Perché Jim Cramer definisce questo titolo come "il più redditizio che il mondo abbia mai visto"

Amazon Web Services sta registrando una crescita così straordinaria che persino l'esperto analista di mercato Jim Cramer sta cercando i superlativi.

Parlando con InsiderMonkey, l'investitore veterano ha definito l'espansione della divisione cloud di Amazon "una delle crescite più redditizie che il mondo abbia mai visto", in particolare dopo che la società ha registrato un tasso di crescita del 20% su una base di entrate di 132 miliardi di dollari con uno sbalorditivo margine operativo del 34%.

Questa valutazione arriva mentre la stessa Amazon è passata da $ 222 a $ 254 in pochi giorni, scavalcando la società da $ 2,7 trilioni di quasi il 16% in più per l'anno.

Per gli investitori, la domanda non è solo perché Cramer è così rialzista; è se questa combinazione esplosiva di scala e redditività può sostenersi in un mercato sempre più competitivo guidato dall'intelligenza artificiale.

Il turnaround di AWS: in che modo la scalabilità ha incontrato la redditività

Ciò che rende l'entusiasmo di Cramer particolarmente degno di nota è che solo poche settimane fa, Amazon ha affrontato un notevole scetticismo da parte degli orsi del mercato che si chiedevano se l'azienda fosse veramente impegnata a competere nella corsa all'infrastruttura AI.

Questa narrativa è cambiata drasticamente dopo il rapporto sugli utili del terzo trimestre di Amazon e una partnership strategica pluriennale da 38 miliardi di dollari con OpenAI, annunciata poco dopo.

In base all'accordo OpenAI, la startup ottiene l'accesso a centinaia di migliaia di GPU Nvidia all'avanguardia sull'infrastruttura AWS, rendendo essenzialmente Amazon uno dei fornitori di backbone per l'intera rivoluzione dell'intelligenza artificiale.

I numeri stessi sono sbalorditivi.

Il tasso di crescita del 20% di AWS potrebbe sembrare modesto rispetto all'espansione del cloud di Microsoft, ma è qui che il contesto conta: AWS opera su una base di entrate molto più ampia, il che rende quel tasso di crescita davvero eccezionale.

Aggiungi il margine operativo del 34%, il profitto generato su ogni dollaro di fatturato AWS, e stai guardando un'azienda che sta contemporaneamente scalando in modo massiccio mentre stampa profitti.

Per Cramer, questo è il Santo Graal della crescita aziendale: espansione abbinata alla redditività, non l'una a scapito dell'altra.

La maggior parte delle aziende tecnologiche ad alta crescita sacrifica i margini per la scala; AWS di Amazon sta facendo entrambe le cose, ed è proprio per questo che Cramer ha utilizzato un linguaggio tipicamente riservato alle aziende che si verificano una volta nella vita.

La volontà di Cramer di possedere e difendere le azioni di Amazon nonostante la "tremenda derisione" dei critici sottolinea la sua convinzione.

Nel suo segmento, ha riconosciuto che molti investitori avevano scartato Amazon come in coda agli altri giganti della tecnologia dei "Magnifici Sette", ma la recente performance suggerisce che la narrativa era prematura.

Il gioco dell'infrastruttura: perché questo è importante al di là di Amazon

Ciò che è particolarmente significativo nella valutazione di Cramer è che non sta solo celebrando i numeri di Amazon; sta riconoscendo un cambiamento fondamentale nel modo in cui il valore aziendale viene creato durante l'era dell'intelligenza artificiale.

Il livello dell'infrastruttura cloud, sempre più alimentato da partnership come l'accordo OpenAI-AWS, è emerso come il segmento potenzialmente più redditizio dell'intero ecosistema AI.

Mentre le appariscenti startup di intelligenza artificiale e le applicazioni di consumo catturano i titoli dei giornali, le aziende che forniscono la potenza di calcolo, le GPU, i data center, la larghezza di banda sono quelle che catturano i profitti sostenibili.

Questo posizionamento è importante perché suggerisce che AWS non è più solo un altro fornitore di cloud; sta diventando la spina dorsale dell'infrastruttura essenziale per tutte le principali aziende di intelligenza artificiale che non possono o non vogliono costruire la propria capacità di calcolo da zero.

La redditività a cui Cramer ha fatto riferimento non è ciclica; è strutturale, integrata nell'economia fondamentale del funzionamento della moderna infrastruttura di intelligenza artificiale.