Le azioni Novartis scendono a causa dei profitti in ritardo rispetto alle stime; il ribasso della perdita del brevetto di Entresto continuerà

Le azioni del produttore farmaceutico svizzero Novartis sono scese del 3,3% negli scambi pre-mercato di martedì, dopo che la società ha riportato una redditività del terzo trimestre inferiore alle aspettative del mercato, anche se l'aumento delle vendite di farmaci chiave ha contribuito a compensare le perdite dovute alla scadenza dei brevetti.

Alla Borsa svizzera, il prezzo delle azioni della casa farmaceutica è sceso del 3,76%.

Il gruppo farmaceutico con sede a Basilea ha registrato un utile operativo core di 5,46 miliardi di dollari per il trimestre, in aumento rispetto ai 5,14 miliardi di dollari dell'anno precedente, ma inferiore ai 5,54 miliardi di dollari previsti dagli analisti intervistati da Jefferies.

L'utile netto è salito a 3,93 miliardi di dollari dai 3,19 miliardi di dollari dello scorso anno, mentre le vendite sono salite a 13,91 miliardi di dollari, in linea con le aspettative del mercato.

Il broker svizzero Vontobel ha dichiarato che la redditività di Novartis è scesa di circa il 2% rispetto al consenso, mentre la performance dei ricavi è stata "sostanzialmente come previsto".

"I risultati del terzo trimestre di Novartis sono stati buoni considerando l'impatto della concorrenza generica per il farmaco cardiaco Entresto, ma questa sfida non scomparirà", ha scritto Stefan Schneider di Vontobel.

"L'introduzione della concorrenza generica per il trattamento cardiaco di successo Entresto ha pesato sulla crescita e sulla redditività come previsto. Tuttavia, la perdita di esclusività per diversi trattamenti di alto livello continuerà a mettere sotto pressione il gigante farmaceutico svizzero nel quarto trimestre", ha detto Schneider.

L'erosione dell'Entresto mette a dura prova i margini

Entresto, lanciato un decennio fa, rimane il prodotto più importante di Novartis nonostante la perdita della protezione brevettuale negli Stati Uniti all'inizio di quest'anno.

Le vendite del terzo trimestre del farmaco hanno raggiunto 1,88 miliardi di dollari, leggermente superiori alle aspettative ma sostanzialmente invariate rispetto all'anno precedente.

A luglio, un giudice federale degli Stati Uniti ha respinto il tentativo di Novartis di bloccare la concorrenza dei generici da parte di MSN Pharmaceuticals, aprendo il mercato ai rivali.

Entresto ha generato 7,82 miliardi di dollari di vendite nel 2024 e si prevede che supererà gli 8 miliardi di dollari quest'anno, prima di scendere a circa 6 miliardi di dollari entro il 2026, secondo i dati LSEG.

Altri trattamenti chiave hanno mostrato risultati contrastanti. Il farmaco per la psoriasi Cosentyx ha generato circa 1,7 miliardi di dollari di vendite trimestrali, invariate rispetto allo scorso anno a causa della concorrenza di Bimzelx di UCB.

Nel frattempo, il farmaco per il cancro al seno Kisqali, lanciato nel 2024, ha registrato un fatturato di 1,33 miliardi di dollari, evidenziando il suo ruolo crescente nel portafoglio oncologico di Novartis.

Il CEO afferma che i dazi statunitensi non influenzeranno le prospettive

L'amministratore delegato Vas Narasimhan ha cercato di rassicurare gli investitori sul fatto che le operazioni statunitensi di Novartis rimarranno inalterate da potenziali tensioni commerciali.

Parlando in una telefonata sugli utili, ha detto che la società non si aspetta alcun impatto dalle tariffe del 100% proposte dal presidente Donald Trump sui farmaci brevettati importati.

"Ci aspettiamo cinque diverse innovazioni entro la fine dell'anno nei siti di produzione negli Stati Uniti. Quindi nessun impatto delle tariffe sulla nostra guidance per il resto di quest'anno e l'anno prossimo", ha detto Narasimhan.

La società ha ribadito la sua guidance per l'intero anno, citando la domanda stabile degli Stati Uniti e i progressi nelle trattative in corso sui prezzi dei farmaci con l'amministrazione Trump.

Peer come Pfizer e AstraZeneca hanno già stretto accordi con Washington sui quadri dei prezzi.

Espansione strategica e acquisizioni

Novartis ha perseguito acquisizioni per rafforzare la sua pipeline di farmaci e ridurre l'esposizione all'erosione dei generici.

Questa settimana ha annunciato un accordo da 12 miliardi di dollari per l'acquisizione della società biotecnologica statunitense Avidity Biosciences, una mossa che secondo gli analisti dovrebbe migliorare la sua posizione nelle terapie a base di RNA.

Con la crescita delle vendite trainata dall'oncologia e dai farmaci cardiovascolari, Novartis continua a bilanciare le sfide brevettuali a breve termine con gli sforzi di innovazione a lungo termine.

Gli analisti si aspettano che i prossimi sviluppi della pipeline dell'azienda siano fondamentali per sostenere la crescita, dato che i vecchi blockbuster perdono l'esclusività.