Titoli dell'alluminio volano dopo raid in Medio Oriente, prezzi vicini ai massimi

Le azioni dei principali produttori di alluminio sono salite lunedì dopo che raid aerei iraniani hanno danneggiato impianti chiave di produzione in Medio Oriente, alimentando i timori di uno shock dell'offerta globale e spingendo i prezzi del metallo nettamente al rialzo.

Alcoa, quotata negli Stati Uniti, è salita di quasi il 10%, mentre Century Aluminum è balzata di circa l'11%.

Anche Kaiser Aluminum ha guadagnato il 4,7%, mentre gli investitori reagivano a condizioni di offerta in restringimento.

Il rally arriva dopo un periodo di debolezza per i titoli dell'alluminio, con Alcoa e Century Aluminum in calo per i timori che l'aumento dei costi energetici e il rallentamento della domanda globale potessero pesare sull'attività industriale.

I timori di shock dell'offerta guidano il rialzo dei prezzi

I prezzi dell'alluminio sono saliti ai massimi in quattro anni dopo le segnalazioni di danni a grandi fonderie nella regione del Golfo.

L'alluminio di riferimento sul London Metal Exchange è aumentato di quasi il 5% a $3,453 a tonnellata, dopo aver toccato un massimo intraday di $3,492.

Il rialzo avvicina i prezzi al record di $4,073.50 per tonnellata raggiunto nel marzo 2022, in seguito al conflitto Russia-Ucraina.

Aluminium Bahrain, che gestisce il più grande impianto di fusione a singolo sito al mondo, ha dichiarato di essere al lavoro per valutare l'entità dei danni causati dai raid.

Nel frattempo, Emirates Global Aluminium ha segnalato “danni significativi” ai suoi impianti.

All'inizio del mese, Aluminium Bahrain aveva già annunciato piani per chiudere linee di fusione che rappresentano quasi il 19% della sua capacità, restringendo ulteriormente l'offerta.

La chiusura dello Stretto di Hormuz aumenta la pressione

Le spedizioni di esportazioni di alluminio verso Stati Uniti ed Europa sono già diventate più ristrette dalla chiusura dello Stretto di Hormuz, che non è solo un'arteria chiave per il commercio globale di petrolio e gas naturale liquefatto, ma anche per i metalli industriali, incluso l'alluminio.

Una interruzione prolungata potrebbe soffocare sia le importazioni di allumina sia le esportazioni di alluminio per i produttori del Golfo, restringendo significativamente l'offerta globale.

Il Medio Oriente rappresenta circa il 9% della produzione globale di alluminio e fornisce approssimativamente il 18% della domanda al di fuori della Cina.

Soni Kumari di ANZ ha osservato che il Medio Oriente è diventato un hub critico per la produzione e l'esportazione di alluminio nell'ultimo decennio, aggiungendo che più a lungo lo Stretto di Hormuz rimane interrotto, maggiore sarà la pressione al rialzo sui prezzi.

Il mercato era già fragile prima del conflitto

Gli esperti del settore affermano che il mercato dell'alluminio era già in deficit strutturale prima del conflitto, rendendolo particolarmente vulnerabile alle interruzioni dell'offerta.

"I raid dell'Iran sugli impianti di alluminio del Medio Oriente rischiano di mandare un mercato fragile in crisi, aumentando la prospettiva di prezzi record", hanno detto gli analisti di Britannia Global Markets.

"L'impatto del conflitto è amplificato perché i vincoli alla produzione altrove hanno eroso le scorte globali, lasciando il mercato con poco margine di sicurezza contro gli shock."

Gli analisti avvertono che l'impatto è aggravato dai livelli di inventario già bassi.

Le scorte detenute nei magazzini approvati dal London Metal Exchange sono calate di oltre il 60% dall'anno scorso a maggio, attestandosi intorno a 418.675 tonnellate.

I premi per la consegna immediata sono anch'essi aumentati, con lo spread tra il pronti e i contratti a tre mesi salito oltre $60 a tonnellata, il livello più alto dal 2007, indicando una marcata tensione dell'offerta nel breve termine.

Gli analisti di ING hanno messo in guardia che una interruzione grave e prolungata potrebbe portare i prezzi dell'alluminio sopra $4,000 per tonnellata, avvicinandosi ai livelli record.

Emergono effetti a catena a livello globale

Il balzo dei prezzi ha avuto un effetto a catena sui mercati azionari globali, con i produttori di alluminio in India anch'essi in rialzo lunedì.

Le azioni di Hindalco Industries, National Aluminium Company e Vedanta sono salite fino al 7% prima di ridurre i guadagni più tardi nella sessione.

Guardando avanti, gli analisti affermano che società come Alcoa potrebbero beneficiare di margini migliorati se i prezzi dell'alluminio dovessero persistere elevati.

Quello che era iniziato come un ampio sell-off guidato da preoccupazioni sulla domanda potrebbe ora trasformarsi in una spinta favorevole, mentre i vincoli di offerta rimodellano le dinamiche del mercato.

Tuttavia, molto dipenderà da quanto durerà la perturbazione geopolitica, con tensioni prolungate che probabilmente manterranno la volatilità sia nei mercati delle materie prime sia in quelli azionari.