffè lotta per mantenere la sua posizione nel mercato cinese delle caffetterie in rapida evoluzione e sensibile ai prezzi.

Gruppi di private equity, tra cui Centurium Capital, Hillhouse Capital, Carlyle Group e KKR & Co, sono tra quelli in competizione per una partecipazione nell'unità cinese.

Secondo le fonti, Starbucks potrebbe mantenere fino al 30% dell'attività, distribuendo il resto tra diversi acquirenti, ciascuno con quote inferiori al 30%.

La crescente concorrenza costringe a un ripensamento strategico

Starbucks ha dato il via a un processo di vendita formale a maggio, invitando le parti interessate a rispondere a un questionario dettagliato.

Quasi 30 operatori di private equity nazionali e internazionali hanno presentato offerte non vincolanti, con offerte ora in fase di valutazione.

Mentre una rosa di candidati potrebbe emergere entro due mesi, la CNBC ha detto che è improbabile che una transazione completata sia completata prima della fine dell'anno.

La società ha negato qualsiasi piano per un'uscita completa dalla Cina.

Tuttavia, la decisione di vendere una quota di maggioranza sottolinea come la crescente concorrenza e le pressioni sui prezzi abbiano costretto a rivalutare la sua strategia.

La quota di mercato di Starbucks in Cina è crollata dal 34% nel 2019 ad appena il 14% nel 2024, secondo Euromonitor International, poiché i concorrenti a basso costo come Luckin Coffee e Cotti Coffee hanno rapidamente guadagnato terreno.

Tra l'aumento dell'inflazione e i budget dei consumatori più ristretti, i prezzi premium di Starbucks sono stati messi sotto esame.

Molti consumatori cinesi ora pagano meno di 5 yuan (circa 0,70 dollari) per tazza di caffè, spinti dagli sconti aggressivi offerti dai rivali e dalle piattaforme di consegna di cibo.

In risposta, Starbucks ha avviato il suo primo taglio di prezzo in Cina il mese scorso, riducendo i prezzi di alcune bevande ghiacciate di 5 yuan.

L'espansione futura deve affrontare la pressione delle dinamiche locali

La Cina è stata a lungo descritta da Starbucks come il suo "secondo mercato interno", con l'intenzione di espandersi a 9.000 negozi entro il 2029.

Tuttavia, il recente stallo delle vendite comparabili nel Q2 2025 e l'intensificarsi della concorrenza locale hanno messo in dubbio tale ambizione.

A differenza del posizionamento globale di Starbucks, i rivali cinesi stanno ora utilizzando l'intelligenza artificiale per ottimizzare i menu, personalizzare le offerte e accelerare il servizio, aree in cui Starbucks sta ancora recuperando terreno.

La collaborazione con gli investitori locali potrebbe iniettare l'agilità di cui c'è tanto bisogno.

Gli analisti di AInvest suggeriscono che l'allineamento con le parti interessate che hanno familiarità con i gusti regionali può aiutare Starbucks a recuperare quote di mercato accelerando la digitalizzazione, l'innovazione dei menu e l'efficienza a livello di negozio.

Tuttavia, il rischio di diluizione del marchio rimane se i nuovi partner danno la priorità a un'espansione aggressiva rispetto alla conservazione dell'identità premium di Starbucks.

Cosa fare con le azioni SBUX?

Per gli azionisti, l'esito della proposta di vendita della partecipazione è fondamentale.

GuruFocus stima un fair value di 105,12 dollari per le azioni Starbucks, ma con l'attuale rapporto prezzo/utili a 34,69, le aspettative rimangono alte.

Per gli investitori, può essere giustificato un approccio cauto ma strategico .

Gli analisti di AInvest suggeriscono di detenere le azioni SBUX fino a dopo la pubblicazione degli utili il 28 luglio, quando il management dovrebbe fornire maggiore chiarezza sui termini, la valutazione e il potenziale recupero dei margini legati alla proposta di vendita della partecipazione in Cina.

Con l'obiettivo di prezzo medio degli analisti che si aggira intorno a 92,43 dollari, lo scetticismo sul successo della transazione persiste.

Per coloro che cercano di accumulare, un punto di ingresso più interessante potrebbe emergere se le azioni scendono sotto gli 85 dollari, in particolare vicino o sotto la media mobile a 200 giorni di 95,71 dollari.

Un tale calo, soprattutto se guidato dalla reazione del mercato agli utili o dagli aggiornamenti sulla struttura dell'operazione, potrebbe offrire un'opportunità di acquisto, a condizione che i fondamentali operativi dell'azienda mostrino segni di stabilizzazione.

Tuttavia, gli investitori dovrebbero evitare di pagare più del dovuto per la crescita.

Sebbene i concorrenti nazionali come Luckin Coffee offrano un potenziale di crescita a breve termine più elevato, sono dotati di una volatilità significativamente maggiore e di una minore stabilità del marchio.

Starbucks ha ancora un premio a livello globale grazie alla sua identità consolidata e alla sua base di clienti fedeli, ma tale premio è giustificabile solo se il suo perno in Cina ha successo e l'esecuzione strategica a lungo termine è solida.