Le azioni Dell scendono a causa di prospettive contrastanti, ma lo slancio legato all'intelligenza artificiale guida l'ottimismo degli analisti

Le azioni di Dell Technologies sono scivolate di quasi il 9% nelle contrattazioni di venerdì, dopo che la società ha alzato la sua guidance per l'intero anno ma ha emesso una previsione più debole del previsto per il trimestre in corso.

Gli investitori si sono concentrati sulle prospettive più deboli a breve termine, anche se Dell ha evidenziato una forte domanda di server di intelligenza artificiale (AI), che è diventato il principale motore di crescita dell'azienda.

Revoca della guidance per l'intero anno a causa della domanda guidata dall'intelligenza artificiale

L'azienda tecnologica con sede a Round Rock, in Texas, prevede ora che i ricavi per l'intero anno fiscale oscilleranno tra i 105 e i 109 miliardi di dollari, rispetto alla precedente proiezione di 101-105 miliardi di dollari.

L'utile per azione è stato previsto a un punto medio di 9,55 dollari, con un aumento di 10 centesimi rispetto alla precedente guidance.

I server ottimizzati per l'intelligenza artificiale di Dell sono stati il punto culminante del secondo trimestre.

La società ha spedito server AI per un valore di 8,2 miliardi di dollari durante il periodo, portando le spedizioni del primo semestre a 10 miliardi di dollari, già in anticipo rispetto al totale dello scorso anno.

Ha chiuso il trimestre con un arretrato di 11,7 miliardi di dollari e ha aumentato le previsioni di spedizione di server AI per l'anno fiscale 2026 a 20 miliardi di dollari.

Jeff Clarke, Chief Operating Officer, ha dichiarato che Dell sta iniziando a vedere una ripresa delle vendite di server in Nord America e si aspetta che lo slancio continui, supportato dalla crescente domanda di sistemi di intelligenza artificiale.

La guidance per il terzo trimestre delude gli investitori

Nonostante le prospettive ottimistiche per l'intero anno, la guidance di Dell per il trimestre in corso non è riuscita a soddisfare le aspettative degli investitori.

La società ha previsto un utile per azione rettificato di 2,45 dollari al punto medio, al di sotto delle stime degli analisti di 2,51 dollari.

Si prevede che i ricavi saranno compresi tra 26,5 e 27,5 miliardi di dollari, in linea ma non significativamente superiori al consenso di Wall Street di 26,4 miliardi di dollari, secondo FactSet.

Mentre Dell prevede una crescita degli utili nei suoi gruppi di infrastrutture e soluzioni client, gli analisti hanno notato che i suoi segmenti di business tradizionali rimangono più esposti all'incertezza macroeconomica.

Gli analisti valutano la forza del ciclo dell'IA rispetto ai rischi

I broker sono stati ampiamente positivi sulle prospettive a lungo termine di Dell, anche se molti hanno segnalato i rischi legati alla concorrenza e alla spesa più debole nei segmenti non AI.

JPMorgan ha mantenuto un rating "sovrappeso" con un obiettivo di prezzo di 145 dollari, citando l'ottimismo sul ciclo di calcolo basato sull'intelligenza artificiale e la conseguente domanda di server di fascia alta.

Melius Research ha ribadito un "acquisto" con un obiettivo di $ 172, affermando che Dell dovrebbe beneficiare ogni trimestre di una maggiore disponibilità dei sistemi Blackwell GB300 di Nvidia.

TD Cowen, con un rating "hold" e un obiettivo di 130 dollari, ha avvertito che le vendite di server tradizionali potrebbero appiattirsi nell'anno fiscale 2026 poiché il rallentamento della spesa del governo degli Stati Uniti compensa la domanda di aggiornamento altrove.

Barclays, a "parità di peso" con un obiettivo di 131 dollari, ha sottolineato le preoccupazioni che i clienti più grandi possano diversificare gli acquisti con l'intensificarsi della concorrenza dei server AI.

Morgan Stanley, con un rating "sovrappeso" e un obiettivo di 144 dollari, ha affermato che i miglioramenti nell'esecuzione delle imprese negli Stati Uniti e nel business PC di Dell potrebbero aiutare a ripulire la storia della crescita.

Il titolo è valutato in media come "buy", con un obiettivo di prezzo mediano di 144,5 dollari, secondo i dati LSEG.