Marvell in rialzo: azioni al massimo storico grazie al boom dell'ottica per l'AI

Le azioni di Marvell Technology sono salite venerdì, toccando il massimo storico mentre l'entusiasmo degli investitori per l'infrastruttura di intelligenza artificiale e le reti ottiche aumentava.

Il titolo è salito di oltre l'8% fino a un nuovo massimo di $129.84, chiudendo a $128.49, segnando la prima chiusura record dal January 23, 2025, secondo Dow Jones Market Data.

Il rally mette inoltre Marvell in carreggiata per la sua migliore performance settimanale da December 2024.

Gli ultimi guadagni riflettono una combinazione di slancio a livello di settore e sviluppi specifici dell'azienda, mentre gli investitori si posizionano sempre più per la fase successiva dell'espansione dei data center guidata dall'AI.

AI e reti ottiche guidano il rinnovato slancio

La ripresa di Marvell arriva nonostante le preoccupazioni iniziali che potesse rimanere indietro nella corsa all'AI.

L'azienda, che produce circuiti integrati specifici per applicazioni come alternativa alle GPU, era stata posta sotto osservazione per la sua esposizione a clienti chiave e per il trascinamento dei segmenti non legati all'AI.

Tuttavia, il suo posizionamento nel networking ottico è emerso come un driver chiave di crescita.

Con la scalabilità dei data center AI, la domanda cresce per soluzioni di connettività più veloci, a maggiore larghezza di banda e a latenza più bassa, aree in cui Marvell è ben presente.

L'analista di Barclays Tom O’Malley ha sottolineato la scala di questa opportunità, osservando che il mercato delle porte ottiche dovrebbe raddoppiare quest'anno e nuovamente nel 2027. Ciò potrebbe tradursi in circa il 90% di crescita per il business ottico di Marvell in entrambi i periodi.

«Marvell è prima di tutto un'azienda del settore ottico e, con le porte che crescono rapidamente, la crescita del mercato sostiene il titolo di per sé», ha scritto in una nota di giovedì.

O’Malley ha promosso il titolo da "equal weight" a "overweight", segnalando rinnovata fiducia dopo aver precedentemente evidenziato preoccupazioni legate a perdite di quote di produzione dovute ai chip Amazon Trainium e a potenziali problemi con i processori di segnali digitali.

Accordi strategici e spesa per l'AI rafforzano il sentiment

L'ottimismo degli investitori è stato alimentato anche da nuovi sviluppi strategici. Marvell ha recentemente ottenuto un investimento di $2 miliardi e ha ampliato la sua partnership con NVIDIA, entrambi volti a sostenere i data center AI di prossima generazione e la connettività ad alta velocità.

Gli annunci hanno rafforzato il ruolo di Marvell nell'ecosistema dell'infrastruttura AI, in particolare mentre le società hyperscale accelerano la spesa per la costruzione di data center.

Bank of America ha inoltre segnalato Marvell tra le sue principali scelte per "AI compute", insieme ad Advanced Micro Devices, citando la leadership nella networking ad alta velocità e nello switching per data center.

La banca ha osservato che società come Alphabet e Microsoft continuano a investire pesantemente nell'infrastruttura AI, fornendo un solido contesto di domanda per fornitori come Marvell.

Fondamentali solidi attenuati da preoccupazioni sulla valutazione

Il recente rally di Marvell si basa su una performance già forte: il titolo è salito del 51% da inizio anno e si è quasi raddoppiato nell'ultimo anno.

I risultati finanziari hanno sostenuto il caso rialzista. Nel quarto trimestre dell'esercizio fiscale 2026 i ricavi sono aumentati del 22% su base annua a $2.219 billion, mentre l'utile per azione è balzato dell'81% a $0.46. Per l'intero esercizio fiscale, i ricavi sono cresciuti del 42% a $8.195 billion, con un EPS che ha raggiunto $3.07.

Il CEO Matt Murphy ha indicato la «robusta domanda di AI» come motore chiave della crescita, con aspettative di ulteriore espansione nell'esercizio 2027.

Tuttavia, la forte corsa ha anche spinto le valutazioni verso l'alto. Marvell ora tratta a circa 30 volte gli utili attesi e a circa 9 volte le vendite attese, livelli che potrebbero esporre il titolo a rischi ribassisti se le aspettative di crescita non verranno soddisfatte.

La concorrenza rimane un altro fattore, con grandi player come Broadcom e NVIDIA che competono in segmenti chiave dello stack dell'infrastruttura AI.

Tuttavia, con la domanda di networking per l'AI e dei siliconi custom che continua ad accelerare, Marvell sembra sempre più ben posizionata per beneficiare della prossima ondata di investimenti nei data center, pur mentre gli investitori bilanciano i rischi di valutazione rispetto al potenziale di crescita a lungo termine.