Bitcoin si stabilizza mentre le opzioni tendono al ribassista sotto i 90.000 dollari in un contesto di attenzione macro

Bitcoin si è mantenuto vicino a 89.000 dollari mentre un nuovo rapporto istituzionale indica una struttura di mercato più resiliente e guidata da macro, mentre una scadenza di grandi opzioni questa settimana mantiene i 90.000 dollari in concentrazione per i trader.

Una fase più stabile, modellata da macro e posizionamento

Bitcoin sta entrando nel 2026 in uno stato più solido dopo che l'eccesso di leva finanziaria è stato eliminato nella vendita del quarto trimestre dello scorso anno, secondo un rapporto trimestrale di Coinbase Institutional e Glassnode pubblicato martedì.

Il rapporto ha affermato che Bitcoin si comporta più come un asset macro-sensibile modellato dalla liquidità globale, dal posizionamento istituzionale e dal ribilanciamento del portafoglio.

"Crediamo che i mercati crypto stiano entrando nel 2026 in uno stato più sano", afferma il rapporto, aggiungendo che lo sfondo macroeconomico e la politica monetaria "dovrebbero essere di supporto."

Un indicatore lungimirante è il Global M2 Money Supply Index di Coinbase, che secondo l'azienda ha storicamente guidato il prezzo di Bitcoin di circa 110 giorni.

L'indice rimane positivamente allineato con il trimestre in corso, anche se la crescita dell'offerta monetaria dovrebbe moderarsi più avanti nel periodo.

Il posizionamento delle derivate supporta la tesi.

L'interesse aperto nelle opzioni Bitcoin ha superato i futures perpetui, con più investitori che pagano per la protezione al ribasso piuttosto che per aggiungere leva direzionale.

"Il panorama di mercato di questa settimana presenta un dilemma intrigante per i trader direzionali e giornalieri", ha detto a Decrypt Farzam Ehsani, cofondatore e CEO di VALR.

I dati on-chain mostrano che i token sono passati di mano più rapidamente alla fine dello scorso anno, e la quota di offerta di lunga data è scesa leggermente, suggerendo che gli investitori stessero riallocando piuttosto che uscirne.

Il sentimento si è ammorbidito da ottobre, passando dall'ottimismo alla cautela.

Il rapporto ha avvertito che rallentare la crescita della liquidità, rinnovare pressioni inflazionistiche o shock geopolitici potrebbero mettere alla prova la durabilità del mercato.

Bitcoin è in aumento dello 0,45% nella giornata a 88.868 dollari e in calo dello 0,64% negli ultimi sette giorni.

La scadenza delle opzioni si inclina verso il ribassista sotto i 90.000 dollari

Una scadenza di opzioni Bitcoin da 10,8 miliardi di dollari venerdì è un catalizzatore chiave a breve termine, con le scommesse ribassiste che mantengono il vantaggio a meno che i rialzisti non costringano a una rottura sopra i 90.000 dollari, secondo l'analisi dei dati delle opzioni.

Le call dominano l'open interest con 6,6 miliardi di dollari contro 4,2 miliardi di put, ma il posizionamento non si traduce in controllo.

Deribit guida con una quota di mercato del 78,7%, seguita da OKX con il 6,3% e CME con il 5%.

Meno del 17% degli interessi call del 30 gennaio su Deribit è sotto i 92.500 dollari.

Le call deep in-the-money sono costose per la maggior parte dei trader al dettaglio, con esempi che mostrano una call a $70.000 del 27 febbraio a 0,212 BTC contro 0,109 BTC per una call da $80.000, mentre call a $110.000 molto fuori dal mercato possono costare sotto 0,002 BTC.

Molte call da 100.000 dollari e oltre riflettono strategie di covered call utilizzate per guadagnare premi piuttosto che puramente puntate rialziste.

I risultati indicativi per venerdì a Deribit mostrano che posizionano favoriti di 775 milioni di dollari se Bitcoin si regola tra 86.000 e 88.000 dollari, favoriti di 325 milioni tra 88.001 e 90.000 dollari, e call favoriti di 220 milioni tra 90.001 e 92.000 dollari.

Finché il prezzo rimane sotto i 90.000 dollari, il vantaggio tende a strategie ribassiste.