Le azioni Carvana sono a rischio mentre aumentano i morosi auto?

Il prezzo delle azioni Carvana è calato negli ultimi mesi mentre gli investitori si preoccupano per l'aumento dei morosi nel settore dei prestiti auto. È anche calato dopo che i suoi utili non hanno superato le aspettative degli analisti. CVNA era scambiata a 330 dollari, in calo del 20% rispetto al suo punto più alto di quest'anno.

Tuttavia, il titolo di Carvana sta andando molto meglio dei suoi principali concorrenti. Le azioni CarMax sono crollate di oltre il 62% dal punto più alto di quest'anno, mentre Vroom è in calo di oltre il 55%.

Carvana e i morosi in corso nei prestiti auto

Uno dei motivi principali per cui il prezzo delle azioni Carvana è calato è che i dati recenti mostrano che sempre più americani stanno andando in default sui loro obblighi sui veicoli.

Un rapporto recente ha mostrato che il 6,65% dei mutuatari subprime ha avuto circa 60 giorni di ritardo nei propri obblighi, il tasso più alto mai registrato. I tassi di morosità in forte aumento spiegano perché Tricolor, una compagnia che offriva prestiti auto subprime, ha recentemente dichiarato bancarotta.

Le continue decenze sono degne di nota grazie al modello di business di Carvana. Oltre alla vendita di auto, l'azienda offre soluzioni di finanziamento, gestite da Bridgecrest Credit Company, di proprietà del DriveTime Automotive Group. DriveTime è di proprietà del padre CEO di Carvana.

Pertanto, ci sono preoccupazioni che l'aumento delle morosità possa rallentare il suo business nei prossimi mesi.

Nel frattempo, ci sono preoccupazioni riguardo all'aumento delle scorte dell'azienda. Il risultato più recente ha mostrato che il suo inventario è saltato a 2,3 miliardi di dollari da 1,6 miliardi di dicembre dello scorso anno. Scorte in aumento potrebbero essere un segnale che l'azienda non sta muovendo i suoi veicoli abbastanza velocemente.

Ci sono anche preoccupazioni riguardo alla valutazione dell'azienda, che negli ultimi anni è diventata molto più dura. I dati raccolti da Seeking Alpha mostrano che il rapporto PE forward dell'azienda è di 65, molto superiore alla mediana del settore di 18. Il PE futuro basato su metriche non GAAP è di 57, anch'esso superiore alla mediana del settore di 16.

Altri indicatori di valutazione mostrano che l'azienda si negozia a un valore premium. Ad esempio, la metrica forward EV/EBITDA è salita a 21, anch'essa superiore alla mediana del settore di 15.

Soprattutto, questi numeri sono superiori a quelli di Nvidia, un'azienda i cui ricavi stanno crescendo di oltre il 50%.

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La crescita dei ricavi di Carvana continua

I risultati più recenti hanno mostrato che l'attività di Carvana ha continuato a funzionare bene nel terzo trimestre. Le sue unità vendute al dettaglio sono aumentate del 44% a 155.940, mentre i ricavi sono aumentati del 55% a 5,6 miliardi di dollari. Questa crescita la rende l'azienda in più rapida crescita del settore.

Soprattutto, i margini dell'azienda sono ora più alti rispetto alla maggior parte dei concessionari automobilistici. Il margine di utile netto è salito al 4,7%, portando il profitto a 263 milioni di dollari.

L'azienda prevede che l'attività continuerà a prosperare nei prossimi mesi. Si prevede di vendere oltre 150.000 unità al dettaglio nel quarto trimestre. Inoltre, la direzione prevede che l'EBITDA rettificato sarà pari o superiore alla stima recente compresa tra 2 miliardi e 2,2 miliardi di dollari. Questi numeri potrebbero aiutare a giustificare la sua valutazione premium.

Analisi tecnica del prezzo delle azioni Carvana

Il periodo di tempo giornaliero mostra che il prezzo delle azioni CVNA è stato sottoposto a forti pressioni negli ultimi mesi. È sceso da 413 dollari a luglio a 330 dollari oggi.

Le azioni Carvana sono scese al di sotto delle medie mobili esponenziali a 50 e 100 giorni, che ora stanno per incrociarsi. Un tale crossover sarà una mini croce della morte, che è un modello rischioso.

Pertanto, lo scenario più probabile è che il titolo rimanga sotto pressione nel breve termine. Se ciò dovesse accadere, probabilmente ritesterà il supporto chiave a 285 dollari, il livello più basso di questo mese. Questo prezzo obiettivo coincide quasi con il livello di ritraccio di Fibonacci al 50%.