BHP ritira l'offerta di 60 miliardi di dollari di Anglo-American per concentrarsi sulla crescita organica

Lunedì, gli investitori hanno esortato BHP a rinunciare alla ricerca di Anglo American e a concentrarsi invece sulla sua strategia di crescita consolidata.

Questo consiglio arriva dopo il recente, ultimo disperato tentativo della società australiana di acquisire la società quotata a Londra, che è vicina al completamento di una fusione del valore di quasi 60 miliardi di dollari con la canadese Teck Resources, secondo un rapporto Reuters.

BHP, il più grande mineratore al mondo, ha inizialmente contattato il consiglio di amministrazione di Anglo American per esplorare un possibile accordo, secondo un rapporto Reuters di domenica.

Focus sull'espansione

Tuttavia, entro lunedì, BHP ha annunciato che non avrebbe proseguito con l'offerta, preferendo invece concentrarsi sulla propria espansione.

La decisione di BHP di ritirarsi arriva prima dei voti previsti per il 9 dicembre da parte di Teck e degli azionisti di Anglo sulla creazione di Anglo Teck.

Questa nuova entità sarebbe una potenza del rame con importanti progetti di sviluppo in Cile e Perù.

Secondo gli investitori, che hanno espresso cautela riguardo alle acquisizioni al picco di un ciclo, l'azione di BHP suggerisce un forte sforzo per rafforzare la propria fornitura di rame.

Questo è particolarmente importante poiché si prevede che il rame sarà un componente chiave nella transizione energetica, dopo tre tentativi falliti di BHP di acquisire Anglo lo scorso anno.

Preoccupazioni degli azionisti e avvertimento MandA

Hugh Dive di Atlas Funds Management a Sydney, proprietario di azioni BHP, è stato citato nel rapporto:

Nel frattempo, il CEO Mike Henry sarà impegnato a gestire le significative iniziative di crescita di BHP, inclusa la produzione di potassio in Canada e le espansioni del rame in tutto il Sud America.

Acquisire Anglo American avrebbe introdotto ulteriori complessità da risolvere.

Il Progetto Jansen Potash di BHP ha già subito un ritardo e un superamento dei costi, come annunciato a luglio, con una data operativa prevista per il 2027.

Inoltre, l'azienda sta attivamente perseguendo tre distinte opportunità di crescita del rame situate in Argentina, Cile e Australia.

Secondo Jason Teh, chief investment officer di Vertium Asset Management a Sydney, "MandA non è mai fuori discussione, finché aggiunge valore, ma bisogna sostenere che con gli azionisti esistenti c'è una linea sottile da percorrere."

Concentrati sulla crescita organica di rame e potassa

Invece di aumentare la complessità aziendale, l'azienda dovrebbe concentrarsi sul perfezionamento delle proprie operazioni e sulla riduzione dei costi espandendo al contempo le attività attuali, secondo Stephen Butel, gestore di portafoglio presso Platypus Asset Management, che ha venduto le sue partecipazioni in BHP lo scorso anno.

BHP si è concentrata attivamente sul rame nell'ultimo anno. Ciò include un investimento di 2 miliardi di dollari, in collaborazione con la canadese Lundin, per una quota in due progetti argentini di rame.

Inoltre, l'azienda si è concentrata sulla massimizzazione della produzione nella sua miniera di rame Escondida in Cile.

Guardando al futuro, BHP prevede di prendere una decisione entro metà 2027 riguardo a un potenziale investimento per raddoppiare la produzione del South Australia entro la metà del prossimo decennio.

Joseph Koh di Blackwattle Investment Partners a Sydney, una società con partecipazioni sia in BHP che in Anglo, ha espresso un certo "sollievo" riguardo all'apparente impegno di BHP per la disciplina dei capitali.

Questo sentimento è stato trasmesso nonostante non siano stati resi pubblici dettagli dell'offerta.