L'economia brasiliana mostra "una forza inconfondibile", afferma il capo della banca centrale Galipolo

Il capo della banca centrale brasiliana, Gabriel Galipolo, ha dichiarato lunedì di vedere segni evidenti che la più grande economia dell'America Latina sta ancora resistendo, anche se le pressioni inflazionistiche perdurano e il deficit delle partite correnti si amplia.

In occasione di un evento tenutosi presso la Fondazione Fernando Henrique Cardoso, Galipolo ha aggiunto che i fondamentali economici del paese rimangono forti.

Secondo lui, il mercato del lavoro "caldo" e l'enorme deficit delle partite correnti sono due indicatori comuni della domanda interna in Brasile.

Galipolo ha aggiunto che il deficit è "un segno da manuale di un'economia in forte espansione" e contestare il vigore del mercato del lavoro equivale a "negare i dati".

I suoi commenti arrivano mentre gli economisti discutono se il recente rallentamento della produzione industriale in Brasile significhi l'inizio di una più ampia tendenza al raffreddamento.

L'inflazione è ancora lontana dall'obiettivo

Galipolo ha osservato che l'inflazione è significativamente al di sopra dell'obiettivo ufficiale della banca centrale del 3%.

Ha sottolineato che il raggiungimento dell'obiettivo richiede un chiaro impegno politico e che l'intervallo di tolleranza di 1,5 punti percentuali su entrambi i lati dell'obiettivo dovrebbe essere utilizzato solo per assorbire shock temporanei.

"L'inflazione attuale rimane lontana dall'obiettivo ufficiale", ha affermato Galipolo, sottolineando che l'inflazione dei servizi, in particolare, è ancora incompatibile con il raggiungimento dell'obiettivo.

I responsabili politici ritengono che le pressioni sui prezzi dei servizi, generalmente guidate dai salari e dalla domanda interna, costituiscano un grave ostacolo al ritorno dell'inflazione ai livelli obiettivo.

Orientamento politico: tassi elevati più a lungo

La banca centrale ha mantenuto il suo tasso di interesse di riferimento a un massimo di quasi 20 anni del 15% per la seconda riunione consecutiva.

Questa mossa arriva dopo un ciclo di inasprimento aggressivo che ha aumentato il costo del prestito di 450 punti base nel tentativo di ridurre l'inflazione.

Galipolo ha ribadito che la banca prevede di sostenere i tassi di interesse a tali livelli "per un lungo periodo di tempo", il che riflette il fatto che i responsabili politici non sono convinti che le aspettative di inflazione siano diventate completamente ancorate.

Le persistenti preoccupazioni tra i partecipanti al mercato riguardo alla credibilità dell'obiettivo del 3% continuano a essere un ostacolo significativo per molti membri del comitato per la fissazione dei tassi, ha affermato.

Questa posizione indica anche un timore più ampio che una svolta anticipata possa frenare i progressi dell'inflazione.

I tassi elevati del Brasile sono stati un'ancora per i prezzi.

Gli economisti sottolineano che ha anche frenato gli investimenti e il credito al consumo, mettendo la banca centrale tra l'incudine e il martello mentre cerca di mantenere la crescita senza alimentare nuovamente l'inflazione.

La videochiamata tra Lula e Trump suscita l'interesse del mercato

Al di là della politica monetaria, questa settimana le preoccupazioni politiche hanno attirato l'attenzione del mercato.

Il presidente brasiliano Luiz Inacio Lula da Silva e il presidente degli Stati Uniti Donald Trump hanno goduto di una videoconferenza "positiva" lunedì, secondo il ministro delle Finanze brasiliano Fernando Haddad.

"Il presidente Lula ha già raccomandato il rilascio di una dichiarazione", ha detto Haddad ai giornalisti a Brasilia dopo l'incontro.

Il mese scorso, durante un breve contatto all'Assemblea Generale delle Nazioni Unite a New York, Trump ha dichiarato di voler incontrare Lula, sottolineando la loro "eccellente chimica".

I mercati brasiliani hanno seguito da vicino l'incontro tra i due leader da quando Trump ha imposto una tassa del 50% su alcune esportazioni brasiliane ad agosto.

All'epoca, Trump ha affermato che le tariffe erano una rappresaglia per quella che ha definito una "caccia alle streghe" contro il suo alleato, l'ex presidente brasiliano Jair Bolsonaro, che alla fine è stato condannato a 27 anni di carcere per aver tentato di organizzare un colpo di stato per mantenere l'incarico dopo aver perso le elezioni del 2022 contro Lula.

Prospettive economiche

Le dichiarazioni di Galipolo suggeriscono che la banca centrale darà priorità alla stabilità dei prezzi rispetto alle preoccupazioni per la crescita nel breve termine.

Nonostante l'inflazione rimanga al di sopra dell'obiettivo, i prezzi dei servizi siano elevati e le incerte prospettive globali pesino sui mercati in via di sviluppo, è probabile che le autorità monetarie brasiliane mantengano un approccio restrittivo.

Il capo della banca centrale brasiliana afferma che l'economia sta ancora andando bene, ma gli alti tassi di interesse e un mondo turbolento metteranno alla prova questo aspetto nei prossimi mesi.