FTSE scende dello 0,3% mentre il rialzo del petrolio mette in dubbio i tagli ai tassi

I titoli londinesi sono scesi giovedì, restituendo parte del forte rialzo della sessione precedente, mentre il rimbalzo dei prezzi del petrolio e nuovi dubbi su una fragile tregua in Medio Oriente hanno attenuato l'appetito per il rischio.

Il FTSE 100 ha lasciato per strada lo 0.3%, mentre il FTSE 250 è calato dell'1.1%, con i settori retail e le società più piccole in testa alle perdite.

Il ritracciamento è seguito a un forte rally del giorno precedente, quando le azioni londinesi hanno registrato il loro maggior guadagno giornaliero in un anno dopo che Stati Uniti e Iran hanno concordato di riprendere la diplomazia nelle prossime due settimane.

Questi segnali di sollievo si sono rivelati però di breve durata.

Gli investitori si sono rapidamente fatti più cauti, mentre persisteva l'incertezza sul fatto che la tregua reggesse e se i flussi energetici nella regione potessero nuovamente subire pressioni.

I titoli energetici sovraperformano

Il petrolio si è ripreso dai minimi recenti mentre i trader valutavano il rischio che la tregua potesse sfilacciarsi e interrompere i percorsi di approvvigionamento in Medio Oriente.

La mossa ha sostenuto i grandi produttori e ha contribuito a far salire l'indice energetico FTSE 350 di circa 1%, ammortizzando parte della debolezza del mercato più ampio.

Per il FTSE 100, si è trattato di un consueto supporto.

Il paniere ha un peso relativamente elevato di società petrolifere e del gas, che tendono a sovraperformare quando le tensioni geopolitiche spingono al rialzo i prezzi del greggio.

Tuttavia, i guadagni nel settore non sono stati sufficienti a compensare le vendite altrove, poiché gli investitori si sono allontanati da titoli più rischiosi e con maggiore esposizione al Regno Unito.

Il tono generale dei mercati europei è stato inoltre più fiacco, con il rimbalzo della sessione precedente che non è riuscito a trovare slancio.

Gli investitori hanno dovuto bilanciare il beneficio di prezzi delle materie prime più alti per i big energetici contro i rischi economici più ampi derivanti da un nuovo balzo dei costi dei carburanti.

I rendimenti più elevati pesano sui titoli domestici

I settori sensibili ai tassi sono tornati sotto pressione mentre i rendimenti dei gilt sono risaliti, invertendo parte del calo del giorno precedente.

I costruttori di case sono stati tra i maggiori perdenti, lasciando il settore in calo di circa 0.9% mentre gli investitori hanno rivalutato le prospettive dei costi di finanziamento e della domanda immobiliare.

La sterlina si è rafforzata e i trader hanno aumentato le loro aspettative di stretta da parte della Bank of England entro fine anno, scontando circa 40 punti base di ulteriori mosse rispetto a circa 32 punti base del giorno precedente.

Questo cambiamento ha aumentato la pressione sui titoli con esposizione domestica, in particolare quelli legati al settore immobiliare e alla spesa dei consumatori.

Un sondaggio mensile della Royal Institution of Chartered Surveyors ha mostrato che il mercato immobiliare britannico si sta contraendo bruscamente, sottolineando la tensione derivante da costi ipotecari elevati e da un sentiment debole.

Per gli investitori azionari, la combinazione di rendimenti più elevati e di un'attività immobiliare più debole ha creato uno scenario difficile per le società dipendenti dall'economia domestica.

Titoli sotto i riflettori

Tra i singoli titoli, Ceres Power Holdings ha ceduto il 6.4% dopo che Peel Hunt ha declassato la raccomandazione sull'azienda di tecnologie per l'energia pulita, passando da 'mantieni' a 'vendi'.

La declassifica ha aggravato la pressione su un titolo già sotto scrutinio per il ritmo dei progressi commerciali.

ME Group International è stata una nota eccezione, salendo del 3.2% dopo che l'operatore di distributori automatici ha dichiarato di essersi accordato con Asda per estendere la diffusione delle sue unità lavanderia Wash.ME.

L'aggiornamento si è distinto in un mercato per il resto prudente e ha aiutato il titolo a contrastare la tendenza negativa generale.

Alla chiusura, le azioni londinesi erano divise tra due forze opposte: il sostegno dei prezzi del petrolio più solidi e la pressione di rendimenti in aumento e dell'incertezza geopolitica.

A meno che la fiducia nella tregua non migliori e i mercati obbligazionari non si stabilizzino, le parti del mercato più focalizzate sul mercato domestico potrebbero rimanere sotto pressione, anche se i titoli energetici continueranno a offrire un certo supporto al FTSE 100.