Goldman Sachs aggiorna Liberty Formula Uno, cita un forte potenziale di ritorno del capitale

Goldman Sachs ha aggiornato il rating di Liberty Formula One Group (NASDAQ: FWONK) da "hold" a "buy", citando un caso d'investimento convincente basato su trend di crescita a lungo termine e un chiaro percorso verso solidi rendimenti di capitale.

L'analista Stephen Laszczyk ha fissato un nuovo obiettivo di prezzo di $ 120 per il titolo del motorsport, riflettendo un rialzo del 17% rispetto al prezzo di chiusura di lunedì.

L'aggiornamento arriva mentre le azioni di Liberty Formula One hanno già guadagnato quasi il 13% da inizio anno, segnalando un crescente interesse degli investitori per il posizionamento unico dell'azienda nel panorama globale dei media sportivi.

In una nota di ricerca pubblicata lunedì, Laszczyk ha descritto Liberty Formula One come una "storia di crescita di alta qualità, basata sull'esecuzione, con un potenziale di rendimenti di capitale fuori misura".

La società possiede sia i campionati di Formula 1 che quelli di MotoGP, che secondo Laszczyk offrono agli investitori un'esposizione alle tendenze di crescita secolare dei media sportivi, ponendo le basi per quello che potrebbe diventare un importante ritorno di capitale nel più ampio settore dei media e dell'intrattenimento.

Riduzione dell'indebitamento e riacquisto di azioni per aumentare i rendimenti

Una componente chiave delle prospettive rialziste di Goldman Sachs è l'opportunità per Liberty Formula 1 di ridurre la leva finanziaria del proprio bilancio nei prossimi anni e restituire una notevole quantità di capitale agli azionisti.

Laszczyk ha osservato che, nello scenario di base della banca, Liberty potrebbe mantenere la leva finanziaria a 2,5x durante l'esecuzione di una serie di riacquisti di azioni.

Questo scenario implica un potenziale ritorno di capitale di circa 6,2 miliardi di dollari per gli azionisti entro il 2030, equivalente a circa il 25% dell'attuale capitalizzazione di mercato della società.

Questa riduzione strategica dell'indebitamento, combinata con un'allocazione disciplinata del capitale, supporta una tesi d'investimento a lungo termine che è meno dipendente dalle sorprese degli utili a breve termine e più focalizzata sulla trasformazione strutturale e sulla creazione di valore per gli azionisti.

Goldman ritiene che questo approccio sia sempre più attraente nel settore dei media, dove molte aziende si trovano ad affrontare la stagnazione dei flussi di entrate tradizionali.

Ricavi in crescita grazie alle sponsorizzazioni e alla crescita della MotoGP

Oltre all'ingegneria finanziaria, Goldman vede anche un potenziale di rialzo nelle principali attività motoristiche di Liberty.

In particolare, Laszczyk sostiene che il mercato potrebbe sottovalutare il potenziale di monetizzazione all'interno della categoria di sponsorizzazione della Formula 1.

Ritiene che i ricavi derivanti dagli accordi di sponsorizzazione potrebbero crescere più rapidamente di quanto previsto dal consenso degli analisti, superando potenzialmente le attuali stime di Street fino al 2028.

L'azienda ha anche evidenziato le opportunità di crescita in MotoGP, che Liberty Formula One ha recentemente portato sotto il suo ombrello.

Sebbene sia improbabile che la MotoGP funga da catalizzatore di entrate a breve termine, Laszczyk vede parallelismi con la traiettoria di crescita della Formula 1 dopo l'acquisizione di Liberty.

"In modo simile a come Liberty ha impiegato 2+ anni per iniziare a costruire lo slancio con i partner per la F1, ci aspettiamo che la storia della crescita della MotoGP si svolga nel medio-lungo termine", ha scritto.

La chiave della strategia di espansione della MotoGP sarà la globalizzazione dello sport e potenzialmente l'espansione del calendario delle gare, che potrebbe sbloccare entrate aggiuntive attraverso nuovi mercati e un maggiore coinvolgimento dei fan.

Nel complesso, Goldman Sachs vede Liberty Formula 1 come un investimento differenziato nel settore dei media, che combina fondamentali solidi, crescente appeal globale e un approccio disciplinato ai rendimenti per gli azionisti.