Le azioni SanDisk balzano del 15% oggi: ecco perché

Le azioni SanDisk SNDK sono balzate giovedì dopo che il produttore di chip di memoria ha svelato ambiziosi obiettivi finanziari a lungo termine e ha cercato di rassicurare gli investitori sul fatto che la domanda di memorie utilizzate nelle infrastrutture di intelligenza artificiale rimarrà robusta fino alla fine del decennio.

Le azioni sono salite di circa il 15% dopo l'Investor Day 2026 della società, allungando i guadagni recenti e rendendo SanDisk uno dei titoli con le migliori performance nell'S&P 500.

Il rally ha sollevato anche altre società di memorie e storage, con Micron Technology e Western Digital che hanno registrato forti guadagni.

Le prospettive positive arrivano mentre gli investitori si sono sempre più chiesti se l'attuale boom delle memorie possa resistere alla natura tradizionalmente ciclica del settore.

La direzione di SanDisk ha sostenuto che accordi pluriennali con i clienti e la domanda trainata dall'IA dovrebbero contribuire a sostenere crescita e redditività per gli anni a venire.

Obiettivi di crescita a lungo termine rafforzano la fiducia degli investitori

Durante l'Investor Day, SanDisk ha previsto una crescita annua dei ricavi nella fascia medio-alta a due cifre tra l'esercizio fiscale 2028 e l'esercizio fiscale 2030.

La società ha inoltre previsto margini lordi rettificati di circa l'80% in quel periodo, insieme a margini di flusso di cassa libero rettificato di circa il 50%.

Il Chief Financial Officer Luis Visoso ha dichiarato che SanDisk intende restituire tutto il capitale in eccesso agli azionisti "dopo aver investito nel business."

La società prevede inoltre che la redditività rimarrà elevata nonostante i timori che un aumento dell'offerta di memorie possa esercitare pressione sui prezzi.

I margini lordi rettificati hanno raggiunto l'84,6% lo scorso trimestre, rispetto al 26,4% un anno prima, beneficiando di condizioni di offerta restrittive nei mercati delle memorie legate all'IA.

Piuttosto che affidarsi a cicli di domanda a breve termine, SanDisk ha detto che sta sempre più ottenendo accordi commerciali pluriennali con i clienti.

Questi accordi coprono circa metà della sua capacità di memoria nell'esercizio fiscale 2027 e circa due terzi nell'esercizio fiscale 2028.

Visoso ha attribuito la fiducia del management a queste relazioni pluriennali con i clienti, affermando: "La nostra fiducia nella sostenibilità del modello deriva dai nostri NBM pluriennali che si basano su rapporti stretti con i nostri clienti e poggiano su innovazione e collaborazione."

La domanda di IA sostiene la strategia sulle memorie

SanDisk ritiene che l'intelligenza artificiale continuerà a creare nuove fonti di domanda oltre le applicazioni di archiviazione convenzionali.

La società ha evidenziato le sue ultime tecnologie NAND flash, incluse BiCS9 QLC e BiCS10 QLC. Secondo SanDisk, BiCS10 può immagazzinare il 60% di bit in più nello stesso spazio fisico rispetto alla generazione precedente.

Sta inoltre sviluppando l'High Bandwidth Flash (HBF), una tecnologia progettata per i carichi di lavoro di inferenza dell'IA.

Il prodotto mira ad aiutare i data center a elaborare i volumi crescenti di informazioni richiesti man mano che i modelli di IA generano risposte.

La direzione stima che il mercato del flash per data center enterprise potrebbe espandersi fino a 1,2 zettabyte entro il 2030 man mano che l'adozione dell'IA accelera, rafforzando le prospettive di lungo termine per la domanda di memorie.

Gli analisti evidenziano una maggiore visibilità sul business

L'aumento nell'uso di accordi pluriennali con i clienti da parte della società ha raccolto commenti positivi da Wall Street.

L'analista di Evercore ISI Amit Daryanani ha detto che SanDisk "si aspetta che gli accordi generino ritorni altamente interessanti anche a prezzi minimi," suggerendo che i contratti potrebbero fornire una resilienza degli utili anche se i prezzi delle memorie si indebolissero.

Sebbene permangano preoccupazioni sulla natura ciclica dell'industria delle memorie, le ultime proiezioni di SanDisk indicano che la direzione si aspetta che la domanda trainata dall'IA, un'offerta disciplinata e gli impegni pluriennali dei clienti sostengano una crescita dei ricavi sostenuta e un'elevata redditività per il resto del decennio.