Azioni Tesla in calo del 2% lunedì, analista invita alla cautela

Le azioni Tesla hanno provato un rimbalzo lunedì, ma non sono riuscite a mantenere lo slancio dopo il deludente rapporto sulle consegne della scorsa settimana.

Il titolo scendeva di circa il 2% a $353.41 nelle prime contrattazioni.

Il mercato più ampio ha mostrato una forza modesta, con il Nasdaq in rialzo dello 0.3%, mentre il Dow Jones Industrial Average è rimasto stabile.

Le azioni Tesla erano già scese del 5.4% giovedì, prima del weekend festivo, a seguito della pubblicazione delle cifre delle consegne del primo trimestre inferiori alle attese.

Consegne sotto le attese e aumento delle scorte

Tesla ha riportato consegne di 358,023 veicoli nel primo trimestre, sotto le aspettative di Wall Street di circa 366,000 unità.

L'azienda ha inoltre prodotto circa 50,000 veicoli in più rispetto a quelli consegnati.

L'accumulo di scorte risultante ha sollevato preoccupazioni su future pressioni sui prezzi e possibili aggiustamenti alla produzione.

L'analista di JPMorgan Ryan Brinkman ha evidenziato il problema in una nota, affermando che «l'impennata record di veicoli invenduti aggrava i problemi relativi ai flussi di cassa liberi».

Ha osservato che l'inventario immobilizza liquidità finché non viene venduto.

Tesla ha storicamente generato flussi di cassa liberi, ma questa tendenza potrebbe non continuare nel breve periodo.

Si prevede che la società registrerà flussi di cassa liberi negativi quest'anno, poiché la spesa in conto capitale aumenterà nettamente.

La spesa è prevista intorno ai $20 miliardi, rispetto agli $8.5 miliardi dell'anno scorso.

Gran parte di questo investimento è destinato a iniziative di intelligenza artificiale, inclusa la robotica e altre tecnologie emergenti.

JPMorgan segnala rischi al ribasso

JPMorgan ha ribadito la raccomandazione di sottopeso su Tesla e ha confermato un prezzo obiettivo di $145, implicando un ribasso significativo rispetto ai livelli recenti.

«We ... advise investors approach TSLA shares with a high degree of caution,» Brinkman said.

«Sebbene sia il rischio tecnologico che quello di esecuzione sembrino sostanzialmente inferiori rispetto a quanto temuto in passato, l'espansione in segmenti ad alto volume con livelli di prezzo più bassi sembra gravata da un rischio maggiore rispetto a domanda, esecuzione e concorrenza.»

La società ha ridotto la stima dell'utile per azione 2026 a $1.80 da $2, al di sotto delle previsioni di consenso, dopo il mancato raggiungimento delle consegne.

Brinkman ha aggiunto che, sebbene Tesla abbia un modello di business differenziato, un solido portafoglio prodotti e tecnologie di primo piano, questi aspetti positivi sono «ampiamente compensati da un rischio di esecuzione superiore alla media, da una concorrenza in aumento, da crescenti controversie sul marchio e da una valutazione che sembra scontare molto».

Debolezza prolungata delle azioni Tesla

Il calo di giovedì ha segnato la settima settimana consecutiva di perdite per Tesla, con il titolo in diminuzione di circa il 14% in quel periodo.

La tendenza al ribasso è iniziata dopo che la società ha riportato utili del quarto trimestre migliori delle attese a gennaio.

Nonostante i risultati positivi, il titolo non è riuscito a prendere slancio, poiché gli investitori cercavano nuovi catalizzatori.

I partecipanti al mercato si concentrano sempre più sulle opportunità legate all'IA di Tesla, comprese le auto autonome e la robotica, piuttosto che sulle prestazioni delle consegne nel breve termine.

Permangono giudizi contrastanti degli analisti

Non tutti gli analisti sono ugualmente cauti. Baird ha leggermente ridotto il suo prezzo obiettivo a $538 da $548, mantenendo tuttavia una raccomandazione Outperform.

La società ha detto che dati più deboli sulle installazioni energetiche potrebbero pesare sul titolo nel breve termine.

Ha inoltre osservato che le discussioni degli investitori si sono spostate dagli indicatori core dell'automotive verso l'energia e iniziative strategiche più ampie.

La divergenza nelle opinioni riflette l'attuale posizionamento di Tesla.

Mentre le aspettative a lungo termine restano legate all'IA e alle nuove linee di business, le pressioni nel breve termine derivanti da consegne, scorte e flussi di cassa continuano a pesare sul sentiment.