Le azioni di Block crollano dopo il mancato guadagno, rallentando la crescita di Square

Le azioni di Block Inc. sono scese bruscamente venerdì dopo che l'azienda fintech ha riportato risultati del terzo trimestre che hanno mancato le aspettative di Wall Street, evidenziando il rallentamento della crescita degli utili nel suo core business Square anche se il segmento Cash App ha mostrato una forza continua.

Il titolo è sceso di oltre il 9% dopo i risultati, estendendo le sue perdite da inizio anno al 24%.

Mancati guadagni e rallentamento dei ricavi

La società, fondata da Jack Dorsey, ha registrato un utile per azione rettificato di 54 centesimi, inferiore ai 67 centesimi previsti dagli analisti intervistati da LSEG.

Il fatturato è stato di 6,11 miliardi di dollari, al di sotto delle stime di 6,31 miliardi di dollari, anche se ha segnato un modesto aumento del 2% rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente.

Mentre la crescita complessiva è stata positiva, la redditività è rimasta indietro, in particolare nell'attività di Block's Square, che serve commercianti e piccole imprese.

Il volume lordo dei pagamenti di Square, il valore totale delle transazioni elaborate attraverso la sua piattaforma, è aumentato del 12% su base annua, ma l'utile lordo è cresciuto solo del 9%, rallentando rispetto alla crescita dell'11% del trimestre precedente.

La società ha attribuito la performance degli utili più debole a un cambio di partner di elaborazione e all'aumento delle vendite di hardware a basso margine, che hanno pesato sui margini complessivi.

"Le nostre strategie di prodotto e go-to-market stanno funzionando mentre continuiamo a guadagnare quote di mercato redditizie nei nostri verticali di riferimento come cibo e bevande, con venditori più grandi e al di fuori degli Stati Uniti", ha dichiarato il Chief Financial Officer Amrita Ahuja durante la chiamata sugli utili.

Cash App rimane il motore di crescita

In contrasto con la moderazione di Square, l'unità Cash App di Block, rivolta ai consumatori, ha registrato una forte performance.

L'utile lordo del segmento è salito del 24% su base annua a 1,62 miliardi di dollari, trainato dal crescente coinvolgimento in prodotti come Cash App Borrow, Cash App Card e l'offerta Buy Now, Pay Later dell'azienda.

Gli utenti attivi che effettuano transazioni mensili sono cresciuti fino a 58 milioni, sottolineando il ruolo di Cash App come fattore chiave di profitto all'interno dell'ecosistema diversificato di Block.

Gli analisti di Morgan Stanley hanno osservato di essere "incoraggiati dal ritmo di espansione del credito di Cash App" e ora si stanno concentrando sul fatto che questa crescita si tradurrà in afflussi più elevati per utente attivo e in una maggiore adozione di conti di deposito diretti.

Ahuja ha descritto la performance di Cash App come un "punto luminoso", rafforzando l'obiettivo dell'azienda di sfruttare la propria base di consumatori per costruire una redditività a lungo termine ed espandere l'accesso finanziario.

Guidance e prospettive

Nonostante i risultati trimestrali contrastanti, Block ha alzato la sua guidance per l'intero anno, prevedendo un utile lordo di 10,2 miliardi di dollari per il 2025, rispetto ai 10 miliardi di dollari previsti nel trimestre precedente.

Per l'ultimo trimestre, Block ha registrato un utile lordo totale di 2,66 miliardi di dollari, con un aumento del 18% rispetto all'anno precedente e leggermente superiore ai 2,60 miliardi di dollari previsti da FactSet.

I risultati evidenziano la duplice natura della performance finanziaria di Block: mentre Cash App continua a fornire una crescita robusta, la decelerazione e le pressioni sui margini di Square pesano sul sentiment degli investitori.

Mentre l'azienda lavora per bilanciare le sue attività commerciali e di consumo, gli analisti osserveranno attentamente per vedere se le strategie di espansione dei prodotti e del mercato del management possono ripristinare una crescita complessiva più forte nei prossimi trimestri.

Alla chiusura di venerdì, le azioni di Block sono rimaste in forte calo, riflettendo la cautela degli investitori sulla redditività a breve termine di uno degli operatori più osservati del settore fintech.