Il prezzo di AAVE vira al rialzo mentre il team contiene l'exploit KelpDAO

Aave ha mostrato segnali di stabilizzazione dopo un calo marcato innescato dall'exploit KelpDAO che ha scosso la fiducia nei mercati della finanza decentralizzata.

Il token, precipitato a causa di vendite indotte dal panico e tensioni di liquidità, viene ora scambiato intorno a $92.30, in lieve aumento dello 0,5%, il che suggerisce che la pressione immediata guidata dalla paura si è attenuata.

La ripresa del sentiment non deriva da un singolo catalizzatore ma dalla combinazione di sforzi di contenimento del team di Aave e dai primi segnali che le condizioni di liquidità, sebbene ancora fragili, non stanno peggiorando allo stesso ritmo.

Dopo un'ondata di prelievi e deleveraging forzato, il mercato sembra riconsiderare se lo scenario peggiore sia già stato scontato.

Cosa è successo nell'exploit di KelpDAO

La crisi di KelpDAO è iniziata il 19 aprile dopo che una vulnerabilità nel bridge rsETH di KelpDAO è stata sfruttata per coniare circa 116,500 token rsETH non garantiti, valutati quasi $280M–$293M.

Questi token non erano coperti da asset reali, ma sono comunque stati accettati nei flussi di prestito DeFi, incluso il sistema di collateral di Aave.

L'attaccante ha depositato i rsETH falsi su Aave e ha preso in prestito ETH reali contro di essi, estraendo circa 106,000 ETH di liquidità.

Questo meccanismo ha effettivamente trasformato collateral contraffatto in valore reale, lasciando Aave esposta a un crescente squilibrio nelle sue posizioni di prestito.

Quando l'utilizzo di ETH su Aave è schizzato al 100%, è stato avvertito che i prelievi avrebbero potuto diventare limitati.

Quell'avvertimento ha scatenato il panico. Nel giro di ore, i prelievi sono accelerati oltre $5.4B–$6.6B, con una quota significativa proveniente da stablecoin e grandi detentori.

I report hanno inoltre indicato che il fondatore di TRON, Justin Sun, è stato tra coloro che hanno ritirato capitale durante la turbolenza.

La conseguenza diretta di questa struttura è stata la creazione di un debito deteriorato stimato in $177M–$200M+, il che significa che Aave si è ritrovata a sostenere passività garantite da collateral che avevano perso integrità.

La mossa del team di Aave per contenere i danni

A seguito dell'exploit, la risposta di Aave si è concentrata sull'isolamento del rischio e sulla prevenzione di ulteriori contagi nei suoi mercati di prestito.

La misura più decisiva è stata il congelamento immediato dei mercati legati a rsETH su Aave V3 e V4.

Questa azione ha rimosso l'asset compromesso dal prestito attivo e ha interrotto qualsiasi ulteriore esposizione ad esso legata.

Il protocollo ha inoltre inserito i mercati legati a ETH in modalità di gestione d'emergenza quando l'utilizzo è salito pericolosamente vicino alla piena capacità.

Limitando ulteriormente l'attività di prestito, Aave mirava a impedire che la situazione degenerasse in un collasso della liquidità su larga scala.

Contemporaneamente, il team ha iniziato a valutare se il suo meccanismo di sicurezza Umbrella potesse assorbire parte o tutto il debito deteriorato.

Questo sistema di riserva è progettato per agire come backstop durante eventi di stress estremi, e il suo possibile impiego è diventato un fattore chiave nella stabilizzazione del sentiment.

Tuttavia, l'incertezza persiste. Le stime suggeriscono che, anche dopo le misure iniziali di contenimento, Aave porti ancora circa $196M–$230M di esposizione non risolta, a seconda di come si svolgeranno i processi di liquidazione e recupero.

Nonostante queste pressioni, la strategia di contenimento ha impedito un collasso totale del sistema.

La liquidità continua a funzionare, sebbene sotto stress, e i mercati hanno evitato un congelamento completo dell'attività di prestito.

Reazione del mercato e pressioni più ampie

L'impatto dell'exploit KelpDAO si è esteso oltre l'incidente immediato, coincidente con pressioni più ampie sul mercato crypto.

Le tensioni geopolitiche tra Stati Uniti e Iran hanno contribuito a un contesto risk-off, gravando sugli asset speculativi.

In questo contesto, il token di Aave ha risposto bruscamente, perdendo quasi il 18% nell'immediato mentre i trader ricalcolavano il rischio.

Su un periodo più lungo, il token rimane in calo di oltre il 17% nell'ultimo mese e oltre il 35% rispetto all'anno precedente, indicando che la fiducia di mercato è ancora in fase di recupero e non pienamente ristabilita.

Allo stesso tempo, il total value locked di Aave è diminuito significativamente, passando da livelli oltre $26B a circa $17.5B secondo DeFiLlama, riflettendo deflussi sostenuti anche dopo che il panico iniziale si è attenuato.

Sebbene il ritmo dei prelievi si sia rallentato, il capitale non è ancora rientrato in modo significativo.

Prospettive del prezzo di AAVE

Da un punto di vista tecnico, Aave sta attualmente negoziando in un intervallo critico.

Il prezzo di $92.30 lo colloca appena sotto una zona di resistenza chiave a $95.44, mantenendo al contempo un supporto a breve termine intorno a $80.35.

Sotto di quello, un livello di supporto più profondo si trova vicino a $75, che gli analisti descrivono come una zona di domanda istituzionale che potrebbe essere testata se la fiducia dovesse indebolirsi ulteriormente.

Una rottura sostenuta sopra $95.44 segnalerebbe un primo slancio di recupero, aprendo la strada verso $115.57 e potenzialmente $129.18, dove sono attese resistenze più forti.

Tuttavia, la perdita del supporto attuale potrebbe portare il prezzo a ritestare $80 e, in uno scenario più severo, a scivolare verso $65.58, dove in passato è emerso interesse d'acquisto storico.

A breve termine, gli analisti notano che il mercato rimane in una fase di consolidamento tra $132 e $89.78, con la direzione probabilmente determinata da quanto efficacemente i meccanismi di sicurezza di Aave assorbiranno il debito deteriorato residuo e se la liquidità si stabilizzerà nelle prossime settimane.

Sebbene la tendenza generale rimanga ribassista con il token scambiato al di sotto di tutte le medie mobili esponenziali (incluse le EMA a 10, 20, 50, 100 e 200 giorni), l'RSI (14) si attesta attualmente a 43.72, riflettendo una posizione di mercato neutrale.

Ciò suggerisce che i trader sono ancora indecisi, con l'azione del prezzo priva di un catalizzatore chiaro e sufficientemente forte da guidare una tendenza sostenuta in una direzione o nell'altra.

Su un timeframe più ampio, l'RSI settimanale è posizionato a 30.62, collocando Aave in territorio di ipervenduto sulla base di candele settimanali chiuse.

Questo segnala che, sebbene la pressione di vendita sia stata dominante, le condizioni potrebbero avvicinarsi a livelli in cui gli acquirenti a lungo termine tendono a ricomparire.

Per ora, il recupero di Aave resta condizionato. Il peggio del panico sembra essere passato, ma il mercato attende ancora una chiara risoluzione delle conseguenze dell'exploit KelpDAO prima che una tendenza rialzista sostenuta possa consolidarsi pienamente.