Southwest in ritardo rispetto ai rivali dopo una scelta strategica fallita

Il prezzo delle azioni di Southwest Airlines è crollato più di quello dei suoi concorrenti statunitensi durante la guerra in corso in Iran, dopo che una decisione strategica presa lo scorso anno si è ritorta contro.

LUV è scesa del 25,3% negli ultimi 30 giorni, mentre Delta, United Airlines e American Airlines hanno perso rispettivamente il 2%, il 17% e il 21%.

Titolo LUV rispetto a United Airlines, Delta e American Airlines

Crollo del titolo Southwest: la strategia di copertura si è ritorcita contro

Il prezzo del titolo LUV è stato colpito più duramente rispetto ad altre compagnie aeree quest'anno a causa di una decisione presa dalla dirigenza a metà dello scorso anno nell'ambito dell'attuazione della strategia di ristrutturazione.

La direzione ha deciso di abbandonare la strategia di copertura sul prezzo del carburante, citandone gli elevati costi e il fatto che non fosse vantaggiosa da anni. 

La copertura agisce come una polizza assicurativa contro picchi imprevisti del prezzo del carburante.

Nella maggior parte dei casi, queste coperture fissano un tetto sul costo del carburante, un'operazione che spesso li protegge dalla volatilità del mercato.

La società ha speso oltre $174 million nell'ultimo esercizio finanziario, in aumento del 30% rispetto all'anno precedente. All'epoca la direzione dichiarò:

«La cessazione del nostro programma di copertura del carburante è un altro passo nel percorso di trasformazione del nostro business. Questa modifica comporterà risparmi significativi sui premi delle coperture man mano che procediamo.»

Di conseguenza, la società si trova ad affrontare molte sfide rispetto ad altre compagnie aeree statunitensi, che hanno interrotto le loro strategie di copertura oltre un decennio fa. 

I dati mostrano che i prezzi del carburante per jet sono aumentati durante la guerra in corso in Iran.

Secondo IATA, il prezzo medio del carburante per jet è aumentato del 105% negli ultimi 30 giorni.

In Nordamerica, dove Southwest svolge la maggior parte della sua attività, è aumentato dell'81% nello stesso periodo.

Di conseguenza, la società è stata costretta ad aumentare i prezzi e, in alcuni casi, ad applicare sovrattasse sul carburante per fronteggiare l'impennata dei costi del carburante.

Dal lato positivo, lo shock petrolifero in corso potrebbe indurre più clienti americani a spostarsi verso Southwest, una compagnia i cui prezzi sono spesso inferiori a quelli di rivali come Delta, United e American.

I risultati più recenti hanno mostrato che Southwest ha registrato oltre $7.4 billion di ricavi nel quarto trimestre, portando il totale annuo a oltre $28.1 billion.

L'utile netto è salito a $323 million e $441 million, rispettivamente.

La società ha inoltre continuato a restituire liquidità agli investitori. Ha restituito $2.9 billion agli azionisti tramite riacquisti di azioni e dividendi.

Prima della guerra in corso, gli analisti si aspettavano che ricavi e utili della società continuassero a crescere nelle settimane successive.

La stima media è che i ricavi aumenteranno del 12% in questo trimestre a oltre $7.21 billion, mentre il dato annuo sarà di $31.6 billion, in aumento del 13% su base annua.

Analisi tecnica del prezzo del titolo LUV 

Grafico del titolo Southwest | Fonte: TradingView 

Il grafico su base settimanale mostra che il prezzo del titolo LUV è toccato il minimo a $20.7 il 30 ottobre 2023 per poi rimbalzare fino a un massimo di $54 all'inizio di quest'anno.

Ha subito una forte inversione, scendendo per sette settimane consecutive mentre gli investitori si concentrano sull'impennata dei prezzi del carburante per jet.

È sceso sotto il livello di ritracciamento di Fibonacci del 50% a $37.8.

Il titolo è sceso al di sotto di tutte le medie mobili e del Major S&R pivot point dello strumento Murrey Math Lines.

È inoltre sceso sotto la Media Mobile Esponenziale (EMA) a 50 settimane.

Pertanto, è probabile che il titolo continui a calare nel breve termine, eventualmente fino al livello di ritracciamento del 61,8% a $33.87. 

Poi rimbalzerà più rapidamente rispetto ai suoi peer quando la guerra terminerà, una mossa che porterà a prezzi inferiori.