Azioni Tesla: perché comprare questo hype potrebbe costarti migliaia di euro

Il titolo Tesla (NASDAQ: TSLA) è tra le azioni più popolari di Wall Street, con investitori retail pronti a cogliere i cali.

Ma recentemente, il rischio di scommettere sulle azioni Tesla è cresciuto esponenzialmente.

Il primo downgrade di Morgan Stanley in oltre due anni ha messo in luce ciò che il mercato conosceva silenziosamente da mesi: il titolo di Tesla, a 210 volte gli utili futuri, lascia praticamente nessun margine di errore.

Le scommesse concentrate sul nome possono svanire migliaia quando la realtà si discosta dalla fantasia dei robotaxi.

Elon Musk detiene il 12,8% dell'azienda, e la sua attenzione conflittuale tra Tesla, SpaceX e la politica di Washington amplifica solo il rischio di valutazione per chi punta il ritiro su un singolo titolo.

Perché l'hype azionario Tesla è rischioso?

Il modello è familiare, dato che il titolo Tesla è in forte calo, fino al 43% durante i turbolenti mesi intermedi del 2025.

Gli investitori retail vedono un affare. Il giorno in cui Tesla è scesa del 15% dopo una disputa pubblica tra Musk e Trump sui contratti governativi, gli investitori autogestiti hanno investito 201 milioni di dollari in azioni.

La logica è seducente dato che le azioni Tesla si sono sempre riprese, quindi gli investitori pensano di raddoppiare la punta.

Anche la storia suggerisce che questa strategia abbia funzionato, fino a dicembre 2022, quando il titolo è crollato del 37% in un solo mese e molti colti a posizioni sovrappeso hanno visto i portafogli decimati.

La volatilità è impressionante. Tesla è scesa di oltre il 5% in un giorno 103 volte negli ultimi cinque anni, anche se ha rialzato il 62% delle volte successivamente.

Ma è un lancio di moneta mascherato da investimento. Un investitore citato su Business Insider ha detto di aver investito 10.000 dollari in Tesla la settimana prima che calasse del 15%, per poi acquistare subito altri 4.000 dollari in meno.

Il problema più profondo è che la valutazione non ha alcun legame con i fondamenti.

Il rapporto P/E di Tesla è di 293,83 quest'anno, quasi dieci volte superiore alla media della SandP 500.

Secondo l'analisi tradizionale del flusso di cassa scontato, il fair value di Tesla si colloca tra i 69 e i 138 dollari per azione, un enorme divario rispetto ai livelli attuali.

Cosa dicono gli analisti

Il consenso di Wall Street si sta frammentando.

Morgan Stanley ha declassato il titolo a "Equal Weight" lunedì, sottolineando che il mercato ha già considerato completamente le ambizioni di Musk con robotaxi e robot umanoidi.

Wedbush mantiene un obiettivo rialzista di 600 dollari, ancorato alle svolte di FSD e Optimus.

Ma il retrocesso di Morgan Stanley ha un peso psicologico sproporzionato perché Adam Jonas, l'ex toro di Tesla della banca, aveva sostenuto per anni un "caso del bull da 500 dollari". Quando il credente originale si fa da parte, significa che la pazienza sta per esaurirsi.

La preoccupazione principale degli analisti ora si concentra sul rischio di esecuzione e sulla domanda a breve termine.

Morgan Stanley prevede un calo del 10,5% nei volumi di veicoli elettrici nordamericani di Tesla nel 2026 e un taglio del 18,5% delle consegne cumulative fino al 2040.

Il modello degli investitori retail di acquistare ogni calo ha funzionato in modo spettacolare nei mercati rialzisti. Nei mercati laterali o orsi, l'eccessiva concentrazione trasforma il coraggio in catastrofe.