Tapestry scivola sul reset di Kate Spade, tariffe, ma lo slancio di Coach segnala un rialzo a lungo termine

Le azioni di Tapestry sono crollate giovedì dopo che la società ha avvertito che si prospetta un anno difficile per il suo marchio Kate Spade, anche se l'etichetta sorella Coach ha registrato una crescita robusta.

Il prezzo delle azioni era in calo di quasi il 14% alle 10:51 di giovedì. Il calo è arrivato nonostante una quasi triplicazione del titolo nell'ultimo anno.

Le vendite di Kate Spade sono diminuite del 13% nel quarto trimestre fiscale a 252,6 milioni di dollari, leggermente meglio delle previsioni di Wall Street.

Le vendite di autobus sono aumentate del 14% a 1,43 miliardi di dollari, contribuendo a spingere le vendite a livello aziendale oltre le aspettative.

Per l'anno fiscale in corso, Tapestry prevede che le entrate si avvicineranno ai 7,2 miliardi di dollari, leggermente superiori alle stime degli analisti di 7,12 miliardi di dollari.

L'utile per azione è previsto tra $ 5,30 e $ 5,45, al di sotto del consenso di $ 5,49 di Wall Street.

Scott Roe, Chief Chief Operating Officer, ha dichiarato che l'aumento dei costi derivanti dalle tariffe ridurrà la redditività di circa 160 milioni di dollari nell'anno fiscale 2026.

Sebbene l'azienda stia lavorando per compensare tali costi, l'impatto si farà sentire nel breve termine.

"Rimango fiducioso nella nostra capacità di affrontare pienamente questi venti contrari nel tempo", ha detto Roe.

Il gruppo di accessori di lusso ha dichiarato che intraprenderà "passi strategici e finanziari" per riposizionare Kate Spade per un'espansione a lungo termine, un processo che l'amministratore delegato Joanne Crevoiserat ha detto che peserà temporaneamente sui ricavi e sulla redditività.

"Sebbene queste azioni metteranno sotto pressione i ricavi e la redditività nell'anno fiscale 2026, sono essenziali per rafforzare le fondamenta del marchio e sbloccare una crescita sostenibile e redditizia", ha detto Crevoiserat agli analisti.

Applicare il playbook dell'allenatore a Kate Spade

Tapestry prevede di replicare le strategie utilizzate nel turnaround di Coach, che includevano l'affinamento dell'identità del marchio, la riduzione degli sconti e il miglioramento dell'attenzione sul prodotto.

Per Kate Spade, l'azienda aumenterà il marketing rivolto agli acquirenti della Gen Z e semplificherà la sua offerta di borse.

"Anche se un'inversione di tendenza richiede tempo, siamo fiduciosi nel nostro percorso e nell'opportunità del marchio di una crescita sana e redditizia", ha detto Crevoiserat.

Gli analisti vedono un rialzo a lungo termine a causa del rinnovamento di Coach

Nonostante la debole reazione delle azioni, gli analisti hanno mantenuto una visione a lungo termine generalmente positiva.

A lungo termine, gli analisti ritengono che l'azienda benefici ancora di diversi fattori favorevoli, derivanti dal successo del rinnovamento del marchio Coach che ha attirato acquirenti più giovani e attenti alle tendenze.

Oliver Chen di TD Cowen ha ribadito un rating Buy sul titolo dopo gli utili e un obiettivo di prezzo di $ 130, affermando che la guida agli utili potrebbe rivelarsi conservativa se il management compensa il colpo tariffario in modo più efficace del previsto.

"Crediamo che lo slancio del marchio Coach continuerà, l'esecuzione dello stile di vita può guidare i prezzi e le transazioni e gli investimenti nel marketing cinese sosterranno la crescita", ha scritto in una nota di ricerca giovedì mattina.

"Coach continua a trovare slancio tra i consumatori più giovani, che tendono a fare acquisti più spesso e a spendere di più, e l'espansione della categoria come le calzature sta andando bene", ha scritto Dana Telsey, CEO di Telsey Advisory Group, in una nota che anticipa i risultati di Tapestry.

Valuta le azioni Tapestry a Outperform con un obiettivo di prezzo di $ 125.

L'aumento dei dividendi segnala fiducia

Il consiglio di amministrazione di Tapestry ha approvato un aumento del 14% del dividendo trimestrale, a 40 centesimi per azione, pagabile il 22 settembre agli azionisti registrati il 5 settembre.

Il tasso di dividendo annualizzato è ora di $ 1,60 per azione.

Sebbene l'azienda debba affrontare venti contrari a breve termine a causa dei dazi e della revisione di Kate Spade, la sua forte performance di coach, l'esecuzione disciplinata e l'impegno per i rendimenti degli azionisti sottolineano la fiducia del management nel suo percorso di crescita a lungo termine.