Metaplanet si assicura una vendita di azioni da 884 milioni di dollari in seguito all'intensificarsi del controllo della strategia Bitcoin

Metaplanet Inc., l'azienda con sede a Tokyo che si è reinventata da operatore alberghiero in difficoltà a uno dei maggiori detentori aziendali di Bitcoin al mondo, ha ottenuto l'approvazione degli azionisti per raccogliere fino a 884 milioni di dollari attraverso una vendita di azioni all'estero.

La mossa sottolinea sia l'aggressiva strategia di espansione dell'azienda sia le crescenti domande sulla sostenibilità del suo approccio.

Aumento di capitale e modifiche alla governance da parte degli azionisti

In occasione di un'assemblea generale straordinaria a Tokyo, gli azionisti di Metaplanet hanno approvato tre risoluzioni chiave: un aumento del numero di azioni autorizzate, l'introduzione di assemblee virtuali degli azionisti e nuove disposizioni per le azioni privilegiate perpetue.

Il nuovo piano di raccolta di capitali vedrà la società emettere 550 milioni di nuove azioni, raccogliendo circa 130,3 miliardi di yen (884 milioni di dollari).

Il management ha confermato che la maggior parte dei proventi sarà destinata ad ulteriori acquisti di criptovalute.

L'annuncio è arrivato insieme alla notizia che Metaplanet ha aggiunto 1.009 Bitcoin alle sue partecipazioni lunedì, portando il suo totale a 20.000 monete per un valore di oltre 2 miliardi di dollari.

Secondo BitcoinTreasuries.net, questo acquisto consolida la sua posizione come sesto più grande detentore aziendale di Bitcoin a livello globale.

La strategia di finanziamento è sottoposta a crescenti pressioni

L'espansione di Metaplanet è stata finanziata in parte attraverso "mandati di sciopero mobili" emessi a favore di Evo Fund, un meccanismo che il CEO Gerovich ha soprannominato "volano".

Il modello ha permesso all'azienda di raccogliere capitali a basso costo mentre il prezzo delle sue azioni era in aumento.

Tuttavia, l'approccio ha vacillato negli ultimi mesi a causa del calo delle azioni di Metaplanet.

Dopo essere salite di oltre il 740% nell'ultimo anno, le azioni della società sono scese del 54% dal picco di metà giugno, anche se i prezzi di Bitcoin sono aumentati modestamente nello stesso periodo.

Con il calo del titolo, gli esercizi di warrant hanno generato meno liquidità, rallentando il ritmo di accumulo.

Gli analisti hanno anche sottolineato un restringimento del cosiddetto "Bitcoin premium" di Metaplanet, ovvero il divario tra la sua capitalizzazione di mercato e il valore delle sue partecipazioni.

Una volta a più di otto volte le riserve a giugno, il multiplo si è poi compresso a circa due.

"Il premio di Bitcoin è ciò che guida il successo dell'intera strategia", ha affermato Eric Benoist, analista di Natixis. "Se il premio si comprime, non possono accumularsi alle stesse condizioni, l'interesse diminuisce e il titolo scende".

Obiettivi a lungo termine e base di investitori in crescita

Per allentare i vincoli di finanziamento, Metaplanet ha proposto di emettere fino a 555 milioni di azioni privilegiate, raccogliendo potenzialmente fino a 555 miliardi di yen (3,8 miliardi di dollari).

Questi titoli avrebbero un dividendo fino al 6% e sarebbero limitati al 25% del valore delle partecipazioni in Bitcoin.

Il CEO Gerovich ha descritto la mossa come un "meccanismo difensivo" per proteggere gli azionisti comuni dalla diluizione, tenendo il passo con l'accumulo globale di Bitcoin.

Nonostante la volatilità, le ambizioni a lungo termine dell'azienda rimangono audaci.

Metaplanet mira a far crescere la sua tesoreria di Bitcoin a 100.000 monete entro la fine del prossimo anno e a 210.000 monete entro il 2027, circa l'1% dell'offerta globale totale.

Solo nel secondo trimestre del 2025, ha registrato un rendimento del 468% sulle sue partecipazioni in Bitcoin, generando 816 milioni di yen di utile operativo e 1.239 milioni di yen di entrate.

L'interesse degli azionisti è aumentato di pari passo con questi sviluppi, con il numero di investitori che è aumentato di oltre il 1.000% in un anno a 128.000.

Metaplanet è ora tra i detentori di Bitcoin aziendali più osservati dell'Asia, anche se gli analisti avvertono che la sua strategia di accumulo potrebbe incontrare dei limiti se le condizioni di mercato comprimessero ulteriormente il suo premio.