Le azioni PayPal hanno appena perso un supporto cruciale: è un affare o una trappola di valore?

Il prezzo delle azioni PayPal ha continuato la sua forte tendenza al ribasso questa settimana, scendendo al livello più basso da novembre 2023. Ha perso un livello di supporto cruciale poiché i venditori sono rimasti in controllo e l'interesse allo short è salito al 4,8%.

PayPal è diventato un angelo caduto

Il prezzo delle azioni di PayPal è crollato negli ultimi anni, rispecchiando la performance di altre aziende fintech. Ad esempio, Block, precedentemente noto come Square, si negoziava a 62 dollari, in forte calo rispetto al massimo pandemico di 288 dollari.

Allo stesso modo, il titolo Fiserv è sceso a 64,50 dollari dal massimo dello scorso anno di 238, mentre Remitly è crollata a 13 dollari dal massimo storico di 53 dollari.

Il prezzo delle azioni PayPal è crollato poiché gli investitori sono rimasti preoccupati per la crescita dei ricavi nelle sue attività di cassa a marchio e senza brand.

Il business branded di PayPal prevede il checkout cliccando sul pulsante PayPal, mentre il business non branded ruota principalmente attorno a Braintree, l'azienda acquisita nel 2013.

Queste aziende sono state sotto pressione negli ultimi anni, anche se il volume delle transazioni di e-commerce è aumentato drasticamente. Il problema principale è che la concorrenza è continuata ad aumentare, con aziende buy now, pay later (BNPL) come Affirm, Klarna e AfterPay che hanno occupato una quota di mercato significativa.

Molti utenti PayPal lo hanno anche evitato a causa delle sue elevate commissioni, che in media variano tra il 2% e il 4%.

Gli analisti ritengono che alcuni di questi clienti passeranno alle stablecoin come PayPal USD (PYUSD), Ripple USD (RLUSD), Tether (USDT) e USDC. Queste stablecoin normalmente addebitano centesimi per transazione e sono solitamente istantanee.

Tutti questi problemi hanno reso PayPal un'azienda in crescita lenta. I dati raccolti da Yahoo Finance mostrano che la stima media degli investitori è che i prossimi risultati mostreranno che i suoi ricavi sono saliti a 8,79 miliardi di dollari nel quarto trimestre, con un aumento del 5% su base annua.

Questi ricavi porteranno la cifra annua a 33,27 miliardi di dollari, in aumento del 4,65% su base annua. Si prevede inoltre che PayPal realizzerà 35 miliardi di dollari quest'anno e un utile per azione (EPS) di 5,76 dollari.

PayPal è diventato un affare, ma potrebbe essere una trappola di valore

La lenta crescita dell'azienda l'ha resa sottovalutata. I dati raccolti da Seeking Alpha mostrano che il rapporto prezzo/utili (PE) forward non-GaaP è sceso a 10, molto inferiore alla media quinquennale di 23. È anche inferiore al rapporto forward SandP 500 di 22 e alla mediana del settore di 11,5.

Il rapporto PE anticipato basato sulla metrica GaaP è di 11, anch'esso inferiore alla mediana del settore di 12.

PayPal sta adottando misure per aumentare il proprio inventario. Ad esempio, ora ha iniziato a destinare la sua liquidità al pagamento di dividendi agli azionisti, con un rendimento dello 0,85%.

L'azienda ha anche riacquistato azioni per un valore di miliardi di dollari nel tempo. Di conseguenza, il numero di azioni in circolazione è stato in forte tendenza al ribasso, passando da 1,17 miliardi nel 2021 agli attuali 971 milioni.

I riacquisti di azioni sono un segno che la direzione ritiene che le azioni siano economiche e rappresentino un modo per l'azienda di aumentare l'utile per azione.

Sebbene tutte queste attività siano positive per l'azienda, significano che questa è passata dall'essere un'azienda in crescita a una di valore. Ci sono anche preoccupazioni che la valutazione bassa dell'azienda la renda una trappola di valore.

Analisi tecnica del prezzo azionario PayPal

Il grafico giornaliero mostra che il prezzo del titolo PYPL è stato in forte tendenza al ribasso dopo aver raggiunto il picco a 79,43 dollari a luglio dello scorso anno.

È sceso sotto il livello di supporto importante a 55,72 dollari, il livello più basso di aprile dello scorso anno. Perdere quel livello di supporto è stato importante perché ha confermato la visione ribassista.

Il titolo rimane al di sotto delle medie mobili esponenziali a 50 e 100 giorni, mentre l'Indice di Forza Relativa e il MACD hanno continuato a scendere.

Pertanto, lo scenario più probabile è che il titolo continui a scendere, con il livello chiave successivo di supporto a 50 dollari seguito dal livello psicologico successivo a 45 dollari.