GitLab +13%: l'IA nel coding migliora le prospettive di crescita

Le azioni GitLab GTLB sono salite del 13% nelle contrattazioni di mercoledì dopo che la piattaforma DevSecOps ha riportato risultati del secondo trimestre superiori alle attese e ha alzato le previsioni di fatturato e utile per l'intero esercizio.

I risultati hanno fornito agli investitori elementi che l'uso crescente dell'intelligenza artificiale nello sviluppo software potrebbe ampliare, anziché ridurre, la domanda per la piattaforma di GitLab.

GitLab ha riportato ricavi di 286,3 milioni USD (circa 249,7 milioni €) per il secondo trimestre, in aumento del 20% su base annua e al di sopra delle stime compilate da Visible Alpha.

L'utile rettificato è stato di 24 centesimi per azione, anch'esso superiore alle aspettative degli analisti.

GitLab individua opportunità nel coding potenziato dall'IA

Il CEO Bill Staples ha affermato che l'uso crescente dell'IA per sviluppare software ha creato una "opportunità significativa" per GitLab di ampliare le vendite. La società ha inoltre riportato un trimestre da record per le prenotazioni lorde.

I risultati arrivano mentre lo sviluppo software integra sempre più strumenti di coding e agenti basati sull'IA.

La direzione di GitLab ritiene che volumi di codice più elevati e nuovi tipi di sviluppatori software possano aumentare la domanda per strumenti che coprono il controllo del codice sorgente, la sicurezza, la governance, il contesto e l'orchestrazione.

William Blair ha promosso GitLab da Underperform a Market Perform a seguito dei risultati.

L'analista Jason Ader ha citato una crescente fiducia nelle prospettive di crescita della società, incluso un miglioramento sequenziale della gross net retention per la prima volta dal 2024.

Ader ha inoltre indicato una migliore esecuzione go-to-market, inclusa una maggiore capacità di account executive, una produttività per rappresentante migliorata e un più elevato raggiungimento degli obiettivi di vendita.

Ha detto che l'adozione iniziale dell'offerta Flex di GitLab fornisce evidenze che l'azienda potrebbe espandersi oltre un modello di business puramente basato sui posti (seat-based).

Gli analisti alzano i target dopo i risultati

Diversi analisti hanno incrementato i loro target price a seguito dei risultati di GitLab, sebbene i giudizi siano rimasti misti.

UBS ha mantenuto il rating Neutral aumentando però il target price a $50 da $40.

L'analista Radi Sultan ha detto che le guidance della società non includono un impatto negativo sui ricavi derivante da Flex e ha avvertito che la transizione potrebbe creare ulteriore "rumore" nella crescita dei ricavi riportati nei prossimi due trimestri.

Sultan ha osservato che la transizione a Flex dovrebbe richiedere più di tre esercizi fiscali, mentre l'impatto massimo sui ricavi stimato dalla coorte di rinnovi self-managed è pari a 13 milioni USD (circa 11,3 milioni €).

Bank of America ha anch'essa mantenuto un rating Neutral e ha alzato il target price a $54 da $45. L'analista Koji Ikeda ha detto che la domanda chiave è se GitLab riuscirà a guadagnare quote di mercato mentre gli agenti IA scrivono sempre più software.

Ikeda ha richiamato l'attenzione sulla DevSecOps Platform (DAP) di GitLab, osservando che il paid committed recurring revenue è salito a 40 milioni USD (circa 34,9 milioni €) da 15 milioni USD (circa 13,1 milioni €) nel trimestre precedente.

La direzione punta a 100 milioni USD (circa 87,2 milioni €) in paid committed recurring revenue nell'esercizio fiscale 2027.

Il miglioramento dell'esecuzione commerciale sostiene le prospettive

Needham ha ribadito il rating Buy e ha alzato il target price a $65 da $38. L'analista Mike Cikos ha evidenziato un aumento del 30% su base annua nella capacità degli account executive e un miglioramento del 10% della produttività per rappresentante.

Cikos ha anche osservato che GitLab ha registrato più di 1.700 primi ordini durante il trimestre, rappresentando una crescita di oltre il 100% su base annua.

I ricavi ricorrenti annuali net-new derivanti dai primi ordini sono aumentati del 39%.

Piper Sandler ha alzato il target price a $52 da $28 mantenendo un rating Neutral.

La società ha citato un miglioramento dell'esecuzione, un'accelerazione della crescita del net annual recurring revenue e la crescita dei nuovi clienti (new-logo).

Piper Sandler ha affermato che il trimestre ha rappresentato la più ampia sorpresa positiva trimestrale per GitLab dal terzo trimestre del 2024.

Tuttavia, ha anche osservato che la crescita dei ricavi complessivi continua a decelerare e ha detto che un'ulteriore espansione della valutazione probabilmente dipenderà da un'accelerazione della crescita dei ricavi totali, che prevede non prima dell'esercizio fiscale 2028.