Le azioni IBM rimbalzano del 4% oggi: perché gli analisti restano ottimisti

Le azioni IBM sono rimbalzate martedì, salendo di circa il 4% a $234.68, mentre gli investitori rivalutavano il forte calo del giorno precedente e ponderavano le opinioni degli analisti sulle prospettive a lungo termine della società.

La ripresa è seguita a una forte svendita lunedì, quando il titolo è crollato di oltre il 13% dopo che sono emerse preoccupazioni per il possibile impatto degli strumenti software basati sull'intelligenza artificiale sul business dei mainframe legacy di IBM.

Il calo ha segnato la più grande perdita in un solo giorno per IBM in oltre 25 anni.

Nel mese in corso le azioni sono in calo del 27%, mettendo la società sulla strada per la peggiore performance mensile dal 1992.

L'annuncio di Anthropic scatena timori sui mercati

La svendita è stata innescata da un post sul blog di Anthropic, che metteva in evidenza strumenti abilitati all'IA per la modernizzazione di sistemi basati su COBOL.

Anthropic ha affermato che il suo strumento “Claude Code” può automatizzare la modernizzazione dei sistemi COBOL, alimentando timori che le aziende possano migrare più facilmente fuori dall'ecosistema mainframe di IBM.

Gli investitori hanno interpretato l'annuncio come una potenziale minaccia al dominio di lunga data di IBM nei carichi di lavoro critici.

Poiché i mainframe rimangono un componente centrale dell'offerta enterprise di IBM, in particolare nei settori altamente regolamentati, le preoccupazioni per una migrazione accelerata hanno portato a una rapida rivalutazione della valutazione del titolo.

Gli analisti di Wall Street restano ottimisti

Gli analisti hanno reagito rapidamente per contestare l'interpretazione più pessimistica.

Amit Daryanani, analista di Evercore ISI che mantiene un rating Outperform e un prezzo target di $345 su IBM, ha detto che i clienti hanno avuto decenni per abbandonare i mainframe ma in gran parte hanno scelto di restare.

Ha citato vantaggi tra cui il 100% di uptime, una migliore efficienza dei costi, offerte di inferenza AI on-premise, crittografia quantum-safe e considerazioni regolamentari.

Daryanani ha aggiunto che, nonostante IBM offra strumenti di modernizzazione come watsonX Code Assistant for Z, l'azienda ha continuato a registrare una forte domanda per il suo hardware più recente.

Ha osservato che il sistema z17 di IBM ha sovraperformato il ciclo precedente z16 durante i primi tre trimestri del suo rollout, indicando un impegno sostenuto dei clienti verso la piattaforma.

Jefferies ribadisce il rating Buy sulle azioni IBM

Jefferies ha inoltre riaffermato la sua posizione positiva su IBM, ribadendo un rating Buy e un prezzo target di $370.

La società ha dichiarato che IBM sta già affrontando i rischi posti dagli assistenti di codice AI attraverso il proprio watsonx Code Assistant for Z, che integra l'IA generativa direttamente negli ambienti mainframe.

Secondo Jefferies, lo strumento permette ai clienti di rifattorizzare applicazioni COBOL in Java preservando il contesto completo del sistema, riducendo l'incentivo ad abbandonare l'infrastruttura di IBM.

La società ha aggiunto che la strategia di crescita più ampia di IBM non dipende solo dai mainframe, ma anche dall'impulso nel cloud ibrido, nell'intelligenza artificiale, nell'automazione e nei servizi dati.

Jefferies ha affermato che questi segmenti rimangono centrali per la riaccelerazione del software a lungo termine della società.

A seguito della recente svendita, la valutazione di IBM è diventata più compressa, secondo gli analisti.

Il titolo ora quota a circa 18 volte gli utili previsti per il 2026 e circa 16 volte il free cash flow di quest'anno, livelli che alcuni investitori considerano più attraenti rispetto alle medie storiche.