Le azioni value (es. Micron, Exonn) possono proteggere dal rischio del conflitto in Medio Oriente?

Il conflitto in Medio Oriente ha colpito gravemente i mercati azionari.

In questa fase, strategie d'investimento meno favorite come il value stanno sovraperformando i vincitori convenzionali come growth, quality e momentum, che tendono a prevalere durante i mercati rialzisti.

Gli investitori dovrebbero affollarsi su questi titoli come copertura durante il conflitto? 

Value per la vittoria?

La strategia d'investimento value ha finora sovraperformato il mercato statunitense più ampio e altre strategie nel 2026. 

L'MSCI US Value ETF ha guadagnato circa il 5% nel corso dell'anno.

Pur potendo sembrare poco, l'S&P 500 più ampio è sceso del 3,41% nello stesso periodo.

L'indice MSCI US Growth è sceso del 7,3% nello stesso periodo, mentre l'indice quality è calato del 2,5%.

La performance dell'indice value è stata trainata da titoli come Micron (guadagno del 46%), ExxonMobil (aumento del 28%) e Johnson and Johnson (spinta del 14%).

Il conflitto in Medio Oriente ha scosso i mercati azionari globali, innescando una svendita diffusa tra le regioni e inducendo gli investitori a rivedere il posizionamento dei portafogli. 

In questo contesto, le azioni value sono emerse come relative sovraperformanti, sollevando una domanda chiave: possono fungere da copertura in periodi di tensione geopolitica?

Perché le azioni value stanno sovraperformando ora?

Ipek Ozkardeskaya, Analista senior di Swissquote Bank, ha dichiarato che la rotazione verso le azioni value è cominciata ancor prima delle recenti tensioni geopolitiche.

“Le azioni value sono state popolari dall'ultimo trimestre dello scorso anno, quando gli investitori hanno ruotato dai titoli Big Tech statunitensi altamente valutati verso segmenti di mercato relativamente più economici non tech e non statunitensi,” ha detto.

Ha aggiunto che l'attenuazione delle condizioni finanziarie e le crescenti preoccupazioni sulla portata degli investimenti in AI delle Big Tech hanno sostenuto questo spostamento.

Tuttavia, ha osservato che il quadro macroeconomico sta ora evolvendo.

“Le tensioni in Medio Oriente e il rialzo dei prezzi dell'energia stanno alimentando le aspettative di inflazione globale, portando a un cambiamento verso un atteggiamento più restrittivo nelle aspettative sulle banche centrali,” ha affermato Ozkardeskaya.

Lacie Zhang, Analista di ricerca di Bitget Wallet, ha detto che l'attuale sovraperformance riflette una più ampia rotazione lontano dalle posizioni concentrate growth.

Ha osservato che gli investitori si stanno muovendo “verso segmenti di mercato con valutazioni più attraenti,” supportati da fondamentali in miglioramento nei settori ciclici e da aspettative sui tassi di interesse più moderate.

“Allo stesso tempo, strategie come quality e momentum… hanno incontrato ostacoli dovuti al rischio di concentrazione e ai primi segnali di reversione alla media,” ha detto Zhang, aggiungendo che il value storicamente ha agito come “un fattore stabilizzante durante i periodi di transizione del mercato.”

Quali settori e titoli stanno trainando il rally?

Ozkardeskaya ha indicato forti flussi verso energy, mining, industrial e financials, pur avvertendo che i financials ora affrontano pressioni legate ai rischi del credito privato.

Zhang ha detto che i financials sono stati un importante motore della forza del value.

“I financials sono stati tra i maggiori contributori alla forza relativa del value, sostenuti dal miglioramento dei margini d'interesse netti, da bilanci solidi e da forti rendimenti del capitale proprio,” ha detto.

Ha aggiunto che communication services e alcune società energy e industrial hanno anch'esse contribuito, beneficiando della ripresa ciclica e di prospettive di utili migliorate.

Questo si riflette nella performance di Micron, ExxonMobil e Johnson & Johnson, che hanno contribuito a sostenere gli indici value quest'anno.

Le azioni value sono una copertura sicura durante il conflitto?

Ozkardeskaya ha detto che l'attuale contesto macro potrebbe sostenere il value nel breve termine.

“Un periodo di condizioni finanziarie più restrittive potrebbe continuare a sostenere i nomi value — poiché sono meno ciclici e più stabili,” ha affermato.

Tuttavia, ha avvertito che la tendenza potrebbe non essere permanente.

“Continuo a ritenere che i titoli growth guidati dalla tecnologia abbiano un potenziale di rialzo maggiore nei prossimi anni grazie all'adozione dell'AI,” ha detto, avvertendo che “un calo dell'appetito per il rischio globale potrebbe invertire i flussi di rotazione.”

Zhang ha fatto eco all'idea che il ruolo del value possa essere più ciclico che strutturale.

“In questo contesto, la forza del value sottolinea il suo ruolo storico come fattore stabilizzante durante i periodi di transizione del mercato,” ha detto.

La leadership del value può reggere in futuro?

Ozkardeskaya ha suggerito che sebbene il value possa beneficiare delle condizioni attuali, un cambio di sentiment potrebbe alterare la tendenza.

“Un calo dell'appetito per il rischio globale potrebbe invertire i flussi di rotazione e questi potrebbero favorire nuovamente le Big Tech,” ha detto.

Zhang ha detto che il value potrebbe continuare a guidare nel breve termine mentre i mercati si riequilibrano, ma ha sottolineato la forza a lungo termine delle strategie quality.

“La leadership del value potrebbe persistere nel breve termine mentre i mercati continuano a riequilibrarsi,” ha detto.

Tuttavia, ha aggiunto che “i fattori quality tendono a riaffermare la loro leadership grazie a una crescita degli utili duratura, bilanci solidi e minore volatilità.”

Per gli investitori, Zhang ha raccomandato un approccio diversificato.

“L'approccio più resiliente non è scegliere un fattore a scapito dell'altro, ma combinare esposizioni sia value sia quality,” ha detto.

Conclusione

Le azioni value hanno sovraperformato nel 2026 e potrebbero continuare a beneficiare della combinazione attuale di incertezza geopolitica, rischi inflazionistici e condizioni finanziarie più restrittive.

Tuttavia, il loro ruolo come copertura potrebbe essere temporaneo. 

Nel lungo termine, i titoli growth e quality—in particolare quelli legati all'AI—potrebbero riconquistare la leadership.

Per gli investitori, bilanciare l'esposizione tra fattori value e quality può offrire la strategia più resiliente in un contesto di mercato incerto.