Azioni SpaceX: perché SPCX di Elon Musk è destinata a crollare

Le azioni SpaceX hanno rimbalzato nelle ultime settimane, passando dal minimo dell'anno a $104 all'attuale $142. Tuttavia, questo rimbalzo sta perdendo momentum e il titolo affronta rischi significativi che potrebbero influenzarne la performance nei prossimi mesi.

I fattori tecnici delle azioni SpaceX indicano una ritirata

Uno dei principali rischi per il titolo SPCX riguarda gli aspetti tecnici. Il grafico a quattro ore mostra che ha perso momentum negli ultimi giorni, con l'Average Directional Index (ADX) sceso a 14.5 dall'apice di agosto a 30.7. Nella maggior parte dei casi un ADX in calo è un segnale che un asset sta perdendo slancio.

Contemporaneamente, ci sono segnali che il titolo abbia formato un pattern a cuneo ascendente, composto da due trendline ascendenti e convergenti. Questa figura spesso porta a una rottura al ribasso. 

Il Percentage Price Oscillator (PPO) ha mostrato una divergenza ribassista, che si verifica quando un oscillatore scende mentre l'asset è in trend rialzista. Pertanto, esiste il rischio che il titolo subisca una rottura al ribasso, potenzialmente fino al minimo dell'anno a $104. 

Grafico del titolo SPCX | Fonte: TradingView

Lo sblocco azionario di SpaceX continuerà

Un altro grande rischio per il titolo SpaceX è che milioni di azioni dovrebbero essere messe in circolazione nei prossimi mesi. 319 million shares will unlock on September 9 followed by 59 million a day later. In total, over 2.62 billion shares will unlock this year, and many more will come next year.

La scadenza del lockup spesso pesa sul titolo di una società perché aumenta il numero di azioni disponibili per la negoziazione. Tende anche a innescare vendite da parte degli insider, che possono esercitare ulteriore pressione sul prezzo.

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Il free cash flow resterà sotto pressione

Il titolo SpaceX affronta anche rischi sostanziali poiché il suo free cash flow è sotto pressione a causa della spesa. I risultati recenti hanno mostrato che il suo business spaziale ha avuto oltre $1.17 billion in capital expenditure, in leggero aumento rispetto agli $1.05 billion spesi nel secondo trimestre dello scorso anno.

Il settore AI ha speso oltre $15.8 billion in capital expenditure, in aumento rispetto ai $7.7 billion nello stesso trimestre dell'anno scorso. Ha speso $23 billion nei primi sei mesi dell'anno mentre ha proseguito il rollout dei data center. 

Questa spesa probabilmente continuerà mentre la società cerca di competere con realtà come CoreWeave, Nebius e Meta Platforms. Inoltre, il segmento sta subendo ritardi significativi che stanno impattando l'attività e hanno portato alla sostituzione di alcuni dirigenti.

Dal lato positivo, questo business registra una forte domanda da parte di società come Anthropic e Google. 

Un altro rischio è che Grok, il suo chatbot AI, stia perdendo quota di mercato a favore di società come OpenAI e Anthropic. Un report recente ha mostrato che i due modelli detengono la maggiore quota negli Stati Uniti. Grok e altri modelli affrontano anche una forte concorrenza da piattaforme cinesi come Kimi e DeepSeek. 

Inoltre, ci sono segnali che la società sia altamente sopravvalutata, con una capitalizzazione di mercato che si avvicina a $1.95 trillion.