Ledn ottiene 188 milioni di dollari tramite obbligazioni garantite da prestiti garantiti da Bitcoin.

Ledn, prestatore nel settore cripto, ha portato i prestiti garantiti da Bitcoin nei mercati di obbligazioni strutturate, raccogliendo 188 milioni di dollari attraverso titoli garantiti da collaterale cripto.

La transazione trasforma prestiti al consumo garantiti da bitcoin in strumenti finanziari negoziabili, offrendo agli investitori istituzionali l'esposizione al credito cripto senza detenere direttamente asset digitali.

La mossa riflette il crescente interesse nel combinare strutture della finanza tradizionale con il prestito di asset digitali.

Allo stesso tempo, offre agli investitori esposizione ai mercati di credito legati a Bitcoin attraverso quadri normativi obbligazionari regolamentati progettati per proteggere il capitale.

Struttura dell'operazione

I titoli garantiti da attività sono supportati da un portafoglio di oltre 5.400 prestiti al consumo emessi da Ledn.

Ogni prestito è garantito da Bitcoin fornito come collaterale dai mutuatari, assicurando che la criptovaluta funzioni da garanzia contro il rischio di rimborso.

I titoli garantiti da attività permettono ai prestatori di impacchettare i prestiti in obbligazioni e venderle agli investitori.

I pagamenti ricevuti dai mutuatari sono trasferiti agli investitori, generando un reddito prevedibile basato sull'andamento dei prestiti.

Questo amplia le fonti di finanziamento per i prestatori cripto, migliorando al contempo la flessibilità del bilancio e consentendo l'accesso a mercati di capitale più ampi.

I prestiti hanno un tasso di interesse medio ponderato dell'11,8%, riflettendo i tassi più elevati tipicamente associati al credito garantito da criptovalute a causa della volatilità degli asset digitali.

Partecipazione degli investitori

L'emissione da 188 milioni di dollari è stata suddivisa in due tranche, permettendo agli investitori di scegliere diversi livelli di esposizione al rischio.

La porzione di grado investimento è stata valutata a 335 punti base sopra il tasso di riferimento, riflettendo la domanda degli investitori per un'esposizione strutturata al credito cripto con meccanismi di protezione della garanzia definiti.

Jefferies ha agito come unico agente di strutturazione e bookrunner.

Il suo coinvolgimento mostra come istituzioni finanziarie consolidate stiano facilitando la distribuzione di titoli garantiti da criptovalute verso mercati di capitali più ampi.

Convertendo prestiti garantiti da Bitcoin in obbligazioni, Ledn ha permesso agli investitori di ottenere un'esposizione indiretta ai rendimenti del credito cripto tramite prodotti a reddito fisso.

Misure di tutela del rischio

La volatilità del prezzo del Bitcoin resta una considerazione chiave nel credito cripto garantito.

Bitcoin è diminuito fino al 50% negli ultimi quattro mesi, raggiungendo minimi intorno a 60.000 dollari.

Per affrontare questo, la struttura ABS utilizza meccanismi di liquidazione automatizzata del collaterale.

Se i prezzi del Bitcoin scendono al di sotto di soglie predefinite, il collaterale impegnato viene venduto automaticamente per rimborsare i prestiti e mantenere i rapporti di copertura del collaterale richiesti dagli accordi della struttura obbligazionaria.

Questo aiuta a garantire che i pagamenti agli investitori rimangano protetti anche durante forti ribassi di mercato e riduce i rischi causati dal calo del valore del collaterale.

Implicazioni di mercato

L'emissione segna un passo importante nell'integrare gli asset digitali nei mercati del credito tradizionali.

I titoli garantiti da attività hanno a lungo finanziato mutui, prestiti al consumo e altri prodotti di credito.

Applicare questo modello ai prestiti garantiti da Bitcoin rappresenta una nuova fase nello sviluppo del prestito cripto.

L'accordo fornisce ai prestatori cripto accesso a capitale istituzionale offrendo agli investitori nuovi modi per partecipare ai mercati di asset digitali senza detenere direttamente Bitcoin.

Con legare il collaterale Bitcoin alle strutture obbligazionarie, Ledn ha introdotto un quadro che collega il prestito cripto ai mercati finanziari convenzionali.

Questo amplia la partecipazione istituzionale e migliora la diversificazione dei finanziamenti per le piattaforme di prestito cripto a livello globale.