Lido DAO propone buyback da $20M: il prezzo di LDO può recuperare?

Il DAO di Lido sta valutando un impiego del tesoro fino a $20 milioni per ricomprare token LDO, poiché il protocollo sostiene che l'asset venga scambiato ben al di sotto di quanto giustificherebbero i suoi fondamentali.

Una proposta di governance presentata dal team Lido Ecosystem Operations chiede l'approvazione per consentire al Lido Growth Committee di utilizzare fino a 10,000 stETH dal tesoro del DAO per accumulare LDO. 

Basandosi su prezzi dell'Ether intorno a $2,000, il piano si traduce in circa $20 milioni di potenziali riacquisti.

La proposta inquadra la mossa come risposta a quella che definisce una “storicamente depressa” valutazione.

LDO attualmente viene scambiato a un rapporto LDO-ETH di circa 0.00016, un livello approssimativamente 70% al di sotto del suo intervallo tipico negli ultimi due anni. 

Ai prezzi di mercato correnti, il riacquisto potrebbe assorbire quasi 65 milioni di token, rappresentando circa l'8% dell'offerta circolante.

L'esecuzione, se approvata, sarebbe graduale.

Il DAO ha proposto di suddividere gli acquisti in tranche da 1,000 stETH, utilizzando ordini limite o dollar-cost averaging per ridurre l'impatto sul mercato. 

Ogni tranche richiederebbe un'approvazione separata dai detentori di token, e sarebbero necessari rapporti sul progresso prima di proseguire con ulteriori allocazioni.

Dal punto di vista finanziario, la proposta arriva in un momento in cui i ricavi di Lido sono sotto pressione. 

Il protocollo ha registrato $40.5 milioni di ricavi per il 2025, un calo del 23% anno su anno, dovuto in larga parte a una simile diminuzione delle commissioni di staking a $37.4 milioni. 

Tuttavia, il DAO sostiene che le prestazioni fondamentali si siano mantenute meglio rispetto a quanto suggerisca il movimento dei prezzi. 

Le ricompense nette sono diminuite di circa il 20% nello stesso periodo, i costi si sono ridotti del 13%, e il take rate del protocollo è salito dal 5% a oltre il 6.1%, migliorando la cattura delle commissioni.

Il take rate rappresenta la quota delle ricompense di staking che il protocollo trattiene come commissioni.

Nel frattempo, Lido continua a dominare il settore del liquid staking su Ethereum, detenendo circa il 23% dell'Ether in staking, secondo l'aggiornamento per i detentori di token di febbraio 2026. 

Il DAO sostiene che questa posizione, insieme a metriche operative stabili, supporti il caso che il divario valutativo attuale non sia allineato con l'attività sottostante del protocollo.

Il prezzo di LDO può recuperare?

Un riacquisto di queste dimensioni potrebbe offrire un certo supporto nel breve termine restringendo l'offerta circolante e migliorando le condizioni di liquidità; tuttavia, la reazione del prezzo alla proposta più recente finora è stata modesta. 

LDO è schizzato dai minimi intraday intorno a $0.29 a oltre $0.315 al momento della stesura, ma un ulteriore rialzo dipenderebbe anche dal momentum più ampio del mercato, fortemente influenzato dall'andamento del prezzo di Bitcoin.

LDO è recentemente sceso a un minimo storico vicino a $0.27 il 7 marzo e da allora ha oscillato intorno a $0.30 a $0.31, collocandone la capitalizzazione di mercato nella fascia tra $255 milioni e $260 milioni.

Tuttavia, il token rimane in calo di circa il 95.9% rispetto al picco di agosto 2021 di $7.30.

Per ora, la traiettoria di LDO sembra legata tanto al sentimento esterno quanto ai fondamentali interni, rendendo il riacquisto proposto un potenziale catalizzatore piuttosto che un punto di svolta garantito.