Riassunto del mercato di metà giornata negli Stati Uniti: il Dow si inverte bruscamente mentre i dati sull'occupazione attenuano le speranze di tagli dei tassi

Wall Street ha visto il suo rally di giovedì mattina scomparire a mezzogiorno, mentre gli investitori affrontavano segnali contrastanti sulla salute del boom dell'IA e sulla disponibilità della Federal Reserve a tagliare i tassi.

Il Dow è sceso di 150 punti, mentre il SandP 500 ha cancellato i guadagni iniziali e è crollato di quasi il 2,5% in soli 80 minuti nonostante i solidi utili di Nvidia.

Nel frattempo, un rapporto misto sull'occupazione ha distrutto le speranze di un taglio dei tassi a dicembre, lasciando i trader a rivalutare le loro scommesse in un mercato fragile che si rifiuta di mantenere a lungo qualsiasi convinzione.

La giornata iniziò con un vero entusiasmo. Nvidia ha presentato utili del terzo trimestre che hanno superato le aspettative e offerto indicazioni che hanno superato le previsioni di Wall Street.

Il CEO Jensen Huang ha dichiarato che la domanda per i nuovi chip Blackwell dell'azienda era "fuori scala" e che il titolo è saltato di quasi il 5% nelle prime operazioni, un tipo di mossa che di solito alimenta un ampio rally di mercato. Non durò.

L'ansia della bolla dell'IA non smette

Il ribaltamento di Nvidia è stato rapido e brutale. Il titolo è passato da un rialzo del 5% a quasi il 2% entro mezzogiorno, trascinando con sé una serie di nomi dei semiconduttori e titoli dell'IA in calo.

Non si trattava di semplice profitto. Gli investitori, ancora spaventati da mesi di dibattito sul fatto che la spesa per l'intelligenza artificiale sia sfuggita di mano, hanno sfruttato i guadagni come occasione per tirarsi indietro.

Palantir Technologies è scesa del 5,5%, mentre AMD e Oracle sono scese di circa il 5% ciascuna. Il settore tecnologico più ampio, misurato dal Technology Select Sector SPDR Fund, ha perso l'1,6%.

Ciò che colpisce è che il quarto di Nvidia è stato davvero impressionante. Le previsioni dell'azienda per il quarto trimestre erano più forti del previsto, e analisti come quelli di Jefferies hanno persino alzato i loro obiettivi di prezzo.

Eppure il mercato non è riuscito a sostenere il rally. Questo suggerisce che sia in gioco qualcosa di più profondo delle semplici reazioni agli utili; il settore dell'IA è diventato psicologicamente esausto.

Ogni dato forte viene accolto con un acquisto e una vendita simultanei, come se i trader avessero paura di impegnarsi.

Il quadro più ampio riflette questo disagio. Novembre è stato brutale per le azioni tecnologiche, con il SandP 500 in calo di circa il 3% e il Nasdaq in calo di quasi il 5% nel mese.

Quel tipo di debolezza non scompare solo perché un'azienda batte gli utili.

I dati sull'occupazione distruggono i sogni dei tagli dei tassi di dicembre

Il vero danno è arrivato dal rapporto sull'occupazione di settembre, ritardato a causa della chiusura del governo.

Il Dipartimento del Lavoro ha riportato 119.000 nuovi posti di lavoro, più di quanto la stima consensuale di 50.000.

Sembra ottimista, vero? Tranne che il tasso di disoccupazione è salito al 4,4%, creando un segnale economico strano che ha spaventato i trader dei tasi dei tassi.

Una crescita maggiore dell'occupazione di solito impedisce alla Fed di tagliare i tassi. È esattamente quello che è successo. Le probabilità di un taglio dei tassi a dicembre sono crollate sotto il 40%, in forte calo rispetto al giorno precedente.

I verbali della Fed pubblicati all'inizio della settimana avevano già mostrato profonde divisioni tra i decisori politici sul fatto che tagliare o meno a dicembre.

I dati contrastanti hanno lasciato i trader incerti sulla prossima mossa della Fed. L'economia sta rallentando o no? I lavori sono ancora solidi o si stanno ammorbidendo? Nessuno sembrava saperlo, e l'incertezza rendeva a disagio il possesso di beni a rischio.

Walmart ha mostrato i pochi punti positivi della giornata, salendo del 6% dopo aver superato le aspettative sugli utili e insaputo le previsioni. Ma la vittoria di un rivenditore non è riuscita a superare i danni causati da un deludente slancio dell'IA e dalle speranze di taglio dei tassi in calo.

Finché la direzione della Fed non sarà più chiara e il rally dell'IA non troverà un appuntamento solido, ogni rimbalzo di mercato rischia un'altra improvvisa inversione.