La brasiliana TOTVS acquisirà l'unità software Linx da StoneCo per 561 milioni di dollari: ecco cosa sappiamo

La società tecnologica brasiliana TOTVS ha annunciato martedì di aver firmato uno strumento legale per acquisire il 100% delle azioni di Linx Participações, di proprietà di StoneCo, per un valore stimato di 3,05 miliardi di R$ (o 561 milioni di dollari).

Secondo il media locale InfoMoney, la transazione riguarda una parte delle attività di software di Linx, specializzate in soluzioni di vendita al dettaglio.

Un fatto materiale rilasciato da TOTVS ha mostrato che l'acquisizione sarà finanziata con una combinazione delle sue risorse e del nuovo debito da contrarre.

Linx è ampiamente conosciuta per le sue soluzioni software incentrate sulla vendita al dettaglio.

Nel 2024, l'azienda ha registrato un fatturato totale di 1,145 miliardi di reais, pari a circa 211 milioni di dollari.

Di questi, 1,048 miliardi di R$ (o 193 milioni di dollari) erano entrate ricorrenti, a dimostrazione della stabilità della base clienti.

Linx ha anche raggiunto un EBITDA rettificato di 239 milioni di R$, o 44 milioni di dollari, rafforzando la sua posizione di attore di primo piano e redditizio nel settore IT al dettaglio.

Mossa strategica per TOTVS

Secondo TOTVS, l'acquisizione rafforza la strategia dell'azienda di espandersi nell'area retail, dove mira a replicare la forte presenza che già ha in altri mercati.

La mossa segue la strategia a lungo termine dell'azienda di piattaforme tecnologiche di sviluppare un'integrazione verticale guidata dai leader in tutti i settori.

La transazione rimane subordinata all'approvazione da parte di Cade, l'organismo antitrust brasiliano, nonché ad altre approvazioni normative e al via libera da parte degli azionisti.

Due azionisti che possiedono complessivamente l'8,82% delle azioni con diritto di voto di TOTVS hanno già promesso di votare a favore dell'acquisizione.

Una nuova offerta dopo la perdita del 2020

Linx era già nel radar di TOTVS e questa acquisizione riporta quell'interesse.

TOTVS e StoneCo sono entrati in guerra per il controllo di Linx nel 2020, con StoneCo che alla fine ha acquistato Linx per 6,7 miliardi di reais, ovvero circa 1,23 miliardi di dollari all'epoca, più del doppio dell'attuale valore della transazione.

Negli anni successivi, le speculazioni sono esplose quando sono circolate voci di un ritorno di TOTVS e di un'offerta rivista. Tuttavia, è stato solo nell'aprile 2025 che le trattative esclusive sono state formalmente rinnovate tra TOTVS e StoneCo.

In una presentazione agli investitori del 2020 di TOTVS (B3: TOTS3), gli analisti di Goldman Sachs avevano sottolineato possibili guadagni sinergici.

Durante la chiamata agli utili del Q2 2024 dell'azienda, il management ha ribadito che la logica dell'acquisizione era solida nonostante la durata dell'offerta originale.

Outlook e passaggi successivi

Se autorizzata, l'acquisizione consentirà a TOTVS di rafforzare la sua posizione di leader tecnologico aziendale, con una maggiore presenza nel retail, uno dei settori che probabilmente sperimenteranno una continua trasformazione digitale in Brasile e America Latina.

La transazione riflette una tendenza più ampia di consolidamento del software e di espansione specifica del settore, in cui i ricavi ricorrenti e la profonda esperienza nel settore sono visti come vantaggi competitivi critici.