SanDisk si unirà alla SandP 500 mentre Strategy manca ancora una volta

SanDisk Corp. è pronta a entrare nella SandP 500 venerdì, coronando un periodo notevole di rapida crescita e sorprendendo alcuni investitori che si aspettavano un esito diverso.

SandP Dow Jones Indices ha annunciato la mossa lunedì sera sera, facendo salire le azioni SanDisk di oltre il 7% nelle operazioni prolungate e di oltre il 13% durante la sessione regolare.

La società sostituirà Interpublic Group of Companies Inc. nell'indice di riferimento, uscendo dal SandP SmallCap 600, dove la sua capitalizzazione di mercato di 33 miliardi di dollari l'aveva da tempo resa un'eccezione.

Il momento dell'inclusione, che entra in vigore all'apertura di una sessione accorciata durante il Ringraziamento, segna una deviazione insolita dal tipico programma trimestrale di riequilibrio del fornitore dell'indice.

Le aspettative erano concentrate all'inizio di dicembre per il prossimo rimpasto, ma il comitato ha scelto di agire prima, sottolineando la forza del recente slancio di SanDisk.

L'ascesa meteoritica di SanDisk in mezzo alla domanda dell'IA

L'ascesa di SanDisk nel SandP 500 riflette il suo drammatico aumento di valutazione, trainato dalla crescente domanda di soluzioni di storage legate all'infrastruttura di intelligenza artificiale.

Il titolo ha guadagnato quasi il 400% negli ultimi tre mesi, alimentato dall'ottimismo riguardo all'adozione del machine learning e dal ruolo cruciale dell'hardware di storage nel supportare modelli di IA sempre più avidi di dati.

Questa crescita esplosiva ha spinto SanDisk ben oltre lo status di small-cap, rendendo il suo ingresso nell'indice delle grandi capitalizzazioni una progressione logica.

L'inclusione nel SandP 500 di solito porta a un'ondata di afflussi passivi da parte dei fondi di tracking indicizzati e un maggiore interesse da parte degli investitori istituzionali che si confrontano con l'indice o hanno mandati che limitano le partecipazioni alle grandi capitalizzazioni.

Per SanDisk, questo cambiamento rappresenta sia una maggiore visibilità sia una maggiore liquidità.

La decisione di portare la società avanti rispetto al calendario previsto evidenzia la discrezione che SandP Dow Jones Indices mantiene nella sua metodologia.

Il comitato ha dimostrato flessibilità in passato, incluso il rifiuto totale di modifiche in determinati ambienti.

In questo caso, le performance di mercato di SanDisk sembrano aver indotto un aggiustamento più rapido del previsto.

La battaglia in corso della strategia con gli standard indicizzati

Mentre SanDisk celebra la sua promozione, Strategy Inc., precedentemente MicroStrategy, ancora una volta non è riuscita a garantire un posto nella SandP 500 nonostante soddisfacesse diversi criteri tecnici.

La società di software aziendale ha attirato l'attenzione globale per il possesso di oltre 640.000 Bitcoin, una posizione valutata più di 72 miliardi di dollari.

Eppure la stessa strategia fortemente incentrata su Bitcoin che definisce l'azienda è diventata un punto critico per il comitato dell'indice.

Gli analisti avevano stimato il 70% di probabilità di inclusione di Strategy a dicembre, dopo i forti utili del terzo trimestre.

L'azienda ha registrato un profitto di 3,8 miliardi di dollari nel terzo trimestre, ma i suoi risultati restano legati ai movimenti del prezzo del Bitcoin, creando una significativa volatilità trimestre per trimestre.

L'idoneità al SandP 500 richiede quattro trimestri consecutivi di guadagni positivi, un ostacolo che Strategy non ha sempre raggiunto.

Il SandP ha assegnato un punteggio di credito "B-" per la Strategia, mostrando preoccupazioni per la sua esposizione concentrata alle criptovalute, la liquidità limitata in dollari USA e il modello di business ristretto.

Questi problemi evidenziano una divisione filosofica più profonda tra la costruzione tradizionale degli indici e le strategie aziendali emergenti incentrate sugli asset digitali.

Mentre altre aziende con esposizione alle criptovalute, come Robinhood, hanno conquistato posizioni nell'indice, la dipendenza senza precedenti di Strategy da Bitcoin continua a mettere alla prova i confini delle metodologie esistenti.