Levi's: vendite spinte da una 'Love Story' con Carolyn Bessette; titolo +12%

Il celebre produttore di denim Levi Strauss nascondeva una vera e propria "Love Story" nei suoi ultimi risultati trimestrali.

Mentre il marchio ha registrato la sua crescita dei ricavi trimestrali più forte in quasi quattro anni, con i consumatori che hanno ignorato gli aumenti dei prezzi dovuti ai dazi, la CEO ha detto che uno dei suoi stili principali sta riconquistando popolarità dopo essere apparso in una serie di successo su FX e Hulu sulla storia d'amore tra John F. Kennedy Jr. e Carolyn Bessette.

"Un altro chiaro esempio della forza organica del nostro core è l'aumento del 25% dei nostri iconici 517, indossati famosamente da Carolyn Bessette e messi in evidenza nella popolare serie 'Love Story'," ha detto Michelle Gass, CEO di Levi's, durante la conference call sui risultati di martedì sera.

Il segmento dei pantaloni dell'azienda è cresciuto del 7% nel trimestre, trainato da nuovi articoli e da reinterpretazioni aggiornate dei suoi stili core, ha detto Gass durante il colloquio con gli analisti.

Le azioni di Levi Strauss sono schizzate mercoledì, salendo di circa il 12%.

Risultati solidi trainati dalla crescita DTC

Per il primo trimestre fiscale terminato March 1, Levi Strauss ha riportato adjusted earnings per share of 42 cents, rispetto a 38 cents un anno prima e sopra le attese degli analisti, fissate a 37 cents.

I ricavi sono aumentati del 14% a $1.74 billion, superando le stime di $1.65 billion.

La crescita è stata sostenuta da una solida performance sia nei canali direct-to-consumer che in quelli all'ingrosso.

Le vendite attraverso i negozi e le piattaforme online dell'azienda sono aumentate del 16%, mentre i ricavi wholesale sono saliti del 12%.

Il margine operativo, tuttavia, è sceso all'11.4%, riflettendo costi più elevati legati ai dazi e un aumento delle spese pubblicitarie.

Potere di prezzo compensa l'impatto dei dazi

Nonostante l'esposizione a dazi pari a circa il 10% sulle importazioni negli Stati Uniti, Levi Strauss è riuscita a mantenere la domanda aumentando i prezzi e riducendo le promozioni.

“La domanda non è stata intaccata (dai) prezzi più alti, e vediamo i benefici diventare più pienamente realizzati a partire dall'F2Q,” ha detto Rick Patel, analista di Raymond James.

Gli analisti di Jefferies hanno inoltre evidenziato tendenze di domanda resilienti nella prima metà dell'anno, notando che i consumatori sono rimasti in gran parte indifferenti agli aumenti di prezzo.

La focalizzazione dell'azienda sul controllo dei costi, inclusi il razionamento dell'offerta di prodotto e la gestione dell'organico, dovrebbe sostenere i margini nel tempo.

Prospettive riviste al rialzo in un clima di cauto ottimismo

Levi Strauss ha alzato la guidance per l'intero anno, prevedendo una crescita dei net revenue per il fiscal 2026 del 5.5% al 6.5%, rispetto alla precedente stima del 5% al 6%.

La revisione delle prospettive è sostanzialmente in linea con le aspettative del mercato.

L'upgrade riflette fiducia nella domanda continuativa nelle categorie denim e nella forza del suo business direct-to-consumer.

Tuttavia, gli analisti hanno osservato che le prospettive dell'azienda, in particolare per il mercato statunitense, restano caute.

Questo suggerisce rischi potenziali legati all'incertezza macroeconomica, inclusi prezzi del carburante più elevati legati a tensioni geopolitiche.

“I risultati migliori del previsto di Levi's e i commenti positivi emergono in un contesto di incertezza macroeconomica e preoccupazioni sulla spesa discrezionale,” ha detto Michael Gunther di Consumer Edge.

Valutazione e posizionamento competitivo

Le azioni di Levi Strauss sono salite di oltre il 75% negli ultimi 12 mesi, supportate da esecuzione coerente e da fondamentali della domanda in miglioramento.

Il titolo attualmente quota a un forward price-to-earnings ratio di 12.91, rispetto a 19.23 per Ralph Lauren e 9.68 per American Eagle.