Il titolo Qualcomm è finalmente pronto a uscire dal suo declino di 18 mesi?

Le azioni Qualcomm (NASDAQ: QCOM) hanno trascorso gli ultimi 18 mesi in una fase frustrante, schiacciate tra la debolezza degli smartphone e i dubbi degli investitori su quanto rapidamente l'azienda possa diversificarsi oltre i dispositivi mobili.

Martedì però ha portato un raro doppio voto di fiducia: Loop Capital ha promosso il titolo a Buy con un prezzo obiettivo di $185, mentre Wells Fargo ha innalzato il suo giudizio a Equal Weight da Underweight.

Per un titolo in calo, il messaggio era chiaro: alcuni operatori di Wall Street pensano che la situazione stia finalmente migliorando.

Azioni Qualcomm: cosa è cambiato e perché proprio adesso

Gary Mobley di Loop Capital ha detto che Qualcomm sta uscendo da un periodo di “tempesta perfetta”, sostenendo che diverse pressioni che gravavano sulle azioni si stanno attenuando contemporaneamente.

Nella sintesi di CNBC sulla chiamata, Mobley ha aumentato il suo prezzo obiettivo a $185 da $140, implicando circa il 32% di rialzo, e ha osservato che il titolo è in calo del 18% finora nel 2026.

Quella combinazione di profonda sottoperformance e della percezione che le cattive notizie siano ormai “note” è spesso ciò che fa sì che un upgrade abbia un impatto maggiore di quanto altrimenti avrebbe.​

Una delle paure più durature degli investitori è stata la concentrazione dei clienti, in particolare Apple.

Qualcomm ha apertamente affrontato la prospettiva che Apple si allontani nel tempo dai modem Qualcomm, e gli analisti hanno cercato di valutare quanto fatturato potrebbe essere a rischio man mano che Apple internalizza più componenti.

L'argomento di Mobley è che il peso di Apple è sempre più incorporato nelle valutazioni, e che la composizione dei ricavi di Qualcomm si sta gradualmente orientando in una direzione in cui tale dipendenza conta meno.

L'upgrade di Wells Fargo si è concentrato su un tema simile, ma con un catalizzatore differente: i data center.

L'analista di Wells Fargo Aaron Rakers ha promosso Qualcomm a Equal Weight e ha alzato il suo prezzo obiettivo a $150 da $135.

L'analista ha sottolineato che la strategia di Qualcomm sui data center e gli annunci di partnership potrebbero determinare un cambiamento di sentiment.

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Due catalizzatori che potrebbero causare una rivalutazione

Il catalizzatore a breve termine indicato da Mobley è l'analyst day di Qualcomm a giugno, dove gli investitori si aspettano che l'azienda esponga più dettagli della sua roadmap.

Questi eventi sono importanti perché possono trasformare una vaga “storia di diversificazione” in obiettivi concreti e tempistiche.​

Il secondo catalizzatore è quello che avrebbe un impatto maggiore sul mercato: l'annuncio di un nuovo cliente per data center o di una partnership.

Wells Fargo ha affermato esplicitamente che le notizie sulle partnership hanno il potenziale per spostare il sentiment, e ha collegato il suo upgrade all'idea che l'opportunità di Qualcomm nei data center non sia completamente riflessa nel titolo.

Se Qualcomm può dimostrare di avere un'adozione credibile al di fuori dei telefoni, sia nei data center, nel settore automotive o nei chip per l'“internet of things” industriale, diventa più facile per gli investitori giustificare il pagamento di un multiplo più alto per l'azienda.​