Cosa significa l'offerta pubblica di acquisto da 19,72 miliardi di dollari per SFR per il settore delle telecomunicazioni francese

Un'offerta congiunta da 17 miliardi di euro (19,72 miliardi di dollari) da parte di Bouygues Telecom, Free di proprietà di Iliad e Orange per la maggior parte delle attività di SFR, il secondo operatore di telecomunicazioni francese, potrebbe fungere da test chiave per il mercato europeo delle telecomunicazioni, ha detto Reuters in un rapporto.

La proposta non vincolante che potrebbe ridurre il numero di operatori di rete francesi da quattro a tre è stata respinta dalla società madre Altice.

Tuttavia, gli offerenti sono intenzionati a convincere gli azionisti di Altice, tra cui il miliardario Patrick Drahi, ad avviare trattative per concludere un accordo.

Tuttavia, le autorità di regolamentazione si sono costantemente opposte alle misure anticoncorrenziali.

La cosiddetta regola dei quattro operatori è stata una linea rossa in tutta l'UE, con il timore che un minor numero di operatori significhi prezzi più alti e una qualità del servizio inferiore.

Qual è la posta in gioco per il mercato delle telecomunicazioni dell'UE?

Quando le fusioni proposte hanno raggruppato quattro operatori di telefonia mobile in tre, le autorità antitrust dell'Unione europea hanno sistematicamente posto condizioni onerose (o bloccato gli accordi a titolo definitivo).

Hanno mirato a proteggere la scelta dei consumatori ed evitare aumenti di prezzo nei mercati in cui i servizi di telecomunicazione sono in ultima analisi un'utilità necessaria.

Ciononostante, la richiesta di cambiamento è cresciuta.

Un rapporto sulla competitività dell'UE pubblicato lo scorso anno ha esortato le autorità di regolamentazione a riesaminare, sostenendo che il settore delle telecomunicazioni europeo ha fatto sì che l'Europa rimanesse indietro rispetto ai rivali internazionali.

Il rapporto chiedeva una mossa che consentisse la scalabilità, dando alle imprese europee una migliore possibilità di competere con i giganti statunitensi e cinesi che dominano le infrastrutture e gli investimenti in tutto il mondo.

Secondo Reuters, i dirigenti del settore avrebbero espresso che Bruxelles dovrebbe prendere in considerazione accordi a livello regionale piuttosto che nazionale e anche una frattura a lungo termine piuttosto che una quota di mercato immediata.

Se la proposta di SFR andrà avanti, potrebbe mostrare se la mentalità normativa europea sta finalmente iniziando a cambiare.

Come verrebbe esaminato un potenziale accordo SFR

Una tale acquisizione delle attività francesi di Altice provocherebbe quasi certamente l'esame della Commissione europea.

Una volta depositata l'operazione, la Commissione procede a un esame preliminare di un'operazione entro 25 giorni lavorativi.

Tale termine può essere prorogato di 35 giorni per valutare le misure correttive proposte o per consentire a uno Stato membro di assumere il riesame.

Sebbene la Commissione autorizzi la maggior parte delle concentrazioni dopo un esame preliminare, occasionalmente intraprende un esame più approfondito della seconda fase.

Il processo ha una durata massima di 90 giorni lavorativi e può essere esteso a 105 giorni se è necessaria un'ulteriore valutazione.

Gli analisti affermano che la Commissione si concentrerà sul mantenimento della concorrenza nei principali segmenti delle telecomunicazioni francesi, assicurandosi al contempo che l'infrastruttura, in particolare le reti in fibra, sia aperta a nuovi operatori.

Il ruolo strategico del governo francese

Se i negoziati andranno avanti, il governo francese avrà un potere significativo.

Paris, il più grande investitore e membro del consiglio di amministrazione di Orange, esercita il potere finanziario e politico sul risultato.

Il ministro delle Finanze Roland Lescure ha precedentemente dichiarato che sarà "estremamente vigile" sul potenziale impatto sui prezzi, sui posti di lavoro e sulla qualità dei servizi.

L'approccio del governo suggerisce che qualsiasi autorizzazione potrebbe essere subordinata ad accordi per preservare i posti di lavoro e salvaguardare i consumatori, che sarebbero coerenti con i più ampi interessi nazionali.