Bill Holdings sale del 13% dopo che le notizie hanno detto che la società sta valutando una vendita

Le azioni di Bill Holdings Inc. hanno guadagnato mercoledì dopo che la piattaforma di pagamenti aziendali con sede a San Jose stava esplorando opzioni strategiche, tra cui una potenziale vendita, mentre affronta la crescente pressione dell'investitore attivista Starboard Value LP, ha riferito Bloomberg, citando persone che hanno familiarità con la questione.

Secondo quanto riferito, la società ha ingaggiato un consulente finanziario per valutare l'interesse sia dei grandi operatori del settore che delle società di private equity.

Sebbene non sia stata presa alcuna decisione finale, le discussioni segnalano che Bill sta valutando i modi per sbloccare il valore per gli azionisti a seguito di un forte calo del prezzo delle azioni quest'anno.

Le azioni hanno perso circa il 45% del loro valore nel 2025, lasciando la società con una capitalizzazione di mercato di circa 4,7 miliardi di dollari.

Tuttavia, il titolo è salito del 15,3% a 53,7 dollari, segnando la sua giornata migliore da agosto.

L'azienda, che fornisce servizi di pagamento e gestione delle spese per le piccole e medie imprese, è alle prese con una minore spesa dei clienti e una maggiore concorrenza in un settore in via di consolidamento.

L'influenza e la governance di Starboard cambiano

La revisione strategica di Bill arriva poco dopo che Starboard Value, l'investitore attivista guidato da Jeff Smith, ha rivelato una partecipazione nella società all'inizio di quest'anno e ha stipulato un accordo di cooperazione in ottobre.

In base all'accordo, Bill ha aggiunto quattro nuovi amministratori indipendenti al suo consiglio di amministrazione, di cui uno selezionato da Starboard, e si è impegnato a tenere un investor day nella prima metà del 2026.

Il coinvolgimento di Starboard riflette il più ampio disagio degli investitori riguardo alla performance e alla traiettoria di crescita di Bill.

Le azioni della società, che è stata quotata in borsa alla fine del 2019 con un forte debutto, con un aumento del 61% nel suo primo giorno di negoziazione, da allora si sono ritirate in modo significativo dai loro massimi.

Il titolo ha raggiunto un massimo storico intraday di 348,50 dollari l'8 novembre 2021, ma da allora è sceso di oltre il 37% quest'anno, anche dopo il rimbalzo di mercoledì.

Il calo dell'azienda ha rispecchiato la più ampia pressione sui nomi tecnologici e fintech ad alta crescita che sono aumentati vertiginosamente durante la pandemia, ma da allora hanno lottato con la redditività e le dinamiche competitive.

Il settore dei pagamenti vede un crescente consolidamento

L'esplorazione di Bill di una vendita arriva in un momento in cui l'attività di fusione è in aumento nel settore dei pagamenti globale, poiché i grandi operatori e le società di private equity cercano di consolidare i concorrenti più piccoli.

In uno dei più grandi accordi recenti del settore, Global Payments Inc. ha accettato ad aprile di acquisire Worldpay per oltre 24 miliardi di dollari.

Gli osservatori del settore affermano che Bill potrebbe attirare l'interesse sia degli acquirenti strategici che cercano di espandere la loro presenza nei pagamenti delle piccole imprese, sia degli sponsor finanziari che scommettono su un'inversione di tendenza.

Tuttavia, i termini, la valutazione e la struttura di qualsiasi potenziale accordo rimangono poco chiari e la società potrebbe ancora decidere di rimanere indipendente.

Il coinvolgimento di Starboard in Bill fa parte di una più ampia spinta attivista da parte dell'hedge fund.

L'azienda ha recentemente rivelato partecipazioni in società tra cui Tripadvisor e Qorvo, l'ultima delle quali ha annunciato l'intenzione di fondersi con Skyworks Solutions, creando una società di chip radio da 22 miliardi di dollari che dovrebbe chiudere nel 2027.

Sebbene rimanga incerto se Bill perseguirà una vendita o continuerà in modo indipendente, l'analisi evidenzia il crescente controllo delle aziende fintech sottoperformanti in condizioni di mercato mutevoli.

Con gli investitori attivisti che premono per miglioramenti operativi e i colleghi del settore che si consolidano, la prossima mossa di Bill sarà probabilmente osservata da vicino sia dagli azionisti che dai concorrenti.