Materie prime: oro corre, petrolio crolla su speranze di pace USA-Iran

L'oro ha guadagnato oltre il 4% mercoledì mentre i prezzi dell'energia sono scesi, attenuando i timori di maggiore inflazione. 

Anche i prezzi dell'argento sono saliti di oltre il 5% mercoledì, seguendo l'andamento dell'oro. 

Nel frattempo, il petrolio è precipitato di oltre il 5% in un momento della giornata, dopo che sono emerse speranze di un accordo di pace tra Stati Uniti e Iran. 

I metalli di base, invece, sono saliti grazie all'ottimismo sulle negoziazioni di pace tra Stati Uniti e Iran.

I prezzi dell'alluminio sono rimasti stabili alla London Metal Exchange. 

Rimbalzo dell'oro

I prezzi dell'oro sono saliti di oltre il 4% mercoledì, spinti dall'alleggerimento delle preoccupazioni sull'inflazione e dal calo delle attese di nuovi aumenti dei tassi, dopo la discesa dei prezzi del petrolio. 

L'incertezza persistente per il conflitto in Medio Oriente, tuttavia, è rimasta un fattore.

Questa mattina l'oro ha superato brevemente i $4,600 prima di arretrare leggermente. 

Questo iniziale calo del prezzo dell'oro è stato attribuito alla recente forza del dollaro statunitense.

In mezzo alle turbolenze in Medio Oriente, molti investitori sono rimasti sorpresi nel vedere il dollaro USA, e non l'oro, emergere come asset rifugio preferito. 

L'estrema volatilità dell'oro — un forte rialzo a fine gennaio seguito da un netto calo — aveva indebolito la sua percezione come asset affidabile in periodi di incertezza.

“Questo primo flush-out della settimana potrebbe ora preparare il terreno per una revisione? Beh, resta comunque molta volatilità dei prezzi. Ma i rialzisti potrebbero essere incoraggiati dal ritracciamento del dollaro e dal fatto che l'oro è riuscito a riportarsi comodamente sopra i $4,400,” ha detto David Morrison, analista senior di mercato presso Trade Nation. 

“D'altro canto, molti investitori non si aspettano più tagli dei tassi da parte della Fed quest'anno, e alcuni pensano che la prossima mossa potrebbe essere un aumento,” ha aggiunto Morrison. 

L'argento ha prolungato la sua serie positiva a tre sedute consecutive, realizzando un significativo rimbalzo dopo essere sceso a un minimo di quattro mesi a $61 l'oncia lunedì.

All'inizio della giornata l'argento è balzato sopra i $74.50 prima di ridurre parte dei guadagni. 

Al momento della scrittura, l'argento veniva scambiato intorno a $73, in rialzo di quasi il 5%, mentre i continui sforzi diplomatici per risolvere il conflitto alimentavano ottimismo su un miglioramento delle condizioni di approvvigionamento energetico.

“La svendita di lunedì potrebbe rivelarsi lo shake-out di cui l'argento aveva bisogno; un movimento che ha spinto fuori gli operatori più deboli. Se così fosse, è possibile che l'attuale rally abbia ancora margine, con $80 come prossimo obiettivo evidente al rialzo,” ha detto Morrison. 

Il petrolio scende per ipotesi di negoziati di pace

Rapporti su una proposta statunitense di 15 punti inviata all'Iran, volta a porre fine al conflitto, hanno fatto discutere di progressi verso un cessate il fuoco, spingendo i prezzi del petrolio in calo di circa il 4% mercoledì.

Al momento della scrittura, il prezzo del West Texas Intermediate era a $90.43 al barile, in calo del 2.1%, mentre il Brent segnava $101.92 al barile, in calo del 2.6%. 

Secondo i resoconti, la proposta statunitense sarebbe stata trasmessa all'Iran tramite il Pakistan.

I rapporti aggiungevano inoltre che Pakistan o Turchia sono valutati come possibili sedi per colloqui volti a de‑escalare il conflitto.

Un portavoce militare iraniano ha affermato che gli Stati Uniti stanno “negoziando con se stessi”, mentre l'Iran ha negato che si siano svolti colloqui diretti.

L'incertezza è perdurata nonostante il sollievo iniziale dei mercati.

Tehran ha mostrato un atteggiamento duro lanciando un altro ciclo di missili contro Israele e dimostrando scarso interesse a negoziare. 

Inoltre, l'Iran ha ribadito la sua condizione per il transito di navi straniere attraverso lo Stretto di Hormuz: devono rispettare le normative di Teheran e astenersi da atti di aggressione.

Un rapporto ribassista dell'American Petroleum Institute sulle scorte ha esercitato ulteriore pressione sul mercato petrolifero.

Contrariamente alle aspettative di un modesto calo di 190,000 barili, le scorte di greggio USA sono in realtà aumentate di 2.3 milioni di barili la scorsa settimana. Inoltre, le scorte di benzina sono salite di 0.5 milioni di barili, mentre quelle di distillati sono aumentate di 1.4 milioni di barili. 

“Nel complesso, la volatilità resta elevata e persiste un premio per rischio geopolitico,” ha scritto Warren Patterson, responsabile della strategia commodities di ING Group, in una nota. 

“Le tensioni in corso continuano a sostenere prezzi più alti, alimentare i timori d'inflazione e rafforzare le aspettative che i responsabili delle politiche possano ritardare l'allentamento, o addirittura inasprire, la politica monetaria.”

I metalli di base salgono

I prezzi dei metalli di base hanno aperto in rialzo, proseguendo il rimbalzo di martedì mentre le tensioni geopolitiche in Medio Oriente si sono stabilizzate anziché intensificarsi. 

Il rame, in particolare, ha trovato supporto per un ritorno nella fascia bassa dei $12,000 grazie a un miglioramento dell'appetito per il rischio.

Tuttavia, dato il conflitto in corso, il mercato rimane altamente suscettibile a volatilità e alle notizie di giornata.

Il restringimento dell'offerta di rottame di rame in Cina sta lievemente aumentando la domanda a livello micro per rame raffinato. 

Con il rottame talvolta scambiato a premio rispetto al metallo raffinato, i costruttori stanno tornando ad acquistare dal mercato del metallo raffinato. 

Questo spostamento ha portato al più grande prelievo settimanale di scorte dell'anno, e si prevedono ulteriori riduzioni di stock con l'avvio delle manutenzioni stagionali negli impianti di fusione.

Nel frattempo, l'alluminio è l'eccezione questa mattina, essendo l'unico metallo di base sul listino in territorio negativo.

Tuttavia, i prezzi erano per lo più invariati al momento della scrittura. 

Goldman Sachs prevede che i prezzi dell'alluminio si manterranno intorno a $3,200 nel secondo trimestre e in media a $3,100 per il 2026.

Questa previsione tiene conto di possibili interruzioni dell'offerta, come quelle nelle vicinanze dello Stretto di Hormuz, oltre ai recenti rialzi dei prezzi. 

Tuttavia, la banca ha proiettato che le perdite di offerta legate alla guerra saranno in gran parte compensate da un calo della domanda globale.

Spostamenti ulteriori al rialzo dovrebbero essere limitati a causa di consistenti posizioni speculative e della continua crescita della produzione in Cina.

Il contratto trimestrale del rame sulla London Metal Exchange era a $12,342.70 per tonnellata, in aumento del 2.3%, mentre l'alluminio era quasi piatto a $3,246.90 per tonnellata.